自6月27日至今，分層實(shí)施已經(jīng)超過(guò)3周，新三板成交量回落，市場(chǎng)降溫成為分層后時(shí)代的“新常態(tài)”。然而，《金融投資報》記者注意到，盡管創(chuàng )新層配套政策遲遲不出臺，但這對于新三板公司來(lái)說(shuō)，進(jìn)不進(jìn)創(chuàng )新層似乎差別不大，向滬深市場(chǎng)靠攏漸成潮流，或借殼、或被收購，抑或排隊I(yíng)PO，諸多新三板公司正削尖腦袋往主板或中小創(chuàng )鉆。

逾20家企業(yè)接受上市輔導

7月21日，穗晶光電發(fā)布上市輔導備案公告，稱(chēng)公司擬在A(yíng)股上市，目前正接受招商證券輔導，未來(lái)公司若向證監會(huì )或有權審核機構提交首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的申請材料并獲受理，公司將在全國中小企業(yè)股份轉讓系統申請暫停交易?！督鹑谕顿Y報》記者注意到，與穗晶光電一樣發(fā)布上市輔導公告的新三板公司不在少數，即使是在分層落地之后也是如此。粗略統計發(fā)現，分層落地之后已經(jīng)有21家公司宣布接受上市輔導，而2016年以來(lái)已有超過(guò)160家新三板企業(yè)發(fā)布上市輔導公告，其中不乏諸多進(jìn)入創(chuàng )新層的公司，如微創(chuàng )光電、華之邦、天堰科技等。需要注意的是，去年全年這一數據僅為54家。

有市場(chǎng)人士人形容，新三板企業(yè)想上主板就像專(zhuān)科生想要專(zhuān)升本，雖說(shuō)在這個(gè)以能力說(shuō)話(huà)的社會(huì )，專(zhuān)科生也可以闖出一片天地，但新三板企業(yè)仍對主板趨之若鶩。

6月30發(fā)布接受上市輔導的浙江國祥頗耐人尋味，這個(gè)曾經(jīng)上市-退市-掛牌新三板，如今再準備沖擊IPO的公司，或能解釋為何新三板公司如此熱衷IPO。

2003年，我國臺灣“制冷大王”陳和貴及其兒子陳天麟在大陸投資建設的空調制冷企業(yè)國祥股份在A(yíng)股上市，但幾年之后公司經(jīng)營(yíng)困難被“ST”，2009年公司賣(mài)殼成功，將*ST國祥的全部股份讓給華夏幸福。協(xié)議簽署的第三天，陳天麟辭去董事長(cháng)職務(wù)，時(shí)任董秘陳根偉成為公司董事長(cháng)，并在當年8月成立了一個(gè)用于整合上市公司空調資產(chǎn)的浙江國祥空調設備有限公司。2012年陳根偉花8000萬(wàn)買(mǎi)回國祥空調。經(jīng)過(guò)3年的修整，2015年8月11日國祥空調掛牌新三板，簡(jiǎn)稱(chēng)“浙江國祥”，重新回到資本市場(chǎng)。但是，在新三板浙江國祥交易并不活躍，截至目前，公司從未成交一筆，但估值卻達到10億元。不甘寂寞的陳根偉與海通證券簽訂輔導協(xié)議，重新走上IPO之路。

除了諸多接受上市輔導的公司之外，不少新三板企業(yè)已在逃離新三板的路上。

在新三板掛牌不到3個(gè)月的和力辰光7月初已經(jīng)出現在IPO預披露名單中，公司在新三板的股票也于7月1日起暫停轉讓。無(wú)獨有偶，圣迪樂(lè )村、吉人高新等新三板公司也宣布暫停轉讓?zhuān)诺絀PO隊伍之中。

借道重組并購已漸成趨勢

新三板就像圍城，在外面的想進(jìn)來(lái)，在里面的想出去。

除了老老實(shí)實(shí)排隊I(yíng)PO之外，擬通過(guò)重組、被并購“嫁入”上市公司，以此實(shí)現登陸滬深交易所的新三板公司也大有人在?！督鹑谕顿Y報》記者統計的數據顯示，去年至今，因轉創(chuàng )業(yè)板而退市的企業(yè)有3家，因被收購而退市的企業(yè)有9家，其中就包括被上市公司收購的。

7月15日，羿珩科技發(fā)布擬申請在新三板終止掛牌的公告，稱(chēng)創(chuàng )業(yè)板公司康躍科技擬以發(fā)行股份及支付現金的方式，購買(mǎi)公司100%股權并募集配套資金。目前雙方已經(jīng)達成交易并簽署了協(xié)議，待證監會(huì )核準此次交易之后，公司將股轉系統提出終止掛牌申請。羿珩科技通過(guò)被收購大概率成功走向創(chuàng )業(yè)板。然而，像羿珩科技一樣幸運的企業(yè)不多，隨著(zhù)監管趨嚴，新三板公司想要通過(guò)并購重組借道滬深交易所上市明顯十分困難。

7月8日，?？淡h(huán)保突然宣布終止籌劃重大事項，這也就關(guān)上了該公司走向中小板的大門(mén)。原本6月18日公司披露，中小板上市公司南方匯通擬向?？淡h(huán)保的5名自然人股東發(fā)行股份購買(mǎi)?？淡h(huán)保股份，取得?？淡h(huán)?？刂茩?，并發(fā)行股份配套募集資金。但是“鑒于公司與交易對方在交易價(jià)格等核心條款上仍未達成一致”，導致此次重組折戟。

無(wú)獨有偶，在?？淡h(huán)保重組流產(chǎn)之前，銀橙傳媒擬借殼登陸創(chuàng )業(yè)板的豪門(mén)夢(mèng)也剛剛破碎。6月2日晚，銀橙傳媒發(fā)布公告稱(chēng)，創(chuàng )業(yè)板公司金力泰分別與銀橙傳媒股東（含間接）隋恒舉、李清龍、王宇、許敏、孫峻峰、彭文元、張建平簽訂了《發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》，雙方就哈本信息（哈本信息等7家企業(yè)合計持有銀橙傳媒 63.57%股權）等7家企業(yè)100%股權的轉讓對價(jià)和支付方式作出了明確約定，合計轉讓對價(jià)為9.9億元。方案一出，銀橙傳媒難逃借殼之嫌，6月13日深交所即向金力泰發(fā)涵詢(xún)問(wèn)，7月7日，雙方同時(shí)宣布收購案終止。

有意思的是，雖然并購重組新規趨嚴，“流產(chǎn)”案例不斷，但是新三板企業(yè)對滬深交易所的熱衷始終未減。