中國經(jīng)濟網(wǎng)編者按：在去年A股市場(chǎng)大幅下跌之時(shí)，新三板掛牌私募中科招商的頻頻舉牌令其利潤大幅上漲，然而成也蕭何敗蕭何，在剛剛公布的2016年半年報中，中科招商顯示其利潤出現了驟降，同比下滑達87.74%。

公司坦言，這是受到二級市場(chǎng)所造成的公允價(jià)值變動(dòng)收益的波動(dòng)影響，而同樣悲催的莫過(guò)于私募大佬王亞偉了。因為從去年底開(kāi)始，王亞偉持續買(mǎi)入中科招商股票，加上分紅擴股，如今其已經(jīng)持有中科招商1.54%的股份，位列第十大股東，但有媒體報道，這比投資如今卻浮虧超過(guò)45%。

中科招商凈利大幅下降

據證券日報報道，中科招商在8月23日晚間發(fā)布的2016年半年報顯示，其上半年營(yíng)收5.58億，同比下滑26.27%，而凈利潤為4310萬(wàn)元，同比下滑87.74%。報告稱(chēng)，證券市場(chǎng)的波動(dòng)直接影響公司在管項目的退出方式、退出時(shí)機的選擇以及在管上市項目的公允價(jià)值，進(jìn)而影響公司的戰略部署和投資收益，對公司報告期內的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)增長(cháng)帶來(lái)壓力。

21世紀經(jīng)濟報道稱(chēng)，2015年3季度A股市場(chǎng)的暴跌成就了中科招商當年良好的業(yè)績(jì)。數據顯示，中科招商在2015年共對16家上市公司進(jìn)行了陽(yáng)光舉牌，總耗資超過(guò)了30億元。也正因為股災期間的大膽出手，中科招商2015年報業(yè)績(jì)靚麗。

其2015年實(shí)現營(yíng)收24.29億元，同比增長(cháng)158.78%；利潤總額為16.64億元，同比增長(cháng) 191.03%；凈利潤為11.85億元（其中，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為11.25億元），同比增長(cháng) 179.35%。

其公司層面也確認相比2014年營(yíng)業(yè)總收入大增的原因正是中科招商舉牌的上市公司股票市值上漲。根據年報的信息，2015年度營(yíng)業(yè)總收入構成中公允價(jià)值變動(dòng)收益為18.46億元，占營(yíng)業(yè)總收入的75.99%，該部分收入為公司持有的上市公司股票上漲所致。

然而進(jìn)入2016年股市的大幅波動(dòng)卻也讓其陷入了尷尬。中科招商在剛剛公布的半年報稱(chēng)，營(yíng)業(yè)收入下滑是受證券市場(chǎng)的波動(dòng)影響，公允價(jià)值變動(dòng)收益由去年同期的9，733.40萬(wàn)元下降至報告期內的-1.9億元，同比下降2.9億元；同時(shí)，證券市場(chǎng)的波動(dòng)還影響公司已投項目的退出時(shí)機和退出收益，對公司已投項目的投資收益實(shí)現造成影響，投資收益由去年同期的4.4億元下滑至報告期內的3.9億元。

另外，中科招商凈利潤的下滑也同樣是因為公允價(jià)值變動(dòng)收益與投資收益的減少以及財務(wù)費用的增加。中科招商也在公告中表示，如果剔除因二級市場(chǎng)所造成的公允價(jià)值變動(dòng)收益的波動(dòng)因素，營(yíng)業(yè)總收入、利潤總額比去年同期實(shí)現增長(cháng)。

除了業(yè)績(jì)層面，中科招商跨市場(chǎng)投資的行為也受到監管趨嚴的壓力。今年2月4日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布了《私募投資基金信息披露管理辦法》，對私募投資基金的信息披露活動(dòng)提出了規范性要求。5月27日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統發(fā)布《關(guān)于金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》，對私募機構的監管和信息披露方面分別提出了新要求。上述監管政策的不斷變化對私募基金行業(yè)將會(huì )產(chǎn)生較大的影響。在此之前，新三板掛牌企業(yè)九鼎集團已完成“注冊去PE化”。

隨著(zhù)監管層對PE機構掛牌以及融資的監管趨嚴，作為新三板掛牌的典型PE機構，中科招商也正在謀求公司“注冊去PE化”。報告顯示，報告期內中科招商組織了有關(guān)人員對上述辦法和通知文件進(jìn)行研究學(xué)習，并積極實(shí)施業(yè)務(wù)整改，確立了 PE 業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)管理機構為全資子公司——深圳市前海中科招商創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司。中科招商稱(chēng)將嚴格按照有關(guān)規定要求，規范運作，積極整改，并根據相應的信息披露內容和格式指引，認真規范履行信息披露義務(wù)。

王亞偉浮虧之余堅定持有

據悉，中科招商掛牌新三板以來(lái)，在其投資者中最耀眼的莫過(guò)于昔日“一哥”王亞偉了。目前，王亞偉個(gè)人及旗下基金已在新三板投資超6億元，其中，對中科招商的投資接近5億元，占比最大。

證券日報報道，王亞偉持股由去年底的2777.00萬(wàn)股增至今年6月底的16662.00萬(wàn)股，持股數增加了5倍，目前持股量占該公司總股本的1.54%，仍為中科招商的第十大股東。

據了解，中科招商于2016年5月20日實(shí)施并完成了2015年度權益分派，向全體股東每10股轉增50股派1.25元（含稅），與之對應，王亞偉持股量出現了激增。業(yè)績(jì)數據顯示，王亞偉執掌的昀灃3號于2015年1月13日成立，截至2015年10月30日（最新披露凈值日）總回報率為5.22%，而同期上證指數累計上漲4.75%。

但相比曾經(jīng)高達1330億元市值的最高峰，中科招商目前的市值嚴重縮水，僅剩152億元。截至今日收盤(pán)，中科招商最新股價(jià)為1.40元，算上5月20日進(jìn)行的“10轉50派1.25元”分配方案，相較于其進(jìn)入時(shí)18元的定增價(jià)，王亞偉浮虧超過(guò)45%。

另外，王亞偉近期在A(yíng)股市場(chǎng)中的投資似乎也并不順利。投資快報報道，隨著(zhù)上市公司半年報的披露，諸多私募大佬的最新持股也逐漸曝光。

自今年以來(lái)，王亞偉對“千紙鶴1號”和“昀灃3號”所持“廊坊發(fā)展”進(jìn)行減持。廊坊發(fā)展中報顯示其已退出十大流通股東，這一操作也錯失了近期該股的暴漲行情——今年以來(lái)廊坊發(fā)展漲幅超過(guò)111%。此外，王亞偉半年報現身三聚環(huán)保、天邦股份、歌華有線(xiàn)等個(gè)股前十大流通股東榜。其中，三聚環(huán)保被小幅加倉、天邦股份被小幅減持，歌華有線(xiàn)則獲得大舉新進(jìn)，王亞偉旗下兩只產(chǎn)品新進(jìn)持有1336萬(wàn)股。