日前，一則知乎網(wǎng)上的帖子將人們的注意力吸引到微妙的網(wǎng)約車(chē)發(fā)展態(tài)勢上來(lái)。

上個(gè)月8日，北京、上海出臺了網(wǎng)約車(chē)地方細則的征求意見(jiàn)稿，一時(shí)社會(huì )嘩然，“京人京牌”和“滬人滬牌”的規定，引發(fā)了大范圍的熱議。有消息稱(chēng)，京滬地方細則將很可能在下周左右正式出臺，關(guān)于戶(hù)籍的規定并未修改。

而就在這一時(shí)刻，網(wǎng)約車(chē)三強之一的神州專(zhuān)車(chē)，宣布將要定向增發(fā)融資100億，全部用于“買(mǎi)賣(mài)車(chē)”業(yè)務(wù)的發(fā)展，并且高調宣稱(chēng)，專(zhuān)車(chē)戰役已經(jīng)打完了，下一場(chǎng)關(guān)鍵戰役就是汽車(chē)電商。但隨后公布了一份報告，報告結論是今年4月以來(lái)神州訂單、日活下降了4成。

于是，便有了日前獵鷹創(chuàng )投合伙人李圓峰在知乎上以個(gè)人身份對神州近期財報中的油費和折舊提出的疑問(wèn)。

他認為，神州上半年財報中體現的油費下降是不合常理的，而其認為油費是“衡量訂單量增長(cháng)趨勢最客觀(guān)的指標，“因為油費不容易受到運營(yíng)策略的影響，單量增長(cháng)了，需要消耗更多的油費；單量下跌了，消耗的油費自然會(huì )下降。

神州財報及其上市申請材料顯示，2015年上半年，神州每訂單平均消耗油費14.82元，2015年下半年每訂單平均消耗油費14.49，而2016年上半年，平均每單消耗油費驟降到10.90元，下降幅度高達40%。

他分析認為，在中國過(guò)去一段時(shí)間油價(jià)并無(wú)變化的情況下，有兩種情況會(huì )出現這種結果。一種是神州車(chē)輛數增加，城市分布密度提高，派單距離減少，進(jìn)而導致空駛減少。但他自己否定了這一可能，“從觀(guān)感來(lái)看今年上半年神州的車(chē)輛數并沒(méi)有增加，相反財報顯示司機數是減少的，員工人數從年初的42,288減少到年中的35,812。”他自己也從北京司機處了解到，上半年神州的車(chē)輛供給是有所減少的，這也是很多消費者這段時(shí)間反應叫車(chē)等待時(shí)間變長(cháng)的原因。

油費下降的還有一種原因是說(shuō)神州上半年訂單的長(cháng)短單發(fā)生變化，平均里程降低，短單增多，導致行駛里程減少。他認為，根據神州自身數據，上半年平均客單價(jià)是76-78元，和去年下半年的80元相比并沒(méi)有減少，而且比去年上半年60左右的客單價(jià)還增加了30%以上。而神州每公里的價(jià)格在過(guò)去一年也并沒(méi)有明顯劇烈的變化，所以平均里程事實(shí)并沒(méi)有下降。顯然，單均里程這一理由說(shuō)不通。

而關(guān)于空駛率并未明顯大幅降低的另一個(gè)證明是，神州目前的油費補貼政策是可以為司機報銷(xiāo)40%的空駛率，多于40%的空駛需要由司機自己承擔。他從司機處了解到，多數司機反饋每個(gè)月需要墊付幾百元的空駛費，所以神州的空駛率肯定超過(guò)40%以上。他因此提出疑問(wèn)，認為在空駛率并未變化的情況下，單均油費降低委實(shí)是不可思議的事情。此外，李圓峰還以周?chē)笥洋w驗表示，“神州接駕距離一半都在4-5公里以上，相比15.5公里的服務(wù)里程，4-5公里的接駕距離就已經(jīng)有30%的空駛率了，加上司機上下班、往返機場(chǎng)、平時(shí)在路上尋單，空駛率至少40%。”

此外他還對神州財報里的單均折扣率的變化拋出問(wèn)題，他認為很難解釋“2016年第一季度的充返力度為充100返20時(shí)折扣率為45%； 2016年4月開(kāi)展充100返100的充返活動(dòng)，折扣力度遠遠大于一季度，但是二季度的折扣率反而降低為44%”，更直觀(guān)的他給出一張過(guò)去一年神州專(zhuān)車(chē)的單均收入和成本統計的圖表，并提出疑問(wèn)“4月份100%充返，為什么單均成本不升反降呢？

李圓峰也提到了第三方數據檢測機構TrustData發(fā)布的《2015-2016年中國網(wǎng)約車(chē)平臺發(fā)展趨勢報告》中關(guān)于神州的結論:”充返促銷(xiāo)活動(dòng)的結束使得其日訂單規模已較高峰時(shí)期下滑近60%，客戶(hù)端日活躍人數（DAU）也基本跌回一年前水平。”他表示，以油費反推神州的訂單，2016年上半年和2015年下半年比，基本沒(méi)有增長(cháng)，也是吻合TrustData的結論的，而這也是和神州財報有矛盾的。