（原標題：東北首份免費地鐵報登新三板 揭開(kāi)免費報紙如何盈利的面紗）

你可能很久沒(méi)花錢(qián)買(mǎi)報紙了，但相信地鐵里免費發(fā)放的報紙你都有隨手接過(guò)。你可能會(huì )有這樣的疑問(wèn)：報紙免費送，那它們靠什么賺錢(qián)？

12月16日，沈陽(yáng)地鐵報業(yè)傳媒股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱(chēng)：地鐵傳媒 證券代碼：870252）宣布自12月19日起正式在全國股轉系統掛牌公開(kāi)轉讓。從它的公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)，我們或可一窺地鐵免費報紙的盈利模式。

放棄報紙發(fā)行收入 靠廣告賺錢(qián)

地鐵傳媒是一家由國企控股的公司，沈陽(yáng)日報傳媒集團有限公司（下稱(chēng)：沈報集團）、沈陽(yáng)地鐵集團有限公司（下稱(chēng)：地鐵集團）分別持有其90%、10%的股權，其中，沈報集團是地鐵傳媒的控股股東和實(shí)際控制人。

地鐵傳媒股權結構（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

資料顯示，地鐵傳媒的主要產(chǎn)品是創(chuàng )刊于2012年2月14日的《地鐵第一時(shí)間》報，是一份依托于地鐵場(chǎng)所的渠道類(lèi)紙媒體，也是東北地區首份免費地鐵報。作為一份免費報紙，《地鐵第一時(shí)間》報在每個(gè)工作日早高峰時(shí)段在沈陽(yáng)地鐵所有站點(diǎn)內免費循環(huán)發(fā)放，日發(fā)行量在15萬(wàn)份至20萬(wàn)份之間，覆蓋沈陽(yáng)約90萬(wàn)地鐵人群及100萬(wàn)市民。

每天有這么大的發(fā)行量，意味著(zhù)地鐵傳媒相應地要付出大量的成本。

挖貝網(wǎng)查閱公告發(fā)現，地鐵傳媒近兩年光花在報刊發(fā)行上的成本平均在1000萬(wàn)元以上。2014年度、2015年度地鐵傳媒報刊發(fā)行成本分別為1147.12萬(wàn)元、1081.78萬(wàn)元，2016年1-4月的報刊發(fā)行成本也已達到274.63萬(wàn)元。

地鐵傳媒報刊發(fā)行成本（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

但地鐵傳媒方面表示，《地鐵第一時(shí)間》報完全放棄了發(fā)行收入。

那么，地鐵傳媒每年1000多萬(wàn)的報刊發(fā)行成本靠什么來(lái)覆蓋？

答案是廣告。

挖貝新三板研究院資料顯示，2014年、2015年、2016年1-4月，地鐵傳媒的營(yíng)業(yè)收入分別為5891.55萬(wàn)元、4772.47萬(wàn)元、1513.12萬(wàn)元。地鐵傳媒稱(chēng)，公司全部收入依靠廣告，包括《地鐵第一時(shí)間》報紙廣告收入和車(chē)貼廣告收入。

公告顯示，近兩年來(lái)，報刊廣告發(fā)布與制作的收入在地鐵傳媒主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中所占比重都是最大的，分別為62.48%、49.18%、49.31%；車(chē)貼廣告發(fā)布與制作的收入占比相對較小，分別37.52%、48.84%、44.92%。

地鐵傳媒主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的產(chǎn)品構成情況（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

沈陽(yáng)地鐵紙媒體15年獨家發(fā)行權

表面上看，《地鐵第一時(shí)間》報作為一份地鐵報，僅依靠地鐵作為發(fā)行渠道，有渠道單一、依賴(lài)性強的風(fēng)險。但隨著(zhù)軌道交通的發(fā)展，有越來(lái)越多的人選擇乘坐地鐵出行，龐大的客流量已經(jīng)逐漸脫離小眾，成為城市主流消費者，軌道也不單是一種交通工具，而成為一個(gè)重要的經(jīng)濟與文化空間。

這從《地鐵第一時(shí)間》報的發(fā)行量上可見(jiàn)一斑。

資料顯示，2015年，全國各類(lèi)報紙的發(fā)行總量與2014年相比下滑了31.03%，報紙廣告總量下降35.40%。但地鐵傳媒稱(chēng)，在全國報紙發(fā)行量和廣告市場(chǎng)大幅縮水的情況下，《地鐵第一時(shí)間》報發(fā)行量一直比較穩定，日發(fā)行量在15萬(wàn)份至20萬(wàn)份之間，每份報紙的傳閱率可以達到5人/份，每天影響的人群可達到100萬(wàn)左右。

同時(shí)，地鐵傳媒方面表示，對比于2015年全國報紙廣告總量下降35.40%的現狀，地鐵傳媒2015年廣告收入僅小幅下降，降幅遠低于全國平均水平。

挖貝網(wǎng)綜合各方情況來(lái)看，短時(shí)間內，地鐵傳媒的商業(yè)模式在沈陽(yáng)地區恐怕很難有公司可以復制。

在渠道方面，地鐵傳媒優(yōu)勢明顯。在沈陽(yáng)地鐵渠道內，只有地鐵傳媒具備在地鐵內發(fā)行報紙、張貼車(chē)貼廣告的資格，在行業(yè)內處于區域性的壟斷地位。

地鐵傳媒披露，公司擁有沈陽(yáng)地鐵紙媒體自2012年2月14日到2027年2月14日共15年獨家發(fā)行權。在15年發(fā)行權期限內，享有沈陽(yáng)地鐵內所有種類(lèi)紙質(zhì)媒體的獨家發(fā)行權，包括但不限于發(fā)行早報、午報、晚報、周刊、雜志、DM等多種渠道類(lèi)紙媒體，發(fā)行時(shí)間、地點(diǎn)、發(fā)行量靈活，可做到占領(lǐng)渠道、精準投放。

除此之外，地鐵傳媒還擁有沈陽(yáng)地鐵一號線(xiàn)、二號線(xiàn)共計43臺列車(chē)自2013年4月12日至2021年10月11日共8.5年的車(chē)貼廣告發(fā)布權。并且地鐵集團承諾在沈陽(yáng)地鐵新增線(xiàn)路投入運營(yíng)后，將繼續授權地鐵傳媒享有新增線(xiàn)路渠道內獨家發(fā)行紙媒體的權利。

挖貝網(wǎng)查閱資料發(fā)現，目前，沈陽(yáng)地鐵現有地鐵1號線(xiàn)、地鐵2號線(xiàn)兩條線(xiàn)路載客運營(yíng)中，已通車(chē)總里程54.96公里。另有2號線(xiàn)北延長(cháng)線(xiàn)、地鐵4號線(xiàn)、9號線(xiàn)、10號線(xiàn)在建。

在地鐵集團承諾不變的情況下，如這些地鐵線(xiàn)路未來(lái)成功投入運營(yíng)，則仍將是地鐵傳媒的主場(chǎng)。（文/挖貝網(wǎng) 許蕓）（本文首發(fā)于挖貝網(wǎng)公眾號：wabeiwang）