東北證券新三板研究中心總監(jiān)付立春對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示,隨著掛牌企業(yè)突破萬(wàn)家,新三板市場(chǎng)將從規(guī)模升級(jí)轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)量提高,將更加重視以制度創(chuàng)新為突破口,推動(dòng)市場(chǎng)體系完善。
中國(guó)證券報(bào):新三板多項(xiàng)制度尚在推進(jìn)中,2016年可以說(shuō)是新三板的政策大年,但仍存在一些不足之處,未來(lái)需要政策規(guī)范的重點(diǎn)方向在哪里?
付立春:總體來(lái)說(shuō),2016年以來(lái)市場(chǎng)進(jìn)一步規(guī)范,掛牌企業(yè)門檻提高,退市制度推進(jìn),新三板企業(yè)從數(shù)量擴(kuò)大升級(jí)為質(zhì)量提高。創(chuàng)新性政策主要是分層和私募做市。隨著新三板市場(chǎng)定位更加明晰,監(jiān)管制度逐步完善,預(yù)計(jì)2017年上半年在大宗盤后轉(zhuǎn)讓制度方面可能有重大突破。
未來(lái)新三板會(huì)更加側(cè)重于市場(chǎng)發(fā)展與創(chuàng)新。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正在抓緊研究和修訂新三板股票轉(zhuǎn)讓制度,包括改革協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式、優(yōu)化做市轉(zhuǎn)讓方式、建立健全統(tǒng)一的盤活大宗交易制度和非交易過(guò)戶制度,積極推動(dòng)私募基金機(jī)構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)試點(diǎn),逐步推進(jìn)QFII、RQFII和公募基金入市,新三板投資門檻降低是趨勢(shì)。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)人士透露,考慮將新三板基礎(chǔ)層企業(yè)年報(bào)的披露時(shí)間調(diào)整至每年6月底,減少企業(yè)信息披露成本;考慮實(shí)行不連續(xù)競(jìng)價(jià)交易,增加流動(dòng)性;推動(dòng)公募基金入市等。
未來(lái)的新三板市場(chǎng)將從制度規(guī)范,過(guò)渡到制度創(chuàng)新。在完善新三板交易制度、規(guī)范參與主體行為的同時(shí),更重視以制度創(chuàng)新為突破口推動(dòng)資本體系更完善。這將成為未來(lái)制度建設(shè)的重點(diǎn)。另外,可以借助更多市場(chǎng)力量,鼓勵(lì)有實(shí)力的新三板參與機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新。比如,從多層次、多角度、多指標(biāo)對(duì)新三板企業(yè)進(jìn)行篩選、分類、評(píng)級(jí),推出各類指數(shù)、與量化基金產(chǎn)品等。
中國(guó)證券報(bào):新三板已有265家掛牌企業(yè)接受IPO輔導(dǎo)。其中,部分企業(yè)已從新三板摘牌,如何看待轉(zhuǎn)板制度?
付立春:《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出,研究推出全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。國(guó)務(wù)院印發(fā)的多個(gè)文件提及研究新三板企業(yè)向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn),尤其今年以來(lái)多次提到研究轉(zhuǎn)板試點(diǎn)。轉(zhuǎn)板制度是連接不同市場(chǎng)的橋梁,對(duì)資本體系甚至金融體系的完善至關(guān)重要。新三板適合成為轉(zhuǎn)板的試驗(yàn)田,這為改善市場(chǎng)流動(dòng)性、增加投資退出渠道等開辟了廣闊空間。
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