在股價(jià)大幅波動(dòng)的新三板市場，擇股及時(shí)機(jī)同樣重要。新三板資深投資人胡煒對中國證券報(bào)記者表示，在IPO套利邏輯下，從企業(yè)開始接受輔導(dǎo)起，每個(gè)階段都存在賺錢機(jī)會(huì)，投資者需審時(shí)度勢，進(jìn)退有度。

關(guān)注重要公告節(jié)點(diǎn)

胡煒表示，新三板公司轉(zhuǎn)板IPO，要經(jīng)歷接受IPO輔導(dǎo)、做市轉(zhuǎn)協(xié)議、董事會(huì)審議通過上市議案等多個(gè)階段，一般在公告前后，部分低估值、業(yè)績優(yōu)的個(gè)股會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。例如，確成硅化和泰通科技分別于2016年10月28日和2016年10月31日公告接受IPO輔導(dǎo)，均在公告前后幾日上漲10%以上。

一般來說，估值合理的公司在公告接受IPO輔導(dǎo)前后大多會(huì)有所上漲。不過，胡煒同時(shí)提醒，上漲幅度和持續(xù)性與很多因素有關(guān)，主要包括四個(gè)因素：市盈率高低，市值大小，老股東持股成本以及有套現(xiàn)欲望股東的持股數(shù)量，行業(yè)及個(gè)股的成長性。對于二級(jí)市場投資者來說，公告之前的上漲只是極少數(shù)先知者的盛宴。若在公告之前股價(jià)尚無表現(xiàn)，而其估值相對不高，則在公告之后上漲的概率較大。

部分個(gè)股在輔導(dǎo)期間也會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。歐神諾于2016年8月8日公告接受IPO輔導(dǎo)，公司股價(jià)在公告后第一個(gè)交易周只上漲5%左右，之后卻一路溫和上揚(yáng)，至2016年11月2日停牌之前累計(jì)上漲66%。一般來說，估值較低的公司在公告接受IPO輔導(dǎo)之后，股價(jià)會(huì)有向上修正的空間。

掛牌公司公告做市轉(zhuǎn)協(xié)議之后也是一個(gè)時(shí)點(diǎn)。春暉智控和科曼股份公告由做市交易轉(zhuǎn)為協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易方式后，股價(jià)均迎來了一波大漲。胡煒表示，經(jīng)過一段時(shí)間的輔導(dǎo)之后，公司由做市交易轉(zhuǎn)為協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易方式，表明公司IPO決心已定，希望通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式控制股東人數(shù)和股價(jià)，并方便部分機(jī)構(gòu)退出。做市轉(zhuǎn)協(xié)議會(huì)吸引更多的投資者關(guān)注。

董事會(huì)審議通過上市議案之后則顯示出公司輔導(dǎo)臨近收官，IPO具備了較強(qiáng)的可操作性和較大希望。國林環(huán)保和森達(dá)電氣相關(guān)公告發(fā)布后的走勢即可證明這一點(diǎn)。

此外，公告上市輔導(dǎo)驗(yàn)收后則是最后一個(gè)介入機(jī)會(huì)。

四大要點(diǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)

對于投資風(fēng)險(xiǎn)，胡煒認(rèn)為，這主要是賭大概率下的收益與風(fēng)險(xiǎn)之比。除了精選個(gè)股，投資者還需要把控四大原則。

首先，應(yīng)將所有發(fā)布公告接受IPO輔導(dǎo)的個(gè)股都在第一時(shí)間進(jìn)行研究并納入觀察池，部分估值低+市值小+行業(yè)及個(gè)股成長性良好的個(gè)股會(huì)考慮盡早買入。

其次，要分散投資控制風(fēng)險(xiǎn)，不了解的公司不要輕易重倉。

第三，要做好風(fēng)險(xiǎn)控制，投資時(shí)要考慮到該個(gè)股一旦IPO不成功重新回到新三板能值多少錢。

最后，投資要審時(shí)度勢，進(jìn)退有度。“集郵”只是一種投資策略，不必執(zhí)念于“真”和“死守”，在不同的階段，可以隨估值及市場認(rèn)同程度等因素的變化而做出取舍。