原標題：IPO核查風(fēng)暴再度來(lái)襲 貧困縣項目成關(guān)注重點(diǎn)

此次開(kāi)啟的IPO現場(chǎng)核查，監管層將重點(diǎn)關(guān)注貧困縣的擬IPO項目。此外，財務(wù)真實(shí)性也是此次核查的重點(diǎn)之一，一些中報利潤少的時(shí)候中止審核，年報利潤增加后又恢復審核的項目將會(huì )被重點(diǎn)“盯梢”。

IPO核查風(fēng)暴再起

“近期證監會(huì )將對申請IPO的企業(yè)選取一定數量進(jìn)行核查，其中部分采用抽簽，部分采用指定。”3月1日， 一位接近監管層的券商人士對記者表示。

與此同時(shí)，根據《關(guān)于組織對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量進(jìn)行抽查的通知》，證監會(huì )近期從120家參與抽簽的擬IPO企業(yè)中，抽查了包括紅星美凱龍家居集團股份有限公司、盛京銀行股份有限公司等在內的6家公司。

不過(guò)，目前尚無(wú)法確定上述例行抽簽企業(yè)，是否包含在前述券商人士透露的IPO核查項目中。

值得注意的是，21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，此次開(kāi)啟的IPO現場(chǎng)核查，證監會(huì )將會(huì )首次重點(diǎn)關(guān)注貧困縣的擬IPO項目。

此外，財務(wù)真實(shí)性也是此次核查的重點(diǎn)之一，一些中報利潤少的時(shí)候中止審核，年報利潤增加后又恢復審核的項目將會(huì )被重點(diǎn)“盯梢”。

扶貧項目被重點(diǎn)關(guān)注

事實(shí)上，對于貧困縣擬IPO項目的重點(diǎn)關(guān)注，監管層在此前便已醞釀。

“為了保證貧困地區上市企業(yè)的信息披露質(zhì)量，尤其是財務(wù)信息披露質(zhì)量，證監會(huì )將對相關(guān)中介機構承做的貧困地區企業(yè)首發(fā)項目的盡職調查工作進(jìn)行現場(chǎng)檢查。”一位接近監管層的人士告訴記者。

“貧困縣項目成為監管重點(diǎn)，主要還是因為監管層關(guān)注其財務(wù)真實(shí)性問(wèn)題。” 上海一家大型券商保代亦表示。

自從去年9月9日證監會(huì )發(fā)布《中國證監會(huì )關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國家脫貧攻堅戰略的意見(jiàn)》（下稱(chēng)《意見(jiàn)》）后，資本市場(chǎng)扶貧成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)之一，也由此讓部分市場(chǎng)人士產(chǎn)生了通過(guò)扶貧政策套利的念頭。一些此前數次上市折戟的問(wèn)題企業(yè)在《意見(jiàn)》發(fā)布后迅速啟動(dòng)遷址程序。

“有企業(yè)遷址貧困縣尋求快速通道上市，但財務(wù)數據等多不達標，這類(lèi)項目估計會(huì )成為審核重點(diǎn)。” 上海一家小型券商人士表示。

“監管層擔心企業(yè)利用貧困縣政策突擊上市，而產(chǎn)生風(fēng)險，所以要謹慎核查。”深圳一家券商保代認為。

對于遷址可能會(huì )存在IPO套利的的行為，華西證券總裁楊炯洋認為，“遷址貧困縣進(jìn)行政策套利的事情肯定是存在的，但我覺(jué)得IPO涉及到地方政府、企業(yè)等多方面主體利益的博弈，未來(lái)證監會(huì )可能會(huì )出臺一些具體的操作意見(jiàn)，更多會(huì )支持一些和貧困地區的產(chǎn)業(yè)結構、資源稟賦、市場(chǎng)需求相結合的一些企業(yè)，所以如果企業(yè)只是想進(jìn)行政策套利，將不會(huì )得到監管層的支持。”

事實(shí)上，根據記者對目前已披露招股書(shū)的貧困縣項目的不完全統計，其財報數據不能稱(chēng)得上非常優(yōu)質(zhì)。以華燦電訊為例，該公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤在最近一期披露的財務(wù)報告中均出現下滑。

與此同時(shí)，目前也已有了貧困縣地區企業(yè)被否的先例，克拉瑪依新科澳石油天然氣技術(shù)股份有限公司的首發(fā)申請在發(fā)審會(huì )上被否。

“不過(guò)，一些公司即使有一些問(wèn)題，也會(huì )最大程度上爭取申報IPO，扶貧綠色通道對一些企業(yè)來(lái)說(shuō)具有非常大的誘惑力。”前述深圳保代對記者表示。

核查財務(wù)真實(shí)性

此次IPO嚴格核查的大背景是IPO發(fā)審節奏常態(tài)化，多位券商人士認為，今年監管層將會(huì )一手抓IPO發(fā)行節奏，一手抓IPO質(zhì)量。

“大家不要在乎每周上市、過(guò)會(huì )的企業(yè)多幾家、少幾家，而是應該在乎過(guò)會(huì )企業(yè)的質(zhì)量。”一位接近監管層的人士表示。事實(shí)上，自2016年以來(lái)，監管層已陸續進(jìn)行了3次IPO信息披露質(zhì)量抽查。

華南一家大型投行人士表示，“雖然發(fā)行有所提速，但感覺(jué)IPO審核并沒(méi)有放松，IPO企業(yè)抽查將常態(tài)化。”

“今年做IPO項目的心態(tài)，是隨時(shí)做好被抽查的準備。我們以這種態(tài)度和要求對待項目，在風(fēng)控上嚴格把關(guān)。”一家北京地區券商人士表示。

深圳一名保代說(shuō)，監管層對抽查的項目主要關(guān)注財務(wù)真實(shí)性。“凡是抽到了，就會(huì )進(jìn)行地毯式核查，不管哪塊都會(huì )進(jìn)行詳查。”而21世紀經(jīng)濟報道記者則了解到，此次除了貧困縣項目之外，一些中報利潤少的時(shí)候中止審核，年報利潤增加后又恢復審核的項目也或將是核查的重點(diǎn)。

“監管層一直在關(guān)注財務(wù)的真實(shí)性。此次抽查到的企業(yè)項目有可能是財務(wù)真實(shí)性受到質(zhì)疑。”上海一家大型券商的保代表示。

一家深圳小型券商投行人士解釋?zhuān)攧?wù)真實(shí)性體現在方方面面，比如是否存在虛增利潤或者調賬。“有的IPO企業(yè)申報財務(wù)報表與原始財務(wù)報表存在多處不同，會(huì )計差錯更正較多、差異較大；這種就要解釋清楚差異的原因，是否存在調賬、漏稅等行為。有的企業(yè)中報利潤減少而中止審核，年度利潤增加而恢復審核，監管層也會(huì )希望了解利潤是否存在重大異動(dòng)。”