原標題：伯朗特再提增發(fā)，湖南人尹榮造誓要做屢敗屢戰的曾國藩？！

一

業(yè)績(jì)劇增，伯朗特交靚麗答卷

公開(kāi)信息顯示，伯朗特（430394）采取集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的經(jīng)營(yíng)模式，產(chǎn)品主要有：注塑機械手、壓鑄機械手、沖壓機械手、工業(yè)機器人。公司終端客戶(hù)主要來(lái)源于制造業(yè)，涉及領(lǐng)域廣泛，如：電子、汽車(chē)、家電、化妝品、日用、3C、陶瓷、制鞋、包裝、食品等行業(yè)。從3月3日公布的該公司2016年度報告業(yè)績(jì)來(lái)看，2016年該公司業(yè)績(jì)劇增。

報告顯示，截止2016年12月31日，該公司2016年營(yíng)收達到2.08億元，較上年同期增長(cháng)58.36%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤更是較上年同期增長(cháng)了120.70%，達到2980.91萬(wàn)元；基本每股收益為0.86元，較上年同期增長(cháng)也高達120.51%。其他數據也同樣亮麗，譬如資產(chǎn)方面，截止2016年12月31日，伯朗特資產(chǎn)總計為2.34億元，較上年期末增長(cháng)91.46%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~上年同期783.80萬(wàn)元，本期激增至5243.23萬(wàn)元。

對于這樣一份靚麗的報表，伯朗特給出的解釋是，主要原因有：1、伯朗特品牌知名度提高以及應用商的銷(xiāo)售額增加；2、新產(chǎn)品銷(xiāo)售增加；3、本期通過(guò)非同一控制下企業(yè)合并，新增華成工控9-12月的銷(xiāo)售額。

二

挾業(yè)績(jì)再提定增

面對這樣一份靚麗的報表，坊間便開(kāi)始傳言，一貫不甘寂寞的尹榮造肯定會(huì )挾業(yè)績(jì)再有所動(dòng)作的。果不其然，在年度報告公布11天后即3月14日，伯朗特再拋公告。這份題為《伯朗特：2016年股票發(fā)行方案（一）修訂》的公告，保留了2016年11月15日發(fā)布的題為《伯朗特：2016年股票發(fā)行方案（一）》的核心內容：預定向發(fā)行13，700,000股股票，預備募集13,700萬(wàn)元。公告進(jìn)一步指出，本次募集到的資金主要用于：1、補充流動(dòng)性；2、用于研發(fā)及試產(chǎn)投入；3、租賃新廠(chǎng)房租金及裝修；4、購買(mǎi)生產(chǎn)設備擴充產(chǎn)能。具體的資金安排見(jiàn)下表：

其中，東莞市榮造智造一號投資合伙企業(yè)(有限合伙)擬以1.05億元的現金認購1050萬(wàn)股，尹榮造擬以3200萬(wàn)元現金認購320萬(wàn)股。值得注意的是，榮造投資是伯朗特實(shí)際控制人尹榮造自己設立的投資公司。

三

屢敗屢戰的伯朗特

事實(shí)上尹榮造的這套運作思路，早于2015年年底就已成型。在該年年底伯朗特發(fā)布了一份重大資產(chǎn)重組預案。這個(gè)重組預案有兩項內容，第一項是發(fā)行股份收購資產(chǎn)，第二項是向榮造投資發(fā)行不超過(guò)3.5億股，募集資金不超過(guò)105億元。資金用途：1、擴充公司流動(dòng)資金；2、布局全球銷(xiāo)售渠道；3、研發(fā)投入及擴大產(chǎn)能。當時(shí)，尹榮造的計劃時(shí)，打算通過(guò)榮造投資發(fā)行35只基金，每只基金200人，共由7000名投資人每人認購150萬(wàn)元，以此湊夠105億元。

這算盤(pán)打的很響，這個(gè)模式也很特別，更重要的是，這個(gè)金額也很驚人。當然，如果僅僅只是想融105億的資金，股轉系統端乎不會(huì )出手。壞就壞在，尹榮造口無(wú)遮攔，竟然在微信平臺發(fā)了篇非常具有煽動(dòng)性的文章——7000個(gè)千萬(wàn)富翁將在10年后誕生，是你嗎？當然題目怎么起也不關(guān)監管部門(mén)的事，可問(wèn)題出在文章里關(guān)于伯朗特105億定增認購安排、募集資金用途和效果，與伯朗特公告披露的內容有出入。這還了得，廣東省證監局立馬給它定了個(gè)信息披露違規的罪，然后又被股轉系統約談喝茶。

事實(shí)上，早于這105億大計前，伯朗特就在搞增發(fā)募資2.1億元的計劃。2015年4月伯朗特公布該募資計劃，8月的時(shí)候獲得了證監會(huì )的許可。8月24日，伯朗特還發(fā)布了股票發(fā)行認購公告，要求投資方在9月要完成匯款程序。但相關(guān)政策規定，掛牌公司前一次股票發(fā)行新增股份沒(méi)有登記完成前，不得啟動(dòng)下一次股票發(fā)行的董事會(huì )決策程序。這就意味著(zhù)，伯朗特想要進(jìn)行105億元的募資計劃，就必須得停止這筆即將完成的2.1億元募資。也就是說(shuō)，尹榮造的大嘴巴和他那105億的大計劃，讓他的增資計劃接連受挫。但尹榮造到底是湖南人，深受曾國藩的影響。雖然連連受挫，但絕不言棄，雖然屢敗但仍屢戰。只是這次學(xué)了個(gè)乖，尹榮造不再搞105億這樣的夶計劃，而是定了個(gè)更容易達成的小目標：先募集它1.37個(gè)億先。

四

募集資金意欲何為

在前面我們提到，在他這次定增預案中，就本次募集到的資金用途，他給出了幾個(gè)流向：1、補充流動(dòng)性；2、用于研發(fā)及試產(chǎn)投入；3、租賃新廠(chǎng)房租金及裝修；4、購買(mǎi)生產(chǎn)設備擴充產(chǎn)能。但事實(shí)真是這樣的嘛？他再搞定增，募集資金的真實(shí)意圖是啥？

關(guān)于這個(gè)問(wèn)題的答案，或還得從伯朗特的那份年度報告里找。正如伯朗特自己所解釋的，2016年度其年報之所以如此靚麗，一個(gè)重要的原因是——并購，從而新增了華成工控去年9-12月的銷(xiāo)售額。

故事還得回溯到2015年，話(huà)說(shuō)伯朗特早就瞄上了華成工控，到該年7月，它便主動(dòng)拋出了橄欖枝：它預備以每股20元的價(jià)格，向華成工控的全體股東發(fā)行600萬(wàn)份股份，收購華成工控100%的股權，此次交易價(jià)格為1.2億元。交易成功后，華成工控將變身成為伯朗特的全資子公司。但可惜的是，當時(shí)伯朗特的股價(jià)不給力，一直在8元附近徘徊。于是，華成工控的股東們以“市場(chǎng)環(huán)境不穩定”為由，將它的這一收購建議給拒絕了。不得已，伯朗特只好發(fā)公告，終止了此次股份交易。

但尹榮造到底是曾國藩的同鄉，敗了也沒(méi)啥，大不了再戰過(guò)。一個(gè)月不到的時(shí)間里，伯朗特又像灰太狼一樣——它回來(lái)了。只是這次它改口了，說(shuō)“你們不要股份是吧，那我就給現金吧。”就這樣，伯朗特給了華成工控3600萬(wàn)的現金，收購了它51%的股份。

在收購協(xié)議中，伯朗特還與華成工控搞了個(gè)時(shí)下頗為流行的玩法：對賭。根據對賭協(xié)議，華成工控2016年、2017年度經(jīng)審計的凈利潤，分別不得低于1040萬(wàn)元和1352萬(wàn)元，如果該項指標達不到雙方約定的目標，華成工控就要以支付現金的方式，向伯朗特進(jìn)行相應的補償。

華成工控到底沒(méi)有讓伯朗特失望，2016年9-12月合并進(jìn)伯朗特報表的營(yíng)收，就高達2245萬(wàn)元；凈利潤也有652萬(wàn)元之多，占到伯朗特全年利潤增幅的40%，為伯朗特實(shí)現年凈利潤大增121%，進(jìn)而可向市場(chǎng)交出一份靚麗的報表，立下了絕對的汗馬功勞。

另?yè)氯逯菐欤ㄎ⑿盘枺簒sbzhiku）了解，在這起并購中，并購對象華成工控是深圳的一家工業(yè)控制企業(yè)，最擅長(cháng)的領(lǐng)域是注塑機械手的控制系統研發(fā)。而注塑機械手的銷(xiāo)售一度曾占到伯朗特總營(yíng)收的90%以上。另，被并購前，華成工控還是伯朗特的第四大供應商，屬于上游核心零部件供應商。這樣的并購無(wú)疑能幫助其打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游資源的整合，獲得更大的競爭優(yōu)勢。這也可算的是新三板掛牌企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈整合方面的經(jīng)典案例。正是因此，此并購方案也成功入選為新三板智庫2015年舉辦的第一屆新三板并購論壇的10大并購案例。

事實(shí)上，近兩年來(lái)伯朗特在并購方面可謂動(dòng)作頻頻。據新三板智庫了解，除成功控股華成工控外，2015年至今伯朗特還成功參控股其他3家機器人公司：

2015年，伯朗特以300萬(wàn)元，收購了東莞市暢利萊機器人科技有限公司60%的股權；

2016年，伯朗特又以50萬(wàn)元的代價(jià)，收購了寧波力匠機器人科技有限公司5%的股權；

其后又以1元的價(jià)格、外加承擔50萬(wàn)元的出資義務(wù)的代價(jià)，成功收購廣東造裕智能裝備機器人有限公司5%的出資份額。

綜合以上信息，我們似不難窺出尹榮造再提融資的真實(shí)戰略意圖了，那就是先募集一些資金，好以現金形式持續并購，朝著(zhù)他制的“2026年參控百家智能制造企業(yè)”的戰略目標踏步進(jìn)行。而從其兩年四起并購的節奏來(lái)看，只要他能夠融到足夠的資，沒(méi)準兒他的這個(gè)2026年參控100家公司的夢(mèng)想還真能實(shí)現。

當然，無(wú)數例證也告訴我們，于一家企業(yè)而言，吃進(jìn)容易消化難。也正是因此，無(wú)論是于尹榮造本人，還是于伯朗特這家新三板掛牌企業(yè)而言，未來(lái)如何將這些收編的企業(yè)予以有效整合，無(wú)疑將是一個(gè)重大的現實(shí)課題。