“新三板監(jiān)管層開(kāi)出的罰單，似乎有越來(lái)越密集的趨勢(shì)。”日前，一家投資咨詢公司的負(fù)責(zé)人王路對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者感慨道，新三板監(jiān)管“嚴(yán)上加嚴(yán)”或?qū)⑹墙窈蟮闹餍伞?/p>

如其所言，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從6月19日至本月18日的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共發(fā)出62份監(jiān)管公告，涉及46家新三板公司、16家中介機(jī)構(gòu)。青島思普潤(rùn)（832342）、威海聯(lián)橋新材（830883）以及青島天時(shí)油氣（837290）等3家魯企現(xiàn)身其中，均被采取相應(yīng)的自律監(jiān)管措施。

“新三板主辦券商對(duì)企業(yè)的督導(dǎo)要終身負(fù)責(zé)。一旦公司掛牌，雙方利益就開(kāi)始綁定。券商如果不幫助企業(yè)做好信息披露，自己也會(huì)受到自律監(jiān)管。”王路坦言。

募集資金使用及信披違規(guī)

據(jù)悉，經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)查明，思普潤(rùn)存在如下違規(guī)行為：2015年8月12日，思普潤(rùn)董事會(huì)審議啟動(dòng)股票發(fā)行，募集資金850萬(wàn)元，思普潤(rùn)于當(dāng)年10月29日取得股份登記函。但經(jīng)核查，思普潤(rùn)存在取得股份登記函前使用募集資金的行為。

無(wú)獨(dú)有偶，聯(lián)橋新材的遭罰原因與其類似。2015年1月9日，聯(lián)橋新材董事會(huì)審議啟動(dòng)股票發(fā)行，募集資金1350萬(wàn)元，聯(lián)橋新材于同年3月13日取得股份登記函。經(jīng)核查，聯(lián)橋新材也存在取得股份登記函前使用募集資金的行為。

對(duì)此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)思普潤(rùn)和聯(lián)橋新材采取要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施，并要求提交的書(shū)面承諾包括對(duì)違規(guī)事實(shí)和性質(zhì)的深刻認(rèn)識(shí)、對(duì)相關(guān)規(guī)則的正確理解、整改舉措和行為保證等。

天時(shí)油氣的被罰則緣于其信息披露的違規(guī)。據(jù)悉，天時(shí)油氣在掛牌時(shí)，為關(guān)聯(lián)方青島天時(shí)海洋石油裝備有限公司的銀行貸款在7500萬(wàn)元的最高額內(nèi)提供擔(dān)保，擔(dān)保期限為自2015年8月21日至2016年8月20日，相關(guān)情況已在《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》中披露。前述擔(dān)保到期后，天時(shí)油氣同意繼續(xù)為之與工商銀行青島城陽(yáng)支行最高額不超過(guò)7500萬(wàn)元人民幣（含等值外幣）的信貸業(yè)務(wù)提供連帶責(zé)任保證，擔(dān)保期限為2016年12月1日至2018年6月1日。今年1月17日，天時(shí)油氣簽署最高額擔(dān)保合同，但在該擔(dān)保行為發(fā)生之日起的2個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)，公司未進(jìn)行信息披露，也未履行公司章程約定的審議程序。

事實(shí)上，在其余40余家被采取自律監(jiān)管措施的企業(yè)中，絕大部分也是涉及到信息披露問(wèn)題，且問(wèn)題主要集中在資金占用、關(guān)聯(lián)方事宜、信息披露不準(zhǔn)確等方面。

“不難發(fā)現(xiàn)，資金占用的信息披露問(wèn)題，一直是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管的重點(diǎn)。”銳財(cái)經(jīng)分析師劉江遠(yuǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示，從上半年來(lái)看，股票發(fā)行違規(guī)也是監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的問(wèn)題之一。多家掛牌公司因提前使用募集資金而被采取自律監(jiān)管措施，海賽電裝（830914）、地浦科技（831737）等還存在因提前使用募集資金形成關(guān)聯(lián)方控股股東資金占用，被監(jiān)管層出具了警示函。

中介機(jī)構(gòu)難辭其咎

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，就在上月底，新三板曾掀起一場(chǎng)監(jiān)管“風(fēng)暴”，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)史無(wú)前例地處罰了480家新三板掛牌公司。這些企業(yè)遭受處罰的原因是：未在2016年會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)編制并披露年度報(bào)告，違反了相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成信息披露違規(guī)。

“這次處罰的力度足以震動(dòng)市場(chǎng)，盡管目前新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)1萬(wàn)家，但一次性處罰這么多家企業(yè)的情況仍非常罕見(jiàn)。”王路說(shuō)道，毫無(wú)疑問(wèn)，新三板“嚴(yán)監(jiān)管”的態(tài)勢(shì)將日趨深化。

王路表示，雖然券商對(duì)主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板的企業(yè)也有持續(xù)督導(dǎo)的責(zé)任，但期限一般不會(huì)超過(guò)企業(yè)上市后3個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度，但新三板主辦券商卻對(duì)企業(yè)負(fù)有“終身督導(dǎo)”責(zé)任。在這種情況下，不少券商往往需要同時(shí)督導(dǎo)數(shù)目繁多的企業(yè)，有時(shí)難免顧此失彼。一個(gè)事實(shí)是，持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)數(shù)量排名前十的券商，大都在上半年收到過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管公告。

券商如此，律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)也難以置身事外。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者盤(pán)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，近一個(gè)月以來(lái)，分別有上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所、北京德恒律師事務(wù)所以及興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所被采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。其中，致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所還連續(xù)兩次被罰———該所6月29日因時(shí)空客（831335）信披問(wèn)題被自律監(jiān)管，6月30日因中紅醫(yī)療（833133）關(guān)聯(lián)方披露問(wèn)題又被出具監(jiān)管函。

“相比于自律監(jiān)管措施，紀(jì)律處分更嚴(yán)重些。”劉江遠(yuǎn)表示，對(duì)于監(jiān)管對(duì)象嚴(yán)重違反業(yè)務(wù)規(guī)則及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定的，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將視情節(jié)輕重給予通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。

比如，在6月28日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布公告稱，給予北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分。原因是該所為譽(yù)德股份（833033）申請(qǐng)掛牌提供審計(jì)服務(wù)時(shí)，未勤勉盡責(zé)，以分所名義出具審計(jì)報(bào)告。顯然，未勤勉盡責(zé)甚至失職的中介機(jī)構(gòu)，亦難逃監(jiān)管層的處罰。