近日，“運(yùn)營商領(lǐng)域積分運(yùn)營第一股”騰瑞明發(fā)布了2017年半年報(bào)。半年報(bào)顯示，該公司上半年發(fā)力積分支付和積分金融，毛利率大大提高，盈利漸入佳境，實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤同比增長28.44%，扣非凈利潤同比增長149.76%。并且該公司調(diào)整經(jīng)營模式，現(xiàn)金流成功實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

該公司是一家專業(yè)從事積分運(yùn)營服務(wù)的企業(yè)，主要為消費(fèi)者提供基于各大電信運(yùn)營商、銀行和航空公司積分兌換服務(wù)，2015年10月掛牌新三板(股票代碼833660)。

經(jīng)營業(yè)績逐年走高 連續(xù)兩年入圍創(chuàng)新層

財(cái)報(bào)顯示，2017年上半年，騰瑞明實(shí)現(xiàn)營收4581.50萬元，同比減少35.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為65.78萬元，同比增長28.44%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤62.08萬元，相比上年同期增長了149.76%。

對于營收減少凈利潤增加，騰瑞明表示，該公司通過數(shù)據(jù)分析，提升了運(yùn)營策略，優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，導(dǎo)致毛利率提升所致。財(cái)報(bào)顯示，2017年上半年該公司的毛利率由上年同期的12.82%增長至20.77%。

據(jù)易三板了解，近幾年來，騰瑞明進(jìn)入發(fā)展的快車道，經(jīng)營業(yè)績逐年走高。2014年至2016年，該公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4255.45萬元、8121.81萬元和11562.86萬元，年均復(fù)合增長率高達(dá)66.8%。該公司的盈利能力也在逐年向好，2015年扣非凈利潤為-711.53萬元，2016年為-546.38萬元，2017年上半年成功實(shí)現(xiàn)了由虧轉(zhuǎn)盈。高成長性使騰瑞明2016年成為新三板首批創(chuàng)新層企業(yè)，并且2017年成功保層。

調(diào)整經(jīng)營模式 經(jīng)營現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)正

雖然該公司的盈利能力尚未完全釋放，但利潤并不是反應(yīng)企業(yè)優(yōu)劣的唯一指標(biāo)。利潤多是財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字，而現(xiàn)金流則代表的是企業(yè)當(dāng)前的運(yùn)營能力。

騰瑞明極其重視公司的現(xiàn)金流。2017年上半年，該公司調(diào)整了經(jīng)營模式，采用客戶回款后再向供應(yīng)商結(jié)算的方式，降低了購買商品的現(xiàn)金支出。財(cái)報(bào)顯示，上半年該公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為1355.82 萬元，上年同期為負(fù)。

這種先回款再結(jié)算的模式，提高了公司短期償債能力，上半年該公司利用釋放出來的資金償還了銀行貸款，大大減輕了公司的資金壓力。

創(chuàng)新國內(nèi)積分支付模式 開創(chuàng)積分金融先河

騰瑞明經(jīng)營業(yè)績的快速發(fā)展，得益于大膽的進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。2017年上半年，該公司加大對積分支付的研發(fā)和市場拓展，積極推動以積分支付作為消費(fèi)場景的支付渠道，重視積分與加油站等高頻次消費(fèi)機(jī)會的結(jié)合，以及與線上各大互聯(lián)網(wǎng)公司的合作，以消費(fèi)的便利性來激活沉睡積分的價(jià)值。

據(jù)易三板了解，在研發(fā)領(lǐng)域，上半年該公司獲得了訂單管理系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)、話費(fèi)H5充值系統(tǒng)、流量H5充值系統(tǒng)、營銷支撐系統(tǒng)5個軟件軟件著作權(quán)。此外，騰瑞明以積分為核心構(gòu)建了以積分和電子券為基礎(chǔ)的平臺架構(gòu)，同時(shí)該公司加大區(qū)塊鏈技術(shù)的儲備，積極研究區(qū)塊鏈技術(shù)在積分場景中的應(yīng)用。

基于技術(shù)上的優(yōu)勢，2017年2月，該公司在加油站、電影院和超市等渠道聯(lián)合開展了積分支付業(yè)務(wù)，率先在國內(nèi)開創(chuàng)了積分支付的創(chuàng)新模式。2017 年3 月，該公司又與微眾銀行簽署了通信運(yùn)營商積分金融類產(chǎn)品合作協(xié)議，在國內(nèi)率先于積分金融領(lǐng)域進(jìn)行探索性業(yè)務(wù)合作。

蟄伏15年深耕積分兌換市場  占盡先機(jī)盈利漸入佳境

積分是現(xiàn)代商業(yè)社會的一種創(chuàng)新性營銷手段。過去很多大型企業(yè)獨(dú)立推出自己的積分，希望借此吸引并留住客戶，增強(qiáng)自身的用戶粘性。但對于普通用戶來說，單一公司的積分?jǐn)?shù)量有限，相互之間不能互通，這些積分往往發(fā)揮不了什么作用。 經(jīng)過行業(yè)的不斷演變和發(fā)展，逐漸從單體積分兌換升級為通用積分兌換。

經(jīng)過15年的積累，騰瑞明在業(yè)界享有良好的品牌和客戶認(rèn)知度，是目前唯一一家同時(shí)接入中國移動、中國聯(lián)通和中國電信三大運(yùn)營商，同時(shí)提供實(shí)物和虛擬產(chǎn)品的積分服務(wù)商。此外，該公司在銀行渠道、航空公司渠道拓展也非常順利，正逐步擴(kuò)大市場份額。目前，該公司主要客戶除了中國移動、中國電信、中國聯(lián)通外，還包括中國石化、中國華錄、聯(lián)動優(yōu)勢、中國國際航空、南方航空等大型公共服務(wù)領(lǐng)域企業(yè)。

2017年上半年，公司在積分支付和積分營銷方面都取得了不錯的成績，下半年將繼續(xù)加大積分支付和積分金融的研發(fā)和市場拓展費(fèi)用，在積分支付做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)上，再以積分金融為突破口，帶動其他業(yè)務(wù)版塊的全面發(fā)展，保持騰瑞明在國內(nèi)的領(lǐng)先優(yōu)勢。

該公司的業(yè)務(wù)模式經(jīng)過上半年的調(diào)整已經(jīng)基本理順，充沛的現(xiàn)金流也有助于公司進(jìn)一步開拓市場。目前，騰瑞明整體業(yè)務(wù)增長非常迅速，2017年全年有望實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤較上年度大幅增長。