一直以來,上市公司大股東減持就是監(jiān)管與輿論的焦點。大股東們屢屢上演的各種減持套路,給市場造成不小的困擾。
成語有“人走茶涼”,用在大股東減持的套路上,則有“人走價跌”的陷阱。作為公司大股東,往往是先向市場拋出諸如高送轉(zhuǎn)等利好公司的消息,然后順勢把股價炒高再突然大手筆減持手中股份,甚至是“清倉式”減持,套現(xiàn)后立馬走人。而在公司利好期間跟進買入股票的散戶則完全來不及反應(yīng),最終只能為大股東們的“套路”買單。
半年報季結(jié)束,吸引投資者關(guān)注的,除了掛牌公司的業(yè)績,還有讓人觸目驚心的大股東減持情況。
據(jù)三胖哥不完全統(tǒng)計,在已披露半年報的公司中,上半年,共有829家新三板公司的大股東曾賣出自家公司股票(不包含大股東變更情形),這一數(shù)字占到全部掛牌公司的7.2%。
觸目驚心的“清倉式”減持
在所有減持中,最讓人觸目驚心的,無疑是那種“清倉式”的減持,原本的大股東幾乎在當期賣光了自己手中的全部股票。
擁有7家做市商的田野股份(股票832023.OC)就在上半年演繹了一次瘋狂的“清倉式”減持。公司主營業(yè)務(wù)為熱帶果蔬的加工,2015年2月掛牌新三板,2015年5月開始做市,掛牌時公司大股東廣西田野科技種業(yè)股份有限公司,持股32.24%,但在掛牌后,這家機構(gòu)股東便持續(xù)賣出田野股份的股票,到2016年年報時,僅持股12.58%,累計減持數(shù)量達到了2461萬股。
而在今年的半年報中,我們在田野股份的前十大股東中,甚至已經(jīng)看不到這家公司的身影,公司第一大股東由田野種業(yè)變更為姚玖志,后者增持了1236萬股。這更像是把田野種業(yè)的股份轉(zhuǎn)化為了個人直接持股。
同樣在上半年進行了一次“清倉式”減持的,還有龐森商業(yè)(835577.OC)的大股東凌莉。直到去年底,凌莉還持有龐森商業(yè)914.85萬股股票,占比35.82%,但在今年半年報中,凌莉已不在公司前十大股東中,龐森商業(yè)的第一大股東換成了九鼎投資旗下蘇州金祿九鼎投資中心(有限合伙),持有龐森商業(yè)股權(quán)比例為15.15%。
說要去IPO,卻在悄悄賣股票
如果公司一方面說馬上就要IPO,另一方面大股東又在減持,你怎么看?這樣的套路,在新三板也不少見。
上半年已上報IPO材料的流金歲月(834021.OC),就讓人很看不懂。公司第一大股東王儉,去年底持有流金歲月1880萬股股票,今年4月,公司10送20,王儉的持股增加至5640萬股,而半年報時其持股僅為4670萬股,由此計算,上半年共賣出流金歲月970萬股股票,而減持后,王儉的持股比例降低至僅有25.94%。
上半年,流金歲月實現(xiàn)營業(yè)收入1.94億元,扣非凈利潤1509萬元,同比分別增長63.16%、12.24%,不過公司毛利率從36.16%將至了18.65%。
山大地緯(831688.OC)情況類似,2013年就開始了IPO輔導(dǎo),至今未有音訊,但公司在新三板的“資本運作”卻做得風(fēng)生水起。上半年,山大地緯以16元/股發(fā)行1500萬股,募集資金2.4億元,投后估值達到了20.94億元。
可這家估值20億的創(chuàng)新層公司,同樣沒有逃過被大股東減持的命運。3月,公司控股股東山東山大產(chǎn)業(yè)集團發(fā)布公告,擬減持不超過1000萬股,占公司總股本8.63%。從半年報里看,它也確實兌現(xiàn)了“承諾”,剛好減持1000萬股。
上半年最讓人震驚的減持事件,莫過于去年的新三板超級大牛股安達科技(830809.OC)。從公司公布的半年報前十大股東來看,第一大股東劉國安,期末持股6348.96萬股,比期初的3661.18萬股增加2687.78萬股,但考慮到安達科技上半年曾經(jīng)10送10,實際上劉國安減持973.4萬股,其仍持有的流通股857.19萬股。也就是說,安達科技的第一大股東,在上半年賣了自己53%的流通股!
而與減持對應(yīng)的,卻是安達科技上半年慘淡的業(yè)績:營業(yè)收入4.16億,同比下滑16.29%,歸母凈利潤7344.05萬,同比下滑51.05%。
關(guān)于安達科技,三胖哥在之前的文章《安達風(fēng)暴:股價與業(yè)績雙殺,老板與機構(gòu)賽跑套現(xiàn)》中,也有過詳細的分析。
做市減持榜:牛股頻現(xiàn)
比起不太被人關(guān)注的協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票,做市公司流動性相對較好,不少散戶進場買賣,關(guān)注度無疑更高,殺傷力也更強。
據(jù)三胖哥不完全統(tǒng)計,在不考慮大股東已更換的情形下,也有超過100家做市企業(yè)的大股東,在上半年曾有過減持行為。這其中甚至不乏海能儀器、騎士乳業(yè)、維珍創(chuàng)意等“牛股”。
在做市企業(yè)中,錫成新材(831090.OC)大股東的減持行為,最讓人咋舌。上半年,控股股東周錫成在二級市場賣出1787.8萬股,持股比例直接由54.3%降低到了45.48%。
這家從事集滑石開采、精深加工的公司,上半年還真是“亂世之秋”。由于持續(xù)經(jīng)營能力、大額銷售退回、固定資產(chǎn)減值等問題,錫成新材2016年年報被天職國際會計師事務(wù)所出具了“帶強調(diào)事項段無保留意見”,主辦券商申萬宏源證券也發(fā)布了《公司2016年度經(jīng)營巨額虧損的風(fēng)險提示公告》,公司也因未能按時披露年報,被全國股轉(zhuǎn)公司出具警示函。
巨額虧損、大股東減持,也就難怪公司股價持續(xù)下跌。年初至今,股價累計下跌已達57.94%,目前股價0.45元/股,早已淪為了仙股。
還有一類公司,業(yè)績一年比一年好,但大股東卻一年年地在不斷減持。
比如領(lǐng)信股份(831129.OC),這家軟件公司自2014年9月1日掛牌新三板以來,業(yè)績十分靚眼:營業(yè)收入從2014年的1429.28萬元增長至2016年的1.6億,凈利潤從694.25萬元增長至3342.58萬元,幾乎在每一年都能取得翻倍的增長。然而,領(lǐng)信股份大股東李鵬卻無視公司這么好的業(yè)績,年年減持。
2014年年報,李鵬持股600.9萬股,到了2015年年報時,持股變成了1904.62萬股,考慮到公司2015年先后兩次轉(zhuǎn)增:10轉(zhuǎn)7.3和10轉(zhuǎn)9,李鵬在2015年減持了大約70萬股;而到了2016年年報,李鵬持股變?yōu)?650萬股,減持254.62萬股;然后,到了今年半年報,持股再次變?yōu)?758.74萬股,今年5月領(lǐng)信股份完成10送10,計算下來,這半年,這位大股東再次套現(xiàn)541.26萬股。
同時減持領(lǐng)信的,不僅是大股東。公司的第二大股東畢文絢中報持股1101.53萬股,上半年共計減持52萬股,8月15日,又再次發(fā)布《權(quán)益變動報告書》,減持26.9萬股。
業(yè)績這么好,成長性十足,可公司的主要股東卻在連續(xù)減持,三胖哥表示,實在是看不懂!
更令人唏噓的是,早在2015年7月,領(lǐng)信股份還曾發(fā)布《關(guān)于公司控股股東、董事、高管承諾不減持公司股票的公告》,承諾“一年內(nèi),公司股票價格在30元以內(nèi)不減持公司股票。”
附表:上半年遭大股東減持的做市股票
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