告別協(xié)議轉(zhuǎn)讓，意味著新三板一筆交易決定市值的時代成為過去。盡管新的交易方式首周的成交額僅21.81億元，明顯低于過去的平均水平，但這背后的積極信號是：新三板公司股價回歸公允，分層制度成效漸顯，隨之而來的就是，新三板公司市值也開始“脫虛向?qū)?rdquo;。

在經(jīng)歷2017年堪稱“新三板史上冰點年”之后，誰還能繼續(xù)保持百億市值？誰已經(jīng)“掉落神壇”？誰又岌岌可危？那些曾經(jīng)以百億市值為夢想的企業(yè)現(xiàn)在又身處何處？

23家百億市值企業(yè) 4家停牌 1家要走

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月22日，6511家新三板企業(yè)有市值，市值在100億元以上企業(yè)23家。

其中，北京有6家百億市值企業(yè)，包括一家千億市值的九鼎集團(tuán)，廣東有2家，分別是廣州的恒大淘寶和深圳的華強(qiáng)方特，江蘇4家，陜西3家，其中包括遷居過去不久的英雄互娛；

值得注意的是，北京6家市值超百億的企業(yè)中，有3家均在停牌，其中九鼎集團(tuán)（430719.OC）因重大資產(chǎn)重組已經(jīng)停牌兩年多，信中利（833858.OC）因存在重大事項于2017年3月1日停牌，至今已近一年。華圖教育（830858.OC）早前因重大資產(chǎn)重組停牌，后擬在新三板摘牌，也已經(jīng)停牌超過一年。

此外，浙江兩家百億市值企業(yè)其中之一的九州量子（837638.OC）也因重大事項停牌超過3個月。換句話說，這4家停牌企業(yè)都尚未經(jīng)歷新的交易方式的洗禮，其百億甚至是千億市值是否能維持還是未知數(shù)。

市值在50-100億元之間企業(yè)42家，北京占去16家，廣東有8家，江蘇4家。

誰的百億市值在坐過山車？

要說市值縮水，誰也縮不過已經(jīng)摘牌的中科招商，從輝煌時期可與九鼎集團(tuán)千億市值比肩，到以60多億市值收場，堪稱新三板最壯烈慘案。

據(jù)春曉君不完全統(tǒng)計，以2017年平均總市值為參照，新三板至少6家百億市值企業(yè)面臨市值“大縮水”。其中縮水最嚴(yán)重的當(dāng)屬海航系的首航直升（832494.OC），其2017年平均市值達(dá)到374億元，但最新市值顯示僅剩73億元，市值大跌80%。

1月16日，競價交易第二日，首航直升股價大跳水，收跌56.67%，17日，股價再跌50%，1月23日最新收盤價為3.5元/股，而在此之前，首航直升股價維持在30元/股左右。除了交易規(guī)則改變讓股價回歸公允，近期海航系爆出資金流動性緊張等問題或許也影響了首航直升的股價。

其次，川山甲（836361.OC）市值也縮水140多億，大跌76%。川山甲在1月17日股價大跌65.38%，收盤價為4.5元/股。首航直升與川山甲的市盈率也從1月11日的1285倍和134倍回歸至1月23日的254倍和62倍。

與2017年平均市值相比，新三板明星公司硅谷天堂市值也縮水一半多，最新市值約為54億元。而與2015年平均市值446億元相比，硅谷天堂股價縮水近400億元，縮水幅度高達(dá)88%。

這些企業(yè)號稱要做百億甚至千億市值

每個來新三板的企業(yè)可能都有一個百億市值夢，來了之后才發(fā)現(xiàn)，不是你想做就能做。

致生聯(lián)發(fā)（830819.OC 創(chuàng)新層 做市）董事長曾在2016年就揚言要在3年內(nèi)將公司市值做到100億元，然而截至公司停牌前，公司市值僅6.3億元。即使是2016年巔峰時期，致生聯(lián)發(fā)市值也只有18億元左右，距離100億的“小目標(biāo)”任重道遠(yuǎn)。

不僅如此，近期，致生聯(lián)發(fā)還頻頻爆雷，由于拖欠銀行借款，公司基本戶等3個銀行賬戶被凍結(jié)，實控人質(zhì)押手上近乎全部股票，多個訴訟纏身等。

分豆教育（831850.OC 基礎(chǔ)層 集合競價）曾是新三板的做市明星股。2016年初，公司董事長于鵬提出公司未來5年的發(fā)展目標(biāo)：做到千億市值的生態(tài)型公司、形成5000萬分豆K12學(xué)生用戶、將云智能教育寫入《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2020-2030）》。

彼時，分豆教育股價正在爬坡，從12塊漲到20幾塊。最高的時候，分豆教育市值在30億元左右。一年多后，分豆教育市值8750萬元，與千億市值目標(biāo)只差一個“單位”的距離。

綠網(wǎng)天下（831084.OC 創(chuàng)新層 做市）是福建廈門一家做軟件和信息技術(shù)服務(wù)的公司。2014年8月在新三板掛牌，掛牌之后，公司營收快速增長，2014年僅2000多萬營收，到2016年實現(xiàn)了1.25億元營收，營收增長的同時虧損也在增大，公司凈利潤從2015年開始連續(xù)虧損，2016年虧損達(dá)3246萬元。

盡管連年虧損，綠網(wǎng)天下還是心系“百億市值”，在一篇題文《第一美女創(chuàng)始人：要在新三板做百億市值的公司》的報道中，公司創(chuàng)始人之一喻虹曾向媒體表示，公司的愿景是成為一家百億級的公司。彼時公司市值2億元左右，2015年，綠網(wǎng)天下最好時市值也曾達(dá)到十幾億。2018年1月3日起，綠網(wǎng)天下停牌，停牌前股價為5.71元/股，市值1.95億元，股東97戶。

此外，利爾達(dá)（832149.OC 創(chuàng)新層 做市）創(chuàng)始人陳賢興在2016年8月時曾表示，對公司未來充滿信心，公司未來的目標(biāo)之一是達(dá)到市值百億。但其也表示，這個市值百億可能是分成30-50家公司。利爾達(dá)于2015年7月17日開始做市，目前擁有光大證券、國信證券等8家做市商，360戶股東。目前市值約12億元。

公司的“掌門人”如此壯志豪言，或許是活躍的二級市場給予了信心，但這家在新三板掛牌兩年多不超過10筆交易，營收僅1000多萬的企業(yè)也說要做一家市值百億的獨角獸公司。

快拍物聯(lián)（835101.OC 基礎(chǔ)層 集合競價）號稱新三板物聯(lián)網(wǎng)營銷第一股，是一家專注于自動識別技術(shù)，通過旗下掃碼軟件誠品快拍APP進(jìn)行解密識讀，提供商品信息管理和查詢服務(wù)的北京公司。據(jù)說，公司在無收入時已經(jīng)獲得達(dá)晨投資的投資，其前十大股東中亦不乏富投資、平坦投資、達(dá)晨投資等多家知名投資機(jī)構(gòu)的身影。

快拍物聯(lián)董事長王鵬飛在2016年2月面對中國網(wǎng)財經(jīng)的采訪時表示，被寄予“中國的納斯達(dá)克”厚望的新三板市場將對互聯(lián)網(wǎng)公司起到很大幫助，并將涌現(xiàn)獨角獸公司。“將來也許有一天，快拍物聯(lián)會成為市值百億的獨角獸公司。”

不過，快拍物聯(lián)二級市場表現(xiàn)并不怎樣，公司2015年12月28日掛牌新三板版，到目前僅有9筆交易，市值最高時也有近1億元。掛牌兩年多，僅有48條公告，未在新三板融資。

綜上，成為市值百億的公司可能只是一句套話吧。

文 / 徐慧

聲明：本文來自  新三板千人匯