近日，多家媒體報道稱(chēng)監管層對券商作出指導，包括生物科技、云計算、人工智能、高端制造在內的四個(gè)行業(yè)若有“獨角獸”，立即向發(fā)行部報告，符合相關(guān)規定者可以實(shí)行“即報即審”。在政策的催化下，獨角獸概念股爆紅A股。

3月5日，全國人大代表、深交所總經(jīng)理王建軍在廣東省代表團審議政府工作報告的分組討論會(huì )上表示，“今年深交所的重中之重，就是如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟，特別是新經(jīng)濟，要對“獨角獸”企業(yè)在深交所上市開(kāi)設綠色通道。”

BATJ積極表態(tài)：愿意回歸A股

獨角獸，是2013年風(fēng)險投資家Aileen Lee創(chuàng )造出來(lái)的概念：簡(jiǎn)單定義就是估值在10億美元以上的初創(chuàng )企業(yè)，這里的“初創(chuàng )”也有許多投資機構定義為成立不到10年。

按照市值榜單，螞蟻金服以4000億人民幣的估值位列第一，滴滴出行、小米、新美大分別以3000億元、2000億元、2000億元的估值位列第2名和并列第3名；今日頭條、寧德時(shí)代、陸金所三家公司均以1000億的估值并列第5名；大疆以800億估值位列第6名；口碑、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )、京東金融、餓了么均以超過(guò)500億元的估值同時(shí)位列第9名。

據不完全統計，我國市場(chǎng)中的獨角獸公司、獨角獸概念股之和超過(guò)200家。

值得注意的是，目前，已經(jīng)在國外資本市場(chǎng)的獨角獸們已紛紛表示想要回歸A股。

作為BATJ中的重要一極，3月2日，百度CEO李彥宏對媒體表示，希望能夠早點(diǎn)回歸國內的股市上來(lái)。

兩會(huì )期間，騰訊董事會(huì )主席兼CEO馬化騰針對媒體提問(wèn)“騰訊何時(shí)回A”時(shí)表示，條件成熟會(huì )考慮。京東首席執行官劉強東稱(chēng)：“只要制度允許，我們非常愿意回來(lái)A股。”

不僅僅是BATJ，參加兩會(huì )其他知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)掌門(mén)人也表達了類(lèi)似的意愿。全國政協(xié)委員、網(wǎng)易公司董事局主席兼CEO丁磊稱(chēng)，會(huì )考慮回歸A股市場(chǎng)。全國政協(xié)委員、搜狗CEO王小川被問(wèn)到“搜狗會(huì )不會(huì )考慮回歸A股”時(shí)回應：“搜狗看好這個(gè)事情,也有意愿回歸A股，會(huì )跟著(zhù)政策走。”

不過(guò)，“獨角獸”進(jìn)入A股仍是一個(gè)“老大難”問(wèn)題，由于A(yíng)股IPO發(fā)審機制，要求擬上市企業(yè)需連續3年持續盈利，對企業(yè)股權結構也有限制性要求，這使得很多新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在股權結構和盈利方面無(wú)法滿(mǎn)足A股發(fā)行條件，上述因素成為“BATJ”選擇中國香港、美國資本市場(chǎng)上市的原因之一。

市場(chǎng)人士：“應在新三板培育自己的獨角獸”

隨著(zhù)中國多層次資本市場(chǎng)的逐步發(fā)展和完善，這些獨角獸究竟該上哪兒？如果獨角獸回歸中國資本市場(chǎng)，將對新三板帶來(lái)怎樣的影響？對此，全景網(wǎng)采訪(fǎng)了諸多市場(chǎng)人士，來(lái)看看他們怎么看。

東北證券股轉業(yè)務(wù)部董事總經(jīng)理張可亮認為，“獨角獸回歸A股應該如何估值，這個(gè)問(wèn)題若不搞清楚可能會(huì )造成一地雞毛。我們應該在新三板培育自己的獨角獸，而不是等獨角獸長(cháng)大了再領(lǐng)回來(lái)。實(shí)際上，應該盡快創(chuàng )造讓獨角獸上新三板的條件，由機構進(jìn)行投資，機構投資者風(fēng)險可以自擔。例如掛牌新三板的神州優(yōu)車(chē)，雖然一直虧損，但機構投資者仍然一直在投資。”

聯(lián)訊證券新三板部負責人彭海表示，“獨角獸回歸更多的是考慮A股市場(chǎng)，新三板的市場(chǎng)建設暫時(shí)對獨角獸企業(yè)回歸沒(méi)有吸引力。對于新三板來(lái)說(shuō)目前更多的考慮是如何培養獨角獸，獨角獸從行業(yè)來(lái)看正好也是新三板市場(chǎng)分部較多的，新三板是發(fā)掘獨角獸比較好的場(chǎng)所。”

東北證券研究總監付立春認為：“這是A股的一個(gè)進(jìn)步，向著(zhù)國際先進(jìn)的資本市場(chǎng)又邁進(jìn)了一步。不是獨角獸的企業(yè)可以考慮先上新三板，一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)來(lái)到新三板，也會(huì )吸引更多投資機構、投資者的進(jìn)入，為新三板的國際化開(kāi)辟一個(gè)通道，這是件好事，也加速了包括新三板在內的中國資本市場(chǎng)的深化改革，加速了與國際化接軌的進(jìn)程。”

此外，中科沃土基金董事長(cháng)朱為繹認為，目前的相關(guān)消息也為新三板市場(chǎng)的發(fā)展指明了方向，他表示：“股轉系統一方面要推出精選層留住神州優(yōu)車(chē)、合全藥業(yè)、成大生物、英雄互娛、新東方網(wǎng)等知名企業(yè)；另一方面，股轉系統不要期待守株待兔，必須主動(dòng)拜訪(fǎng)創(chuàng )新型企業(yè)，與A股差異化競爭，只爭朝夕走在A(yíng)股前面，把暫時(shí)不符合IPO標準的虧損互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、醫藥研發(fā)企業(yè)和紅籌架構或者雙層股權架構的創(chuàng )新型企業(yè)盡快地吸引到新三板市場(chǎng)中來(lái)。

在現有法律框架下A股IPO還不能完全突破虧損、紅籌架構和雙層股權架構等特殊事項，不過(guò)證監會(huì )這次在吸引獨角獸的決心和執行力方面值得點(diǎn)贊，比如富士康互聯(lián)網(wǎng)公司在成立年限上以及審核時(shí)間上都有重大突破。”

還有市場(chǎng)人士表達了不同的觀(guān)點(diǎn)，申萬(wàn)宏源新三板小組主管劉靖認為，“BAT愿意回歸A股很正常，但目前獨角獸回歸中國資本市場(chǎng)仍存在諸多問(wèn)題，例如能不能實(shí)施同股不同權等，這些問(wèn)題不是短時(shí)間內能輕易解決的。”

付立春還提出，“如果（獨角獸IPO）只是個(gè)案，會(huì )有損市場(chǎng)的公平性。這樣會(huì )影響整個(gè)市場(chǎng)的公平公開(kāi)的交易秩序，會(huì )讓更多的非獨角獸的企業(yè)感到不公平待遇，會(huì )影響市場(chǎng)交易的效率，我認為這方面可以更加重視。應該是在法制下一視同仁的市場(chǎng)，雖然說(shuō)要控制風(fēng)險，也要和深化改革、促進(jìn)健康發(fā)展結合起來(lái)。”

新三板上的獨角獸們

對于難度較高的A股上市，也有的獨角獸企業(yè)選擇了“曲線(xiàn)進(jìn)入資本市場(chǎng)”，即先掛牌新三板。

若以60億市值或估值（最近一次定增后的定增價(jià)*總股本）作為“行業(yè)獨角獸”標準，統計發(fā)現，近1.2萬(wàn)家新三板企業(yè)中既滿(mǎn)足“市值60億以上”，又滿(mǎn)足上述四大行業(yè)之一的企業(yè)僅17家。

其中，高端制造行業(yè)公司最多，共有7家；其次為生物科技公司和人工智能行業(yè)公司，均為4家。此外，還有2家云計算行業(yè)公司：

高端制造：華新能源、林華醫療、祥云飛龍、恒神股份、圣泉集團、長(cháng)城華冠、西部超導

生物科技：合全藥業(yè)、君實(shí)生物、成大生物、穎泰生物

人工智能：神州優(yōu)車(chē)、睦合達、安克創(chuàng )新、臻迪科技

云計算：隨銳科技、中科軟

聲明：本文來(lái)自  解讀新三板