新一年的分層調(diào)整正在展開，按照股轉(zhuǎn)規(guī)定，新三板公司方面已于昨日完成入選或維持創(chuàng)新層公司的申報(bào)。

最終結(jié)果還未揭曉，但已有7家創(chuàng)新層公司自述不符合維持標(biāo)準(zhǔn)，存在降層風(fēng)險(xiǎn)。

此外，不少券商分析師預(yù)計(jì)，新一屆創(chuàng)新層規(guī)模低于1000家，相較于去年大幅縮水。

7家公司預(yù)計(jì)不符合維持標(biāo)準(zhǔn)

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到5月9日，有7家創(chuàng)新層公司發(fā)布公告，宣布其預(yù)計(jì)不符合創(chuàng)新層維持標(biāo)準(zhǔn)，存在導(dǎo)致公司從創(chuàng)新層調(diào)整至基礎(chǔ)層的風(fēng)險(xiǎn)。

其中，狼卜股份、創(chuàng)一佳、康銘盛3家創(chuàng)新層公司表示，至4月30日，公司不符合創(chuàng)新層維持標(biāo)準(zhǔn)第一條："合格投資者不少于50人"。

統(tǒng)計(jì)顯示，截至2018年第一季度，狼卜股份、創(chuàng)一佳、康銘盛的股東戶數(shù)分別為14名、43名和85名。

狼卜股份于2016年6月底開始做市，但實(shí)際成交的天數(shù)非常少，股東戶數(shù)僅從掛牌時(shí)的7名增加到目前的14名。

康銘盛截止一季度的股東戶數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于50人，但公司表示，截至2018年4月13日，公司股東中的合格投資者可能合計(jì)不足50人。

據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年第一季度，共有462家創(chuàng)新層公司的合格投資者少于50名，占全部創(chuàng)新層公司的37%。

華之邦和藍(lán)天環(huán)保因未能在2018年4月27日前披露2017年年報(bào)，違反了維持標(biāo)準(zhǔn)中"創(chuàng)新層公司在會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)編制并披露年度報(bào)告"的規(guī)定。

這其中，藍(lán)天環(huán)保已深陷多起訴訟，存在重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，公司至今未聘請(qǐng)審計(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)披露年報(bào)。華之邦則是因?yàn)楣灸陥?bào)編制工作進(jìn)程緩慢，在4月27日前無(wú)法完成年報(bào)審計(jì)工作。

披露了年報(bào)卻因?yàn)闀?huì)計(jì)師出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，預(yù)計(jì)不滿足創(chuàng)新層維持標(biāo)準(zhǔn)，這樣的創(chuàng)新層公司有金鋰科技和漢氏聯(lián)合。

金鋰科技被出具帶有持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告；漢氏聯(lián)合被會(huì)計(jì)師出具保留意見的審計(jì)報(bào)告。

此外，作為創(chuàng)新層公司，藍(lán)德環(huán)保、維信科技、普金科技等沒(méi)有"持證董秘"，時(shí)光科技未按期披露業(yè)績(jī)快報(bào)，或也將因不符合創(chuàng)新層治理要求而被降層。

預(yù)計(jì)規(guī)模不足千家

自2016年新三板市場(chǎng)啟動(dòng)分層以來(lái)，今年已是第三年。2016年和2017年分別有953家、1329家新三板公司入選創(chuàng)新層。

對(duì)于新一批的創(chuàng)新層公司，不少券商分析師認(rèn)為，今年入選企業(yè)或不足1000家。

聯(lián)訊證券研究院對(duì)目前已經(jīng)公布2017年年報(bào)的新三板企業(yè)進(jìn)行了篩選，模擬篩選出了有可能進(jìn)入2018年度創(chuàng)新層的準(zhǔn)創(chuàng)新層公司。

據(jù)其預(yù)計(jì)，將有112-147家基礎(chǔ)層企業(yè)入選2018年度創(chuàng)新層，745家目前在創(chuàng)新層的企業(yè)符合維持標(biāo)準(zhǔn)，繼續(xù)留在創(chuàng)新層。合起來(lái)，預(yù)計(jì)今年創(chuàng)新層企業(yè)的規(guī)模將保持在857-998家范圍內(nèi)。

安信證券新三板分析師諸海濱預(yù)計(jì)今年調(diào)層后創(chuàng)新層規(guī)模更小，約在800家左右。58家基礎(chǔ)層公司可能會(huì)被新調(diào)入創(chuàng)新層，或?qū)⒂?60家公司會(huì)被調(diào)出創(chuàng)新層。

國(guó)金證券分析師表示，根據(jù)分層新規(guī)及2017年年報(bào)數(shù)據(jù)，原創(chuàng)新層符合維持標(biāo)準(zhǔn)的在660家左右，可新進(jìn)創(chuàng)新層90家左右，預(yù)計(jì)最終總體規(guī)模不超過(guò)800家。

值得一提的是，聯(lián)訊證券分析師表示，對(duì)比2017年分層之時(shí)，759家基礎(chǔ)層企業(yè)成功闖關(guān)創(chuàng)新層，今年預(yù)計(jì)基礎(chǔ)層企業(yè)入選創(chuàng)新層的比例如此之低，主要與共同標(biāo)準(zhǔn)的入選難度大幅增加有關(guān)。

2017年12月22日，股轉(zhuǎn)發(fā)布最新的《分層管理辦法》，在優(yōu)化分層方面調(diào)減凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)、提高營(yíng)業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)、新增競(jìng)價(jià)市值標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)放寬創(chuàng)新層維持標(biāo)準(zhǔn)（刪除財(cái)務(wù)指標(biāo)僅保留合法合規(guī)）。該標(biāo)準(zhǔn)被認(rèn)為是"嚴(yán)進(jìn)寬維持"。

聯(lián)訊證券稱，按照新標(biāo)準(zhǔn)，2018年及今后，基礎(chǔ)層企業(yè)想要闖進(jìn)創(chuàng)新層，難度極大，入選比例很低。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，新一屆創(chuàng)新層流動(dòng)性將大概率提升，但仍待差異化制度利好。