自2015年登陸新三板以來,作為業(yè)內(nèi)少數(shù)成功進入資本市場的金融租賃公司,皖江金租一舉一動備受關注。而今年3月,皖江金租控股股東渤海金控(000415)擬轉讓皖江金租35.87%股權、出讓第一大股東的位置,更是引發(fā)市場熱議。
隨后不久,渤海金控發(fā)布公告稱,其全資子公司天津渤海租賃有限公司(簡稱“渤海租賃”)與安徽省投資集團控股有限公司(簡稱“安徽省投”)簽署了《皖江金融租賃股份有限公司股權轉讓框架協(xié)議》,安徽省投有意收購皖江金租。
然而,5月15日晚間,皖江金租發(fā)布公告稱,上述收購事項“折戟”。安徽省投棄購之后,皖江金租控股權將“花落誰家”備受關注。6月25日,此事件有了新進展——安徽省交通控股集團有限公司(簡稱“安徽交控”)有意認購皖江金租16.5 億股股權。
安徽交控擬認購皖江金租16.5 億股股權
6月25日晚間,皖江金租(834237)發(fā)布公告稱,安徽交控向公司控股股東渤海租賃表達了受讓皖江金租16.5 億股,占比35.87%股權的意愿。
據(jù)了解,目前,交易各方正積極磋商,將在交易相關問題達成一致后簽署股權轉讓協(xié)議,監(jiān)管部門原則同意安徽交控受讓皖江金租股權的意愿。
公開資料顯示,安徽交控成立于 1993 年 4 月 27 日,法定代表人為喬傳福,注冊資本 160 億元,安徽省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會為安徽交控集團的單一股東和實際控制人。
數(shù)據(jù)顯示,皖江金租總股本46億股,天津渤海持有皖江金租24.68億股,蕪湖市建設投資有限公司持有14.32億股。若此次安徽交控成功受讓皖江金租16.5 億股,則皖江金租第一大股東將變更為安徽交控。
犀牛之星APP顯示,皖江金租是由中國銀監(jiān)會批準成立的全國第18家金融租賃公司,公司2017年實現(xiàn)收入32.49億元,同比增長30.22%;實現(xiàn)凈利潤5.44億元,同比增長7.54%。
安徽省投曾有意入主 交易對價37.7億
事實上,安徽交控是皖江金租公開的第二位“未婚夫”。早在今年3月,皖江金租曾打算將自己“托付”給安徽省投資集團控股有限公司(簡稱“安徽省投”)。
3月23日,皖江金租發(fā)布公告稱,公司控股股東渤海租賃為了滿足監(jiān)管要求并降低資產(chǎn)負債率,擬轉讓其持有的16.5億股股份,約占公司總股本的35.87%,這也是渤海租賃目前持有的全部無限售股份。
公告顯示,擬轉讓價格不低于公司每股凈資產(chǎn)的1.8 倍。由于當時皖江金租尚未發(fā)布2017年報,以2017年半年報數(shù)據(jù)來看,公司每股凈資產(chǎn)約1.27元。換而言之,轉讓價格至少為2.286元/股,對應皖江金租整體估值157.29億元,股份轉讓總價不低于37.7億元。
但僅一個多月之后,5月15日,皖江金租公告稱,渤海租賃收到安徽省投發(fā)來的《關于放棄受讓皖江金融租賃股份有限公司股份的函》,渤海租賃與安徽省投未能在排他期內(nèi)就皖江金租16.5億股股權交易事項達成一致,經(jīng)各方友好協(xié)商,安徽省投決定放棄受讓公司16.5億股股權。
對于安徽省投與皖江金租股權交易失敗的原因,業(yè)內(nèi)人士猜測系價格方面未能達成共識,亦有猜測認為系旗下金融股權眾多、涉及“一控兩參”等監(jiān)管層面的顧慮。
而此次,安徽交控擬認購皖江金租的股份同樣為16.5億股,只是,公司并未在公告中提及交易價格。
海航系“煮熟的鴨子”能到嘴嗎?
說完受讓方,咱們再來看看出讓方。皖江金租此次股權轉讓的出讓方渤海租賃為渤海金控旗下子公司,而渤海金控實際控制人為海南省慈航公益基金會,是海航旗下上市公司之一。
而近段時間以來,圍繞海航系的話題離不開高額負債、資金短缺、拋售資產(chǎn)。幾天前,6月21日,渤海金控公告稱,其首期發(fā)行的不超過20億債券已完成,最終發(fā)行規(guī)模10.6億,票面利率為7%。
渤海金控此次發(fā)債僅完成了預期規(guī)模的53%,且票面利率高達7%,融資成本不可謂不高昂。而盡管成本較高,能夠成功融資10.6億對于現(xiàn)金流壓力巨大大的海航來說應該也還算個好結果。
要知道,海航集團財報顯示,2017年底其債務總規(guī)模增長到驚人的7300多億人民幣,其中有息負債5700多億。當年僅利息支出就達300多億。相比之下,海航的經(jīng)營現(xiàn)金流、變現(xiàn)能力等并不能支撐這種高負債擴張:去年海航總收入近6000億,經(jīng)營現(xiàn)金流凈額只有600多億,利潤為116億,但其中投資收益占90%。
在這種情況下,海航不得不大量出售資產(chǎn)。據(jù)媒體報道,2017年整年,海航集團拋售63億元資產(chǎn),而2018年前三個月,已拋售資產(chǎn)金額合計近508億元。
如若此次渤海租賃能夠順利將皖江金租16.5億股股票轉讓給安徽交控,那海航集團資金壓力或可稍稍緩解。
只是,該事項尚在溝通磋商階段,且需監(jiān)管部門核準,還存在較大不確定性。
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