幫助客戶(hù)融資10億元，應得財務(wù)顧問(wèn)費超過(guò)4000萬(wàn)元，但實(shí)際到手僅為30萬(wàn)元，這似乎是不怎么合算的買(mǎi)賣(mài)。但最近，國內投資銀行北京東方高圣投資顧問(wèn)有限公司（下稱(chēng)“東方高圣”）董事長(cháng)陳明鍵就被這樣的尷尬遭遇搞得頭疼不已。

    “成都置信在成功融資后就將我們一腳踢開(kāi)，這種過(guò)河拆橋的做法讓人心寒。實(shí)在忍無(wú)可忍了，我們才打算將它告到法院的。”近日，面帶倦容的陳明鍵在北京約見(jiàn)《財經(jīng)時(shí)報》時(shí)聲稱(chēng)，相關(guān)的上訴工作正在啟動(dòng)。

    是非難斷

    “成都置信”全名為成都置信實(shí)業(yè)（集團）有限公司。該公司成立于1997年，是我國最大的房地產(chǎn)民營(yíng)企業(yè)之一。2006年 4月，成都置信與新加坡嘉德置地在華子公司凱德置地簽訂合作意向書(shū)，雙方以50：50的股權比例成立一家合資公司，凱德置地向合資公司注入10.9億元人民幣。這一事件被視為當年國內民營(yíng)公司吸引外資的經(jīng)典案例。

    但陳明鍵向記者展示的眾多文件則顯示，在這個(gè)風(fēng)光融資案背后，擔任獨家融資中介的東方高圣應得的財務(wù)顧問(wèn)費4576萬(wàn)元卻遭到惡意拖欠。在過(guò)去長(cháng)達一年的過(guò)程中，成都置信沒(méi)有給東方高圣任何答復。

    雙方矛盾源于2005年4月17日。當天，東方高圣與成都置信簽署的一份獨家財務(wù)顧問(wèn)協(xié)議。根據協(xié)議約定，東方高圣將為成都置信專(zhuān)項戰略融資提供財務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。

    根據雙方關(guān)于戰略融資顧問(wèn)服務(wù)傭金的條款顯示：一、按戰略投資者以增資方式或股權轉讓方式實(shí)際進(jìn)入成都置信賬戶(hù)總額的4％； 二、在引入戰略投資者的過(guò)程中，東方高圣應成都置信要求引入過(guò)橋資金，則按引入過(guò)橋資金總額的1%收取成功傭金。

    然而，事件的進(jìn)展并沒(méi)有想象的順利。雙方合同期限只有1年，當合同接近期滿(mǎn)時(shí)，成都置信和東方高圣就續約的傭金比例問(wèn)題產(chǎn)生了分歧，前者曾希望將傭金改為投資額的2％。但在隨后，成都置信卻以種種理由拖延合同的續約。

    2006年4月13日，合同終結的前4天，陳明鍵接到剛剛從新加坡歸來(lái)的楊毫的電話(huà)，楊稱(chēng)，由于成都置信與嘉德置地談判破裂，項目被迫中止，成都置信從此不再需要東方高圣的服務(wù)。雙方高層聯(lián)系從此中斷。

    但富有戲劇性的是，4月23日，成都置信與凱德置地簽訂了合作意向書(shū)。5月30日，雙方簽署正式合作協(xié)議，凱德置地的母公司嘉德置地在其官方網(wǎng)站上予以公告。同年10月25日，雙方合資公司四川置信凱德實(shí)業(yè)有限公司正式成立。

    12月18日，成都置信董事長(cháng)楊毫在電話(huà)里婉拒了《財經(jīng)時(shí)報》記者的采訪(fǎng)要求。該公司另一負責人則簡(jiǎn)單表示，東方高圣并未參與成都置信與嘉德置地的融資合作，因此并不存在拖欠費用一說(shuō)。

    圍繞東方高圣與成都置信的糾紛真相，也許只能在法院上才能水落石出。不過(guò)，由此折射的本土投行的尷尬生存現狀，卻引起了整個(gè)行業(yè)的普遍關(guān)注。

    困擾投行

    “客戶(hù)不誠信，這其實(shí)是國內投行公司面臨的最大問(wèn)題。過(guò)去遭遇客戶(hù)惡意拖欠、私下扣減費用的現象也很普遍。但像東方高圣這樣金額巨大的，而且必須通過(guò)訴訟的案件，在國內還是比較罕見(jiàn)。” 國內另一知名投行國金投資CEO林嘉喜告訴《財經(jīng)時(shí)報》。他認為，這個(gè)官司的結果將有助于本土投行生存環(huán)境的凈化。

    實(shí)際上，因客戶(hù)拖欠費用而產(chǎn)生糾紛事故在投行公司中并不少見(jiàn)。不過(guò)，其中大多在私下協(xié)商解決，對于客戶(hù)扣減費用的做法，投行公司也大多忍氣吞聲。如無(wú)必要，他們很少采取對簿公堂的做法。

    在過(guò)去，不乏投行公司狀告甲方的先例。2006年9月，浪莎對S*ST長(cháng)控實(shí)施收購重組。但在股權轉讓協(xié)議簽訂之后，它卻被上海瑞盈投資管理有限公司告上法庭。理由就是對方拖欠財務(wù)顧問(wèn)費。

    國金投資CEO林嘉喜告訴《財經(jīng)時(shí)報》，目前投行的服務(wù)費用都是由兩部分組成，一是前期勞務(wù)費，也就是數量少得可憐的“辛苦費”；另一則是成功后的服務(wù)傭金。這是投行最看重的利潤來(lái)源，而糾紛也最可能發(fā)生在這個(gè)地方。

    “相比傳統投行，新興投行面對的客戶(hù)誠信問(wèn)題會(huì )少一些。因為新興行業(yè)面向的客戶(hù)都是互聯(lián)網(wǎng)等新興公司。這個(gè)領(lǐng)域的管理者大多有國外留學(xué)背景，法律意識較高，很少會(huì )在誠信方面冒風(fēng)險。”林嘉喜透露說(shuō)。

    中國人民大學(xué)商法研究所所長(cháng)、博士生導師劉俊海則表示，目前在中介服務(wù)市場(chǎng)存在大量的“君子協(xié)定”。要想達到“和為貴”的目標，當事雙方應將合作中所涉及的權利、義務(wù)等通過(guò)詳盡的合同或協(xié)議予以規范，以免為今后的合作“埋雷”。

    截至發(fā)稿前，東方高圣方面表示，由于成都置信拒絕私下協(xié)商，他們已在12月19日正式向法院發(fā)起起訴。

    林嘉喜認為，這一案件的審理將為國內其他投行公司敲響警鐘，無(wú)論成敗與否，這一事件都有積極意義。