5月19日 每周電腦報/CWEEK專稿(文/蔣湘輝)：最近三個多月，業(yè)界對IT并購案的關(guān)注普遍集中到微軟收購雅虎的事件上，但當惠普5月13日突然宣布與銷售額超過220億美元的全球第二大IT服務(wù)商EDS達成139億美元的收購協(xié)議時，很多人都驚詫于惠普的不動聲色。

　　IT服務(wù)與IBM對撼
　　毫無疑問，惠普一直想做成IT第一大廠商，而要實現(xiàn)這個目標，必須要全面超越它的最大競爭對手——IBM。2006年惠普在銷售額首次超過了IBM，2007年繼續(xù)以1043億美元的業(yè)績超過IBM的988億美元時，惠普可謂完成了目標的一小步。但惠普要全面取代IBM成為IT老大還是底氣不足，因為惠普不但在高端硬件產(chǎn)品方面依然稍稍落后于IBM，在軟件和服務(wù)方面更是落后于IBM，軟件業(yè)務(wù)不到IBM的1/8，IT服務(wù)的規(guī)模也不到IBM的1/3。而收購EDS，將使惠普在整體營業(yè)額上與IBM拉大差距，同時在IBM賴以自豪的IT服務(wù)上，也可以直接叫板。
　　根據(jù)Gartner公司5月13日公布的數(shù)據(jù)，2007年全球IT服務(wù)的市場總額達7480億美元，比2006年增長10.5%。IBM以541億美元排名第一，EDS以221億美元排第二，埃森哲以206億美元排第三，而惠普則以172.5億美元列第五位。收購EDS之后，惠普服務(wù)的業(yè)務(wù)量將超過390億美元，與IBM的差距大大縮小。事實上，惠普與EDS主打的IT服務(wù)業(yè)務(wù)各有側(cè)重，但二者最大的競爭對手都是IBM的全球服務(wù)部，其中EDS的主要對手是IBM的全球商業(yè)服務(wù)部(GBS)，而惠普的對手則是IBM的全球科技服務(wù)部(GTS)。二者結(jié)合剛好可以夾擊IBM的兩大IT服務(wù)部門。
　　收購EDS的另一個好處是，間接帶動惠普高端硬件產(chǎn)品的銷售，在服務(wù)器和存儲方面，惠普有望在2008年一舉超過IBM。由于EDS的全球伙伴包括EMC、Dell和Sun這樣的廠商，惠普此舉還可以打擊這些硬件競爭對手。

　　并購之后面臨兩大挑戰(zhàn)
　　當然惠普收購EDS也并非沒有挑戰(zhàn)。一方面，IT服務(wù)業(yè)雖然是不少硬件商轉(zhuǎn)型向往的方向，但IT服務(wù)的利潤率并不是想象的那么高，EDS公司的毛利率只有5%，不僅低于惠普服務(wù)11%的毛利率水平，也低于惠普公司整體8.4%的毛利率，也就是說，并購之后惠普整體毛利率下降不可避免。還有一個事實是，EDS公司從2001年以來業(yè)務(wù)增長比較緩慢，2001年~2005年該公司一直在190多億美元的銷售額上徘徊，2006年終于超過200億美元，2007年比2006年也僅僅增長3%。雖然該公司在IT服務(wù)領(lǐng)域排第二，但在市值和凈利潤方面，都不到2007年IT服務(wù)業(yè)務(wù)排第三的埃森哲公司的一半。另一個方面，17萬人的惠普要整合近14萬人的EDS肯定需要經(jīng)歷比較長的磨合過程。

　　未來收購重點將是軟件
　　惠普在2007財年的1043億美元的銷售額中，硬件產(chǎn)品為惠普貢獻了830多億美元，(其中PC部門364億美元、打印機285億美元、服務(wù)器和存儲188億美元)，這一規(guī)模已經(jīng)使惠普成為全球最大的IT硬件公司；在IT服務(wù)方面，惠普2007財年規(guī)模為166億美元，而并購EDS將使惠普在該業(yè)務(wù)上的規(guī)模邁向400億美元的臺階，接近第三大IT服務(wù)公司埃森哲的兩倍。而在軟件方面，惠普2007財年只有23億美元的規(guī)模，業(yè)務(wù)領(lǐng)域也比較單一，主要競爭對手是BMC、CA和IBM的Tivoli產(chǎn)品。由于軟件在IT三大板塊中毛利率最高，惠普也充分認識到這點，并在2006年7月惠普以45億美元收購了管理軟件公司Mercury。我相信惠普未來收購的重點方向還是軟件公司。