針對近期市場(chǎng)熱議的是否應該出臺新措施限制大小非減持的問(wèn)題，證監會(huì )21日公開(kāi)表態(tài)不會(huì )再給大小非流通加第二把鎖。對此，部分接受記者采訪(fǎng)的學(xué)者評論稱(chēng)，預計A股市場(chǎng)將繼續花三到五年時(shí)間消化大小非的影響。

　　4月20日證監會(huì )公布的《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見(jiàn)》，被市場(chǎng)人士視為對大小非流通的第一把鎖，但也有市場(chǎng)人士認為這是一把漏洞百出的鎖，并呼吁給大小非流通加第二把鎖。

　　監管部門(mén)權威人士昨日再次向本報記者強調，不會(huì )再給大小非加第二把鎖，希望市場(chǎng)各方拋棄舊思維，一起向前看，還有許多制度改革等著(zhù)去做。消息發(fā)出后，昨日滬深兩市略有下跌。

　　和邦財富研究所所長(cháng)韓志國昨日接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，證監會(huì )對大小非問(wèn)題的解讀給出了一個(gè)很明確的信號，即告訴市場(chǎng)不要再指望對大小非還有下一步限制政策了。

　　韓志國從三個(gè)層面分析了監管部門(mén)表態(tài)的含義。“第一，證監會(huì )告訴市場(chǎng)股改是成功的，絕對不存在后遺癥；第二，以后沒(méi)有明顯改變大小非政策的措施出臺了；第三，剩下的3700億股大小非，其余的8000億股限售股，只能由市場(chǎng)自行消化。”

　　他預計在內外部經(jīng)濟環(huán)境持續趨緩的背景下，熊市至少還要持續三年。“大小非徹底扭轉了股市供求關(guān)系，摧毀了估值體系，紊亂了市場(chǎng)發(fā)展預期，我預計未來(lái)三到五年要重建A股估值體系。由于大小非問(wèn)題是中國特色問(wèn)題，因此以國際通行市盈率等指標橫向比較毫無(wú)意義。”

　　韓志國也對證監會(huì )的一些看法表示贊同，認為絕對不能二次股改，“不能再把大小非延期鎖上10年，否則等于重新判大小非以無(wú)期徒刑。”

　　股改的鼓手之一、中國政法大學(xué)教授劉紀鵬昨日接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)則表示，大小非流通是否為股市下跌的主因，現在下結論還為時(shí)過(guò)早。根據他的調研結果，“大非”懷抱雙贏(yíng)的心態(tài)，希望在市場(chǎng)反彈之際拋售，“有些‘大非’覺(jué)得此時(shí)股價(jià)太低，拋售在經(jīng)濟上不合算，還怕被媒體、證監會(huì )、交易所揪住說(shuō)不道德。”和韓志國的預測類(lèi)似，劉紀鵬認為，“對于大小非的流通壓力，A股不消化上三到五年是不可能的。”

　　對于如何減輕大小非對股市的影響，劉紀鵬再次提出以?xún)r(jià)格鎖定取代時(shí)間鎖定的“可流通底價(jià)”方案建議。“股改時(shí)期我提出了上述方案，但是大多數上市公司采用了時(shí)間鎖定的方案，也就是鎖一爬二的制度，時(shí)間鎖定的確是股改后遺癥。”他說(shuō)，“大股東應承諾當上市公司股價(jià)達到目標價(jià)格時(shí)才可以減持，否則就不能減持，一旦減持，股價(jià)跌穿承諾目標價(jià)，減持應立即停止。”