執掌百億美元的韓國KTB投資集團是韓國最大的VC/PE機構，雖然集團去年才高調布局中國，但其投資中國的步伐從2004年10月業(yè)已開(kāi)始，分眾、展訊、邁瑞和土豆網(wǎng)這些為人熟知的企業(yè)背后都有KTB的身影。韓國最大風(fēng)投為何獨青睞中國？它們在中國市場(chǎng)嗅到了什么寶藏？上海證券報本期“金手指”采訪(fǎng)了KTB投資集團董事總經(jīng)理、北京代表處首席代表尹昇鏞。

　　記者：KTB目前的資金規模、投資方向、投資階段、募資來(lái)源等基本情況如何？

　　尹昇鏞：KTB是韓國老牌風(fēng)投機構，目前資產(chǎn)管理總額是100億美元，早期項目投資規模在500萬(wàn)美元到1000萬(wàn)美元之間，我們以前對TMT行業(yè)非?？春?，所以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投的不少，當然現在沒(méi)那么多。

　　目前，KTB已經(jīng)發(fā)展成為韓國最大的VC，其LP也趨向多樣化，既有韓國政府基金、軍隊退休基金和公務(wù)員退休基金，又有科技部、信息產(chǎn)業(yè)部、商業(yè)銀行、農業(yè)合作聯(lián)合會(huì )、人壽等，還包括眾多的企業(yè)投資者。

　　記者：中、韓在風(fēng)險投資上有何不同？您怎么看中國市場(chǎng)？

　　尹昇鏞：在韓國一般是投后期項目的較多，風(fēng)險投資承擔的風(fēng)險不是那么大。在美國，企業(yè)創(chuàng )始人可不投自己資本，韓國企業(yè)創(chuàng )始人必須要投自己的資本。韓國PE都是并購較多，韓國VC也是后期較多，和中國當前成長(cháng)期投資多是一樣的。三四年前，韓國兩個(gè)產(chǎn)業(yè)最熱鬧，一個(gè)是LCD，一個(gè)是手機芯片、軟件，現在兩個(gè)行業(yè)都已經(jīng)走下坡路了，轉移到了中國?？偟膩?lái)說(shuō)，現在韓國VC行業(yè)環(huán)境不是很好。

　　我們對中國的參與，與其他海外基金沒(méi)有兩樣，就是看好中國經(jīng)濟作為“金磚四國”中最有影響力的地方。另外，我們也是中國的重要鄰國，在文化、歷史上有相當的淵源，商業(yè)模式上有互補的地方，對我們來(lái)說(shuō)，進(jìn)入中國非常自然，是必然舉措，中國對KTB來(lái)講確實(shí)是重點(diǎn)。

　　就拿網(wǎng)游行業(yè)來(lái)說(shuō)，正因為中國玩家與韓國的相似性，與美國相比，我們設計的網(wǎng)游在中國能獲得更好的應用。從人口和地域來(lái)看，韓國是小國，從對外發(fā)展來(lái)說(shuō)必然需要機會(huì )。由于歷史、地域、文化原因，中國成為重點(diǎn)地區，我們現在有100億美元基金，未來(lái)五到十年中肯定會(huì )把其中一半以上投到中國來(lái)。

　　跟中國不太一樣，在韓國政府對VC的支持力度一直很大。發(fā)展過(guò)程中，一開(kāi)始很多VC是本地募集、本地投資、本地上市，這與韓國政府的大力支持密切相關(guān)，比如，韓國LP的錢(qián)投到VC或者PE中去完全是免稅的。韓國也設立了自己的創(chuàng )業(yè)板，吸引了很多三星、LG雇員出來(lái)自己創(chuàng )業(yè)，得到VC支持后再在創(chuàng )業(yè)板上市。

　　記者：中國團隊構建如何？

　　尹昇鏞：我們在中國有兩支團隊，VC團隊兩人，PE團隊三人，未來(lái)我們會(huì )加強PE投資，給企業(yè)提供更多附加價(jià)值。作為老牌基金，我們會(huì )抱著(zhù)一個(gè)不急功近利的想法來(lái)從事投資，所以有專(zhuān)門(mén)兩個(gè)人看VC項目。

　　記者：聽(tīng)說(shuō)你們有籌建人民幣基金的計劃，現在進(jìn)展如何？

　　尹昇鏞：我們正在醞釀設立人民幣基金，會(huì )比較快地籌建，這還要取決于中國國內政策、法規環(huán)境，以及國內投資人對海外基金團隊的認可。我想我們會(huì )為中國投資設立專(zhuān)門(mén)策略，盡量利用KTB在韓國、美國已具備的投資經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗，比如，已具備的韓國方面的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，包括造船、汽車(chē)等行業(yè)。我們會(huì )利用我們的行業(yè)優(yōu)勢給中國企業(yè)提供附加價(jià)值。

　　我們在韓國投資過(guò)出現問(wèn)題、有不良資產(chǎn)的企業(yè)，比如韓國在亞洲金融危機時(shí)有不少企業(yè)出現問(wèn)題，KTB那個(gè)時(shí)候投了不少企業(yè)，后來(lái)那些企業(yè)獲得附加價(jià)值后獲得生機。對中國來(lái)講，不排除未來(lái)幾年宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境下出現這樣的問(wèn)題，我們可能會(huì )碰到這樣的公司，我們有經(jīng)驗，可以幫助這樣的企業(yè)。

　　記者：KTB在新時(shí)期有沒(méi)有醞釀轉型？

　　尹昇鏞：目前重點(diǎn)是VC和PE，未來(lái)將不單單是一個(gè)投資機構，也是一個(gè)投資銀行。這個(gè)轉型發(fā)生在今年，過(guò)往的27年歷史中，KTB是韓國最大的投資機構，今年開(kāi)始我們會(huì )成為一家綜合性的金融服務(wù)提供商。