千橡集團(貓撲、校內等)拿到了孫正義的4億美元投資，讓很多社交網(wǎng)絡(luò )(SNS)看到了希望，也感到了壓力。在這之前，去年微軟投資Facebook 2.4億美元，作價(jià)150億美元。在這之后Linkedin融資 5300萬(wàn)美元，估值10億美元。與此相比，2005年新聞集團5.8億美元并購Myspace只能算是一個(gè)小項目。

　　互聯(lián)網(wǎng)下一個(gè)機會(huì )在哪里？這是每一個(gè)投資人和創(chuàng )業(yè)者要問(wèn)的問(wèn)題?；仡^看看美國頂級的互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)公司的市值(2008年6月20日)會(huì )有些幫助。微軟還是第一，2600億美元；第二位是Google，1710億美元；IBM這個(gè)行業(yè)巨頭在Google之后位列第三，1690億美元；互聯(lián)網(wǎng)建筑師思科公司1450億美元；往下我們可以看到Amazon 330億；eBay 300億；Yahoo 300億。我們還可以發(fā)現一些幾十億美元的公司，但百億美元之上的公司確實(shí)屈指可數。PC時(shí)代的英雄微軟還是獨占鰲頭，早年互聯(lián)網(wǎng)標志性的公司Yahoo正面臨艱難的重生，新時(shí)代的英雄Google充滿(mǎn)了世界的各個(gè)角落。

　　再看看中國。三大門(mén)戶(hù)的市值差不多，不到美國同類(lèi)公司的十分之一(2008年6月20日)。搜索確實(shí)是壓倒一切，百度市值高達110億美元，小企鵝騰訊市值更是高達1125億港幣。百度、騰訊應該是中國前兩位上百億美元的互聯(lián)網(wǎng)公司。緊隨其后的是電子商務(wù)的老大阿里巴巴，市值602億港幣。游戲公司中，史玉柱的巨人網(wǎng)絡(luò )32億美元高居榜首。

　　美國投資人可能在夢(mèng)想下一個(gè)百億、千億美元的公司。中國的投資人想的可能是下一個(gè)十億、百億美元的公司。需要指出的是，真正大成功的互聯(lián)網(wǎng)公司并不多。Google只有一個(gè)，百度也只有一個(gè)。但真正成功了，回報將是巨大的。

　　人們不禁要問(wèn)，下一個(gè)大機會(huì )是什么？一個(gè)劃時(shí)代的網(wǎng)絡(luò )公司有三個(gè)特點(diǎn)：普遍性、頻繁使用和基礎。

　　普遍性指的是用戶(hù)群的范圍，不是專(zhuān)們的一部分人，而是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)人群?？纯碐oogle、Yahoo、騰訊基本都是這個(gè)特點(diǎn)。社交網(wǎng)絡(luò )也是如此。相比視頻分享業(yè)務(wù)，社交網(wǎng)絡(luò )似乎更不受硬件及帶寬的限制，更具有普遍性。今年4月，Linkedin有2300萬(wàn)用戶(hù)，750萬(wàn)UV(頁(yè)面瀏覽量)；Facebook有1.16億UV。頻繁使用，也就是日常離不開(kāi)。有QQ的人都知道每天不上QQ的感覺(jué)。搜索現在已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)上的基本行為。Facebook里面增加了好友狀態(tài)，通報好友之間的交友狀況，都是為了增加人們使用的頻度。人是社會(huì )的動(dòng)物，交往是基本的需求之一。

　　基礎意味著(zhù)承載其他業(yè)務(wù)。社交網(wǎng)絡(luò )這方面其實(shí)有缺陷，不如IM這類(lèi)通信服務(wù)，本身就是平臺業(yè)務(wù)。Facebook提供API，試圖將自己變成平臺，整合其他業(yè)務(wù)，正是看到了這一點(diǎn)。但這一點(diǎn)還需要進(jìn)一步的證實(shí)。

　　搜索引擎的市場(chǎng)集中度很高，國內除百度和Google外，其他幾個(gè)搜索引擎基本都差的很遠。社交網(wǎng)絡(luò )會(huì )是怎么樣？看起來(lái)，通用的社交網(wǎng)絡(luò )集中度應該是很高的，但會(huì )存在細分的市場(chǎng)，Linkedin的存在也說(shuō)明細分市場(chǎng)存在的可能性。通用的社交網(wǎng)絡(luò )中，可能存在的贏(yíng)家通吃的市場(chǎng)格局，會(huì )使得投資人更愿意對第一名下大賭注。國內的社交網(wǎng)絡(luò )中，類(lèi)似Facebook的千橡旗下的校內網(wǎng)基本是具有壓倒性?xún)?yōu)勢，這可能是軟銀下決心投資的原因(因為我是千橡第一、第二輪的機構投資人，可能存有偏見(jiàn))。細分的社交網(wǎng)絡(luò )應該是多家共存的市場(chǎng)，如婚戀交友的百合網(wǎng)和絕對100等。

　　社交網(wǎng)絡(luò )吸引了眾多的資金，投資人以自己的行動(dòng)想證明社交網(wǎng)絡(luò )是下一個(gè)大機會(huì )。細分的社交網(wǎng)絡(luò )應該是多家共存的市場(chǎng)，也是非常有價(jià)值的領(lǐng)域，風(fēng)險會(huì )小一些，市場(chǎng)也會(huì )小一些。