一季報預告上半年凈利潤虧損的郴電國際(600969.SH)，正在醞釀利好。

　　一份當地市政府專(zhuān)題會(huì )議紀要披露，郴電國際將在2007年12月底前，以“零價(jià)格”、承債式收購各股東現有的供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。對于各股東單位的非供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，將在條件成熟時(shí)，通過(guò)定向增發(fā)或由郴電國際按市場(chǎng)運作模式納入。

　　但其后發(fā)生的事情，尤其是今年初的冰雪災害，顯然拖延了上述供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)劃入的進(jìn)程。

　　7月23日，郴電國際發(fā)布整改公告稱(chēng)，由于冰雪災害，第一期農網(wǎng)改造資產(chǎn)權屬事項整改工作進(jìn)度受到影響，沒(méi)有在限期內完成整改。公司現已聘請中介機構對第一期農網(wǎng)資產(chǎn)評估，并按原來(lái)確定的“承債”方式，處理第一期農網(wǎng)資產(chǎn)權屬問(wèn)題。該項工作計劃10 月底完成。

　　這份《關(guān)于郴電國際公司治理結構和人事管理體制有關(guān)問(wèn)題的會(huì )議紀要》記載，2007年10月30日，由郴州市市長(cháng)主持的專(zhuān)題會(huì )議議定，“各股東單位未進(jìn)上市公司的供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及相應負債，經(jīng)中介機構評估后，由郴電國際安程序以‘零價(jià)格’、承債式收購，其相應權益及償債義務(wù)由郴電國際繼承。”“2007年12月底前，各股東單位要完成未進(jìn)郴電國際供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的交接工作，……2008年元月起，郴電國際按新的資產(chǎn)……運行。”

　　股東單位供電資產(chǎn)全部進(jìn)入郴電國際后，郴州市國資委、宜章縣電力有限責任公司(下稱(chēng)宜章電力)、臨武縣水利電力有限責任公司(下稱(chēng)臨武水電)、汝城縣水電有限責任公司、永興水利電力有限責任公司(下稱(chēng)永興水電)等5家股東的持股比例將分別調整為：17.88%、11.135%、9.189%、9.103%、8.099%。郴電國際2007年報顯示，截至去年底，上述5家股東持股分別為：19.39%、12.08%、9.96%、9.87%、4.10%。

　　據郴電國際證券事務(wù)代表王曉燕介紹，“股東單位的供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)將分兩期交接給上市公司，第一期已交接完成，公司2007年已公告。”但記者沒(méi)有找到相關(guān)資產(chǎn)交接公告，公司只是在2007年報披露了整改情況：2007年10月，通過(guò)郴州市委市政府召開(kāi)的專(zhuān)題會(huì )議，郴州市國資委等相關(guān)部門(mén)提出《郴電國際人事統一管理方案》和《郴電國際資產(chǎn)管理體制整合方案》，公司已按照此方案在報告期內完善了與股東在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、機構、財務(wù)、人事五分開(kāi)工作；“在2008年處理好第一期農網(wǎng)資產(chǎn)的權屬問(wèn)題”。而此次專(zhuān)題會(huì )議與記者所獲會(huì )議紀要相符。

　　公開(kāi)資料顯示，郴電國際股東宜章電力擁有110千伏變電站5座，主變容量達168000千伏安，110千伏線(xiàn)路3條100.7公里，35千伏變電站12座，主變容量485500千伏安，35千伏線(xiàn)路22條310.75公里，10千伏線(xiàn)路266條1582公里。并入網(wǎng)內的小水電站90處，裝機181臺，容量6.2萬(wàn)千瓦；臨武水電擁有總資產(chǎn)1.87億元，轄水電站2座，裝機容量9700KW，擁有110KV變電站2座，35KV變電站9座，主變總容量120850KVA，另有以110KV輸電線(xiàn)路和35KV輸電線(xiàn)路為骨架的供電網(wǎng)絡(luò )體系；而永興水電總資產(chǎn)5.9億元，控制裝機容量8萬(wàn)KW、年產(chǎn)值1.3億元。

　　但是，由于沒(méi)有得到最新的公司情況說(shuō)明，上述資產(chǎn)情況難以證實(shí)有哪些還屬于股東單位，哪些已并入郴電國際，因此，前述市政府專(zhuān)題會(huì )議議定的供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)購入，將對郴電國際業(yè)績(jì)帶來(lái)多大改善，無(wú)法落實(shí)。

　　有熟悉郴電國際的當地人士告訴記者，即便股東將剩余的供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)劃入，也不會(huì )給郴電國際業(yè)績(jì)帶來(lái)明顯改善，因為“股東單位的這部分資產(chǎn)已經(jīng)不多”。

　　從專(zhuān)題會(huì )議議定的資產(chǎn)劃入后持股比例變動(dòng)可以判斷，劃入的供電資產(chǎn)沒(méi)有引起持股明顯異動(dòng)，除永興水電由4.10％增至8.099%外，其余4大股東按資產(chǎn)額等計算，均略有下降，可見(jiàn)，此次劃入的供電資產(chǎn)主要集中在永興水電。而該公司8萬(wàn)KW的裝機容量配套的供電資產(chǎn)，與2007年上半年裝機容量就已達73.5萬(wàn)KW的郴電國際相比，供電資產(chǎn)增量并不明顯，這還不包括應扣除的永興水電在郴電國際成立時(shí)入股的那部分供電資產(chǎn)。

　　“相對而言，后期可能實(shí)施的定向增發(fā)收購股東單位非供電經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，對郴電國際的業(yè)績(jì)改善可能更有幫助。”上述當地人士指出。

　　事實(shí)上，股東單位除經(jīng)營(yíng)發(fā)供電外，僅永興水電資產(chǎn)還涉及旅游、灌溉等產(chǎn)業(yè)，從郴電國際已有的發(fā)電業(yè)務(wù)看，也不排除其今后納入股東發(fā)電資產(chǎn)的可能性。不過(guò)，“第一步供電資產(chǎn)的劃撥都需要等到10月份才能完成，從時(shí)間安排測算，要完成定向增發(fā)，在2008年顯然不可能。”該人士強調。

　　截至去年6月底，郴電國際披露的資產(chǎn)情況是，其網(wǎng)內發(fā)電裝機容量73.5萬(wàn)千瓦，擁有110千伏變電站25座，35千伏變電站51座。因為冰災，今年一季度末，郴電國際凈資產(chǎn)收益率-80.02%，每股收益-1.3246元，凈利潤同比下降2514.47%。

　　8月1日，郴電國際收報4.94元，較去年末下跌52%。