盡管政策不斷向資本市場(chǎng)吹暖風(fēng)，但市場(chǎng)依舊不買(mǎi)賬。因為當前我們所遭遇到的情況似乎不容盲目樂(lè )觀(guān)。
　　
　　一個(gè)身處上游行業(yè)的基建用建材加工私營(yíng)企業(yè)，工廠(chǎng)規模不小，企業(yè)里的一切井井有條。老板很年輕，曾有多輛名牌跑車(chē)，大宅多處?？吹贸?，由于是自己的工廠(chǎng)，老板和股東們經(jīng)營(yíng)的也都很用心。很多方面做得比不少上市公司還要好，如材料利用率、設備、維護和管理等；單從財務(wù)方面也可以證明其實(shí)力，上年公司毛利率達30%~50%。
　　
　　然而，這個(gè)企業(yè)目前正面臨倒閉的危險。原因在于去年美國和歐盟的反傾銷(xiāo)導致其出口單非常不順暢，并曾因壓港而虧損很多。
　　
　　不過(guò)，虧損也不是最要命的事，讓企業(yè)難過(guò)的是自有資金不足。企業(yè)最后只得去借高利貸，這導致企業(yè)的財務(wù)成本驟然增加到了難以為繼的地步。
　　
　　中小企業(yè)原本是最有活力的經(jīng)濟實(shí)體，如今卻因為資金問(wèn)題而陷入了困境，面臨同樣困境的企業(yè)非常多。只要沾上這些高利貸，企業(yè)的產(chǎn)權和資產(chǎn)就被徹底搞亂了。此后，不管銀根松還是不松，它的結果只有一個(gè)——早晚會(huì )被債務(wù)拖垮。
　　
　　綜觀(guān)曾經(jīng)欣欣向榮的沿海地區如今卻變得萎靡不振，那些倒閉的和瀕臨倒閉的企業(yè)還有幾家沒(méi)有借高利貸？
　　
　　中國的銀行并不缺錢(qián)，這些企業(yè)本來(lái)也不是還不起錢(qián)，但他們卻不得不求助于民間高利貸而飲鴆止渴。
　　
　　在完全競爭的市場(chǎng)經(jīng)濟之中，“市場(chǎng)經(jīng)濟體制”加上嚴厲的“金融緊縮”是任何企業(yè)都無(wú)法承受的組合。當然這樣的好處是，當大部分的失敗者離開(kāi)市場(chǎng)之后，成功者會(huì )獲得更大的市場(chǎng)空間。但是，這也許只是表面現象，因為我們必須在破壞過(guò)后，投入大量的時(shí)間與成本，清理“商業(yè)銀行與企業(yè)”、“企業(yè)與企業(yè)”的債務(wù)鏈條。
　　
　　市場(chǎng)經(jīng)濟的機制優(yōu)點(diǎn)在于，它能使在同等質(zhì)量標準下，曾經(jīng)由高成本市場(chǎng)生產(chǎn)的產(chǎn)品逐步轉向由更低成本的市場(chǎng)完成。而目前政策造成的后果卻有可能是完全毀滅——民間產(chǎn)業(yè)資本在本輪調控之中，喪失的是本身可以騰挪的空間與經(jīng)營(yíng)的彈性，“大的拖小了，小的拖死了”。大批企業(yè)被迫退出生產(chǎn)與制造流程，國家大的生產(chǎn)與產(chǎn)業(yè)結構并未向好，反而向壞。
　　
　　解決的辦法，短期看可能只有一個(gè)，從現在開(kāi)始，可以在清理企業(yè)債務(wù)基礎上，適度給貨幣市場(chǎng)注資，對于符合產(chǎn)業(yè)升級方向的中小企業(yè)盡可能“救”和“保”。畢竟特殊時(shí)期，特殊政策，不然悔之晚矣。長(cháng)遠看放松金融管制和促進(jìn)金融市場(chǎng)的創(chuàng )新刻不容緩，沒(méi)有完善的金融市場(chǎng)就不會(huì )有到位的宏觀(guān)調控。