中礦聯(lián)合基金（下稱(chēng)中礦基金）是國家發(fā)改委備案的第一批人民幣礦業(yè)投資基金，經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的籌劃和準備，于2009年4月，經(jīng)國家工商局注冊正式成立?！暗谝慌鷨?dòng)基金的5億人民幣目前已經(jīng)全部到賬，我們計劃將來(lái)募集50億，這對礦業(yè)投資來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)很大的數目?！敝械V基金的發(fā)展副總裁張焱向《融資中國》記者透露。

　　作為一只專(zhuān)門(mén)的產(chǎn)業(yè)基金，中礦基金具有非常強的專(zhuān)業(yè)關(guān)注度。該基金由清華礦業(yè)同學(xué)會(huì )發(fā)起，聯(lián)合國內外優(yōu)秀礦業(yè)企業(yè)、金融資本共同成立。正如張焱所說(shuō)的，“在我們背后，是清華礦業(yè)班幾期共300多位同學(xué)的資源支持?！痹谶@些資源的支撐下，中礦基金聯(lián)合300多個(gè)優(yōu)秀礦業(yè)企業(yè)，控制了全球1500個(gè)礦產(chǎn)資源。

　　投資有道

　　基于共同的理念，12位清華礦業(yè)班的老同學(xué)從最初萌發(fā)共同做一只基金的想法開(kāi)始，到中礦基金的真正成立，經(jīng)過(guò)了長(cháng)時(shí)間謀劃和準備，但投資礦業(yè)的方向始終未變過(guò)。

　　中礦基金成立后就將投資目標瞄準了一些全球的礦業(yè)項目?！暗V產(chǎn)和能源是我們主要的投資領(lǐng)域，但是除了國內市場(chǎng)的項目，一些國際上的項目也非常好，我們在投資地域的選擇上并沒(méi)有一些硬性的要求。比如說(shuō)現在，因為金融危機的影響，國外礦業(yè)上市公司價(jià)值普遍被低估，正是開(kāi)展海外礦業(yè)并購的時(shí)機?！睆堨统芍裨谛?。

　　中礦基金認為目前的市場(chǎng)情況是礦業(yè)企業(yè)整合、并購的時(shí)點(diǎn)，“無(wú)論是國內還是國外市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)去年9月份的價(jià)格跳水后，目前金屬價(jià)格依然趨緩，從投資的角度來(lái)說(shuō)，這也的確是一個(gè)很好的投資時(shí)機。如果說(shuō)08年9月之前礦業(yè)像是一個(gè)被吹大的泡沫，那么現在泡沫隱去，我們可以用更加合理的價(jià)格來(lái)投資企業(yè)。其實(shí)礦業(yè)的增值空間很大，從07到08年，礦業(yè)價(jià)格高過(guò)了頭，08年下半年又跌過(guò)了頭，從最高到最低價(jià)差很大，這樣也會(huì )產(chǎn)生比較大的操作空間?！睆堨玩告傅纴?lái)。

　　中礦基金接下來(lái)要進(jìn)行的礦業(yè)整合，包含兩個(gè)部分：一種是普通的礦權交易;另外一種是在資本市場(chǎng)整合收購。

　　現在他們正在著(zhù)手做一些“走出去”的并購項目，“國外的創(chuàng )業(yè)板上有一些估值偏低但很有潛力的初級礦業(yè)公司，在經(jīng)濟形勢好時(shí)，他們的市值也很高，但現在跌下來(lái)了，我們進(jìn)入的時(shí)機也來(lái)了。這個(gè)過(guò)程中，要加強與國外礦業(yè)資本市場(chǎng)更深入的合作?！币约幽么蟮腡SX（多倫多證券交易所）為例，用主板和創(chuàng )業(yè)板上市發(fā)行人數量作為劃分標準，TSX是位于全球第二、全美第一的證券交易所，它的創(chuàng )業(yè)板聚集著(zhù)較多數量的小型礦業(yè)公司，總市值達到170億加元。根據相關(guān)數據顯示，2008年通過(guò)TSX創(chuàng )業(yè)板新上市的公司有329家?！拔覀儸F在的基本思路是，與這些國際資本市場(chǎng)合作，一方面希望能搭建一個(gè)平臺，通過(guò)我們的投資引導，把國內一些比較好的企業(yè)拿出去上市。另一方面利用國內的資本到國外去尋找比較好、有潛力的項目進(jìn)行整合上市?！睆堨驼f(shuō)。

　　在參加2008年多倫多PDAC（加拿大勘查與開(kāi)發(fā)者協(xié)會(huì )年會(huì )）回程的加航AC029上，張焱寫(xiě)過(guò)這樣一句話(huà)“中國要培養世界級的礦業(yè)企業(yè)，最重要的是膽略，我們不僅要埋頭干活，更要抬頭看路，勇敢的走出去，走出去可能會(huì )水土不服、可能會(huì )痛交學(xué)費、可能會(huì )無(wú)功而返，但始終堅信自己的信念，一定會(huì )到達彼岸!”。

　　團隊亮點(diǎn)

　　打開(kāi)中礦基金的介紹材料，會(huì )發(fā)現團隊介紹占去了大部分篇幅。張焱也說(shuō)到，優(yōu)秀的團隊是中礦基金的亮點(diǎn)。這里不僅有扎實(shí)的專(zhuān)家團隊，還有投資經(jīng)驗豐富的基金管理人和合伙人。

　　其中，中礦基金創(chuàng )始人鄭智(總裁兼合伙人)的投資經(jīng)歷頗為惹眼，他在1990年創(chuàng )建政達集團，曾成功投資商貿、金融、石油、化工、醫藥、交通、地產(chǎn)、有色金屬的地質(zhì)勘、采選冶及金屬深加工領(lǐng)域。尤其之前他所投資的一個(gè)鉬礦，更是獲得20倍以上的回報。

　　而中礦基金其他分處全國各地比如山西、內蒙的投資合伙人，也有不俗的投資業(yè)績(jì)表現，不乏有投資3000萬(wàn)回報一億多的成功案例。這也印證了張焱在采訪(fǎng)開(kāi)始前所說(shuō)的那句話(huà)：“礦業(yè)所需的資本量很高，風(fēng)險也大，但回報更高，做過(guò)礦業(yè)的人再讓他做別的行業(yè)，會(huì )覺(jué)得沒(méi)有意思了?！?/p>

　　按照投資規律顯示，一個(gè)成熟的投資者，只會(huì )選擇他所熟悉的領(lǐng)域去做項目投資，因為之前投資經(jīng)驗的積累往往能對接下去的投資產(chǎn)生正向的積極作用?！暗V業(yè)的高風(fēng)險是很難規避的，‘機會(huì )’因素也多，唯一能夠控制這個(gè)風(fēng)險的就是經(jīng)驗和技術(shù)?！睆堨驼f(shuō)。

　　除了投資業(yè)績(jì)出色的投資合伙人，中礦基金還聘請了國內外200多名礦業(yè)和金融專(zhuān)家，組成國際一流的顧問(wèn)委員會(huì )，分別負責能源、黑色金屬、有色金屬、非金屬行業(yè)等多方面的決策幫助，完全細分的顧問(wèn)團隊讓整個(gè)中礦基金的團隊增色不少，“我們會(huì )聘請從必和必拓、力拓等頂尖的國際礦業(yè)公司退休的總工來(lái)給我們做顧問(wèn)，通過(guò)他們學(xué)習國際上成熟的體制，完善自身，而且也能給我們的客戶(hù)提供附加值很高的增值服務(wù)?！睆堨痛蜷_(kāi)中礦基金顧問(wèn)數據庫介紹道。

　　而中礦基金管理團隊所收取的2%的管理費，很大部分也是用于建立起這個(gè)專(zhuān)家團隊?！皬拇蟮姆矫鎭?lái)說(shuō)，我們更希望這樣能推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展?！?/p>

　　實(shí)際上，當初依托清華礦業(yè)班成立的中礦基金的確有非常良好的資源背景，同時(shí)擔任清藍金融服務(wù)中心主任的張焱正在組織一個(gè)更加全面立體的資源整合模式，即以清藍金融服務(wù)中心為平臺，全面整合一個(gè)集研究、培訓、投資一條龍的產(chǎn)業(yè)鏈，而中礦基金則是作為投資環(huán)節具體實(shí)施研究和培訓的成果。

　　靈活退出機制

　　對項目的“甄別”，礦業(yè)投資也和一般的企業(yè)投資不同，需要有更加專(zhuān)業(yè)性和權威性的判斷力。而中礦基金使用第三方介入的方式來(lái)保證“甄別”的有效性。首先在研究對方提供的項目報告后，通過(guò)專(zhuān)業(yè)性的經(jīng)驗判斷和項目實(shí)際的摸底操作掌握的資料做出自己的項目分析報告，再請第三方權威評估機構介入，使得他們充分把握整個(gè)項目的信。第三方評估機構通常由專(zhuān)業(yè)的機構、律師事務(wù)所等擔當。

　　從退出的角度來(lái)說(shuō)，“礦業(yè)利潤很高，其退出形式更是多種多樣。礦業(yè)公司即使不上市通過(guò)紅利的分配，或者股權市場(chǎng)，也可以退出。另外一種方式就是企業(yè)做好后，以一個(gè)理想的價(jià)位被人收購，在一定時(shí)期能夠得到一個(gè)性?xún)r(jià)比較高的回報。因此我們比較看好礦業(yè)這個(gè)行業(yè)?！?/p>

　　正如中礦基金人所希望的那樣，作為第一批礦業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，也許他們要面臨很多挑戰，但是只要能建立起先進(jìn)的中國礦業(yè)資本市場(chǎng)體系，這一切問(wèn)題都將找到答案。