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中投公司密洽多家華爾街對沖基金

2009-07-07 09:16:03      吳曉鵬

  “兄弟,我知道你在中投有認(rèn)識(shí)的朋友,拜托給我介紹一兩個(gè)吧!好不好?事成之后請你吃大餐啦!”

  最近一個(gè)月,邁克(化名)每天都要躲在辦公室里給他在紐約華人金融圈的朋友打幾個(gè)這樣的電話,后來,電話追到東半球,把他的幾位剛從華爾街返回中國的熟人從被窩里翻了出來。

  因?yàn)椋~克面臨新的壓力——他擔(dān)任投資總監(jiān)的那家華爾街對沖基金的首席執(zhí)行官給他下達(dá)一項(xiàng)新任務(wù):利用他的華裔身份和人脈,尋找私人關(guān)系以接近中投。

  這家對沖基金管理著近70億美元資本,是全球能源交易市場上的主力玩家之一。它的首席執(zhí)行官在上周表達(dá)了希望獲得中投融資的意愿:“過去8個(gè)月全球?qū)_基金行業(yè)的資本環(huán)境異常艱難,中投的出現(xiàn)是非常好的消息!”

  削尖腦袋要和中投攀親的遠(yuǎn)不止這家基金。自從上個(gè)月,關(guān)于擁有2000億美元的中國投資有限責(zé)任公司有意注資對沖基金的繡球拋出后,全球的對沖基金經(jīng)理們都沸騰起來。

  登門求親者踩破門檻。他們來自紐約、倫敦、芝加哥、舊金山和康涅狄格州這些對沖基金的大本營。

  所有人都在像獵犬一樣尋覓著一切可以接近中投的渠道,包括各種私人關(guān)系。大家都在打聽中投的“選秀”計(jì)劃和標(biāo)準(zhǔn)。

  “中投投資對沖基金目前計(jì)劃分兩期來運(yùn)作,第一期會(huì)投幾家基金,總規(guī)模會(huì)達(dá)到10億美元級別,而第二期的投資規(guī)模將是第一期的十倍。”一位接近中投公司的知情人士向本報(bào)記者透露,“當(dāng)然,這一計(jì)劃未來也可能作一些調(diào)整。”

  對此,中投公關(guān)部表示,“這些信息屬于市場上的傳聞,中投不做任何評論。”

  “單人行動(dòng),單線聯(lián)系”

  事實(shí)上,從去年夏秋之際起,中投就一直在美國考察對沖基金行業(yè)。

  邁克去年夏天在紐約就曾與中投人士有過一面之緣,當(dāng)時(shí)他從對方口中得到的信息是,中投的海外投資可能不止是摩根士丹利這樣的投行,還可能會(huì)涉足對沖基金以及能源行業(yè)。

  數(shù)月后,雷曼兄弟倒閉,但中投考察對沖基金的步伐并未停止,“只不過現(xiàn)在他們只考察最大的一些對沖基金了。”一位在2007年離開市場的前全球宏觀對沖基金經(jīng)理說,中投在紐約、康州和芝加哥與對沖基金的接觸非常頻繁。

  這位經(jīng)理曾連續(xù)三年入選彭博社評選的全球宏觀對沖基金經(jīng)理前十名,他目前正在籌劃成立自己的新基金,準(zhǔn)備重返市場。他說,不僅是中投,當(dāng)時(shí)中國的一些大型共同基金也一直在美國考察。

  但相比其他金融機(jī)構(gòu),中投要低調(diào)和隱秘得多。

  一年來,在紐約各種華人的論壇、酒宴、晚餐會(huì)以及大學(xué)講臺(tái)上,來自中國的商業(yè)銀行、投行、券商、共同基金、保險(xiǎn)公司等高管們的身影如走馬燈般輪換,而在這些公開場合,卻很少見到中投人士的身影。

  “中投在這里的考察是很秘密的,與對沖基金的很多接觸、洽談都是單人行動(dòng),單線聯(lián)系”。華爾街一位資深獵頭告訴本報(bào)記者。

  而對沖基金們?yōu)檎蔑@其重視程度,往往會(huì)由高層親自去北京拜訪中投總部。[page]

  “我們還沒有接觸過中投,”對沖基金Gallon Quantitative的首席投資官郭勝北對本報(bào)記者說,“中投將資金分散到對沖基金行業(yè),進(jìn)行多元化投資是正確的選擇。”

  “現(xiàn)在對沖基金行業(yè)在美國融資非常困難,為此對沖基金行業(yè)在拼命降低管理費(fèi)以招攬客戶。以前收取客戶2%的管理費(fèi),最近都降到了1%或者1.5%。”對沖基金Seer Capital總監(jiān)郭杰群說,“因此大家對中投的到來非常感興趣。”

  全球?qū)_基金在這一輪危機(jī)中“血流成河”,2007年他們一度管理過1.9萬億美元的資產(chǎn),現(xiàn)在縮水到1.3萬億美元。

  “中投的資本金數(shù)量大,而且穩(wěn)定,因此受到海外對沖基金的追捧。”

  中國社科院世經(jīng)所國際金融研究室副主任張明表示,同時(shí),獲得主權(quán)財(cái)富基金投資,對于對沖基金招募客戶來說是非常強(qiáng)的一個(gè)賣點(diǎn)。

  相親人:Chee的“加拿大團(tuán)隊(duì)”

  自從去年夏天那一面之緣后,邁克一直在密切關(guān)注中投與對沖基金行業(yè)之間的各種動(dòng)態(tài)。

  他在報(bào)上看到彭博社的報(bào)道說,中投公司顧問Felix Chee6月17日在摩納哥參加GAIM國際對沖基金會(huì)議時(shí)表示:中投計(jì)劃在2009年年底之前向?qū)_基金分配60億美元資金。

  Chee是中投公司首席投資官的特別顧問,他將主管中投的對沖基金以及自營交易業(yè)務(wù)。

  在加入中投之前,他曾擔(dān)任多倫多資產(chǎn)管理公司主席一職。

  紐約一家管理資本超過100億美元的FOF投資組合經(jīng)理對本報(bào)記者介紹說,Chee加入中投之后,從加拿大招了一批人進(jìn)入中投,主要是他在多倫多資產(chǎn)管理公司的下屬團(tuán)隊(duì),這批人將主要從事中投對沖基金方面的投資。

  這位投資組合經(jīng)理一周前剛剛聯(lián)系過他的中投的一位“老朋友”詢問進(jìn)展,對方告知,中投投資對沖基金的行動(dòng)“目前還沒有正式開始”。

  業(yè)內(nèi)人士指出,加拿大的銀行與金融業(yè)都較為保守,與中方的風(fēng)格較為接近。[page]

  中投剛開始做對沖基金這一塊會(huì)比較保守,因?yàn)橄惹巴顿Y黑石和摩根士丹利都出現(xiàn)了虧損,“被咬了一口之后,縮回去再進(jìn)行調(diào)整就會(huì)非常保守”。一家專門投資對沖基金的基金公司(FOF)的董事總經(jīng)理說。

  Chee在那次講話中還表示,中投傾向于用“管理賬戶”(managed account)的方式來投資對沖基金。

  對沖基金Seer Capital總監(jiān)郭杰群說,管理賬戶是對沖基金行業(yè)的一個(gè)新趨勢,意思是一個(gè)單獨(dú)的賬戶,與基金中其他投資人的錢分開來,在透明度和合規(guī)等方面對投資人更有利,對客戶抽取資金的限制也將大大降低。

  誰是意中人?

  目前還不清楚Chee的團(tuán)隊(duì)會(huì)選擇什么樣的對沖基金。至發(fā)稿時(shí),Chee未回復(fù)本報(bào)的采訪郵件。

  前述FOF的董事總經(jīng)理認(rèn)為,從Chee的加拿大團(tuán)隊(duì)風(fēng)格偏保守和穩(wěn)健來看,中投會(huì)投一些“足夠大”的對沖基金,即資金規(guī)模大,業(yè)績好,透明度高、投資回報(bào)高的對沖基金。

  “資產(chǎn)規(guī)模超過50億美元,在過去三年都有不錯(cuò)表現(xiàn)。”前述全球宏觀對沖基金經(jīng)理描述他預(yù)計(jì)中的中投投資對象。

  康州一家對沖基金的合伙人也認(rèn)為,投資時(shí)間長、規(guī)模大的對沖基金,對中投來說是政治風(fēng)險(xiǎn)較小的選擇。這位合伙人曾在兩家美國銀行和瑞士信貸擔(dān)任過董事總經(jīng)理,后創(chuàng)辦了自己的對沖基金。

  而張明則提出另一種可能——中投也可能投資一些排名不靠前,但投資有專攻,和中投管理層關(guān)系較好的對沖基金。

  本報(bào)記者從多個(gè)獨(dú)立消息來源獲悉,中投今年一季度以來曾接觸、考察過的對沖基金包括Citadel、D. E.Shaw、Paulson、Renaissance、SAC和Tudor。這六家,最小的管理資產(chǎn)150億美元,最大的管理資產(chǎn)360億美元。

  而最近有消息稱,中投計(jì)劃向私募基金百仕通集團(tuán)(Blackstone Group)旗下的對沖基金管理部門投資5億美元。兩年前,中投曾斥資30億美元入股百仕通。

  Chee 在6月17日還曾表示:“我們將挑選最優(yōu)秀的基金經(jīng)理及少數(shù)FOF進(jìn)行投資。這里的少數(shù)指的是,將不多于5只。”

  FOF,是Fund of Fund的簡寫,意為專門投資對沖基金的基金公司。

  對此,前述全球宏觀對沖基金經(jīng)理認(rèn)為,中投沒有必要投資給FOF。

  他給出兩點(diǎn)理由:FOF會(huì)多收一層管理費(fèi)。另外,F(xiàn)OF的聲譽(yù)因在麥道夫欺詐案中被指沒有做好盡職調(diào)查而遭受重創(chuàng)。[page]

  “中投有足夠的錢來完成一些好的交易。”他認(rèn)為,中投可以在內(nèi)部搭建一個(gè)類似于FOF的平臺(tái),多投一些對沖基金,這樣就可以選擇一些更年輕的對沖基金,他們的投資回報(bào)往往會(huì)比大基金更高一些。

  前述康州對沖基金合伙人也認(rèn)為投資FOF不是一個(gè)好主意。“投資人選擇FOF是因?yàn)樽约簺]有足夠的資金投入到一些門檻要求很高的對沖基金,“而中投這么大,根本不缺錢。”

  但對沖基金Gallon Quantitative首席投資官郭勝北認(rèn)為,中投目前要做好挑選對沖基金的工作還不太容易,因此可以借助FOF的力量。

  “美國有一些大型養(yǎng)老基金,以及哈佛和耶魯?shù)让;鹪?jīng)直接投資對沖基金,結(jié)果虧損慘重。所以最近大的對沖基金和主權(quán)基金的趨勢是重新回去投資FOF。”另一位對沖基金人士說。

  不管如何議論紛紛,褒褒貶貶,對于邁克來說,這些都不重要,他眼下最要緊的事是,讓自己的對沖基金擠進(jìn)中投的視野。

  “已經(jīng)下定決心,近期要去一趟北京,登門拜訪中投。”邁克對本報(bào)記者說。

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