最新權威數據顯示，最近6個(gè)月來(lái)，醫療健康行業(yè)獲得VC投資額達1.32億美元，占同時(shí)期中國VC總投資近兩成，首次超越IT業(yè)，成為VC投資最熱門(mén)的行業(yè)。創(chuàng )投界人士認為，新醫改啟動(dòng)以及老齡化社會(huì )的逼近是該行業(yè)賣(mài)點(diǎn)，而在金融危機下，醫藥的抗周期特點(diǎn)也受到了青睞。

　　“真沒(méi)想到，投資趨勢變得這么快。2008年下半年教育和新農業(yè)企業(yè)最受VC投資人歡迎，但2009年3月以來(lái)，醫療健康產(chǎn)業(yè)就成了大家最關(guān)注的熱點(diǎn)了。”劉伯恒是一家融資顧問(wèn)公司的副總經(jīng)理，作為中介方，他每天都要和投資人與創(chuàng )業(yè)企業(yè)打交道。最近半年里，劉伯恒關(guān)注的熱點(diǎn)是醫療健康產(chǎn)業(yè)。

　　事實(shí)上，相關(guān)統計數據也證明了劉伯恒的觀(guān)點(diǎn)，根據投中集團ChinaVenture最新統計，最近6個(gè)月來(lái)（截至2009年9月14日）的醫療健康行業(yè)拿到了VC投資達1.32億美元，占同時(shí)期中國VC總投資的19.09％，歷史性地超越IT產(chǎn)業(yè)，成為VC投資最熱門(mén)的行業(yè)，而在1年之前，醫療健康產(chǎn)業(yè)還排在第四。

　　高回報引發(fā)

　　VC扎堆醫療健康業(yè)

　　在風(fēng)險投資領(lǐng)域，亞洲制藥是近期公布的一個(gè)較大的醫療健康類(lèi)項目。

　　“其實(shí)我們的亞洲制藥項目早在2008年就已決定投了的，只是最近完成了工商股權變更手續，所以才選擇最近公布。”天堂硅谷副總裁、天堂硅谷合眾創(chuàng )業(yè)投資有限公司董事長(cháng)裘政這樣向記者解釋。

　　在中國制藥企業(yè)中，亞洲制藥頗有知名度，一是因為其生產(chǎn)的快克感冒藥有一定知名度，二是其董事長(cháng)生于1930年，號稱(chēng)是中國最老的董事長(cháng)。

　　事實(shí)上，天堂硅谷一直十分關(guān)注醫療健康產(chǎn)業(yè)。據裘政介紹，天堂硅谷成立以來(lái)（包括硅谷天堂），目前至少已投資了5個(gè)以上的生物制藥相關(guān)企業(yè)，包括鑫富藥業(yè)、創(chuàng )業(yè)軟件、泰格生物、亞洲制藥，“目前我們還準備投一家醫療器械企業(yè)——深圳的一體醫療。”

　　鑫富藥業(yè)是天堂硅谷歷史上投資最為成功的案例，在鑫富藥業(yè)股價(jià)最高時(shí)，天堂硅谷的回報達150倍。

　　創(chuàng )業(yè)軟件投資于2000年，也是天堂硅谷比較成功的案例，目前該企業(yè)已成為中國衛生系統最大的軟件服務(wù)商之一，據觀(guān)察人士判斷，盡管2000年天堂硅谷在該企業(yè)的投資金額沒(méi)有公布，但考慮到創(chuàng )業(yè)軟件最近幾年的快速發(fā)展，天堂硅谷在該企業(yè)的投資回報也將相當驚人。

　　除此之外，最近兩個(gè)月里，李氏大藥廠(chǎng)和聯(lián)科藥業(yè)的投資案例也頗受VC投資圈的關(guān)注。

　　讓很多VC投資人倍感振奮的是，隨著(zhù)二級市場(chǎng)加快復蘇，無(wú)論是A股市場(chǎng)還是H股市場(chǎng)，醫療健康領(lǐng)域的新上市案例不斷，保齡寶、奇正藏藥登陸了深圳中小板，而國藥控股則即將登陸香港市場(chǎng)，融資金額將超過(guò)10億美元。

　　“除了A股主板市場(chǎng)和H股市場(chǎng)外，即將開(kāi)始的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)估計也將涌現出一批醫療健康企業(yè)。作為國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，醫療健康企業(yè)只要盈利和經(jīng)營(yíng)指標達標、股權清晰，沒(méi)有偷稅漏稅、污染等違法違規事件，我認為醫療健康企業(yè)上市其實(shí)并不難，只是時(shí)間問(wèn)題。”劉伯恒表示。

　　兩大市場(chǎng)預期

　　打開(kāi)想象空間

　　在談到投資海南亞洲制藥和深圳一體醫療時(shí)，裘政表示，“生物醫藥產(chǎn)業(yè)一直是我們比較看好的方向，隨著(zhù)新醫改的推進(jìn)，中國老百姓對醫療健康的潛在需求將被激發(fā)，比如說(shuō)，原來(lái)許多農民有病也不敢看醫生、不敢多吃藥，醫改之后，這部分的需求將轉變成購買(mǎi)力。”

　　“我認為，醫療健康行業(yè)剛性需求性強，和其他產(chǎn)業(yè)相比，即使遇到了金融危機，醫療健康產(chǎn)業(yè)也將實(shí)現較快速度的增長(cháng)。”裘政認為，醫療健康產(chǎn)業(yè)在未來(lái)15－20年內保持比GDP更快的增長(cháng)速度沒(méi)有問(wèn)題。

　　深圳高特佳投資公司董事長(cháng)蔡達建也十分看好醫療健康領(lǐng)域， “我們2003年開(kāi)始對健康醫療行業(yè)進(jìn)行深入的產(chǎn)業(yè)研究，然后認定這個(gè)行業(yè)將是中國未來(lái)幾十年里重點(diǎn)發(fā)展的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，2005、2006年后，我們開(kāi)始在這個(gè)行業(yè)進(jìn)行了較多的投資。”

　　健康醫療產(chǎn)業(yè)關(guān)系到人類(lèi)的身體健康、精神愉悅，是任何國家和地區都不可或缺的產(chǎn)業(yè)，而在中國更是如此，“現在各地政府都在創(chuàng )建和諧社會(huì )，而醫療及其相關(guān)的社會(huì )保障問(wèn)題是老百姓關(guān)注的重點(diǎn)，隨著(zhù)醫改方案的出臺，中國老百姓在醫療方面的潛在需求被釋放后，醫療產(chǎn)業(yè)的需求會(huì )被進(jìn)一步放大。”蔡達建認為，這個(gè)行業(yè)的增長(cháng)空間還更大。

　　除了醫改這個(gè)利好政策之外，蔡達建認為，中國加速進(jìn)入老齡化社會(huì )后，對健康醫療產(chǎn)業(yè)的需求也會(huì )變得更為強烈，“中國社會(huì )還是一個(gè)非常年輕的社會(huì )，年輕人很多，中國只生一個(gè)小孩的政策讓中國在未來(lái)會(huì )迅速進(jìn)入老齡社會(huì )，可能一個(gè)小家庭就要撫養4個(gè)甚至更多的老人，中國老齡社會(huì )的到來(lái)帶來(lái)健康方面新的剛性需求。我們覺(jué)得大的環(huán)境方面，中國的醫療健康產(chǎn)業(yè)處在非常好的發(fā)展階段。”

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　　金融危機凸顯

　　醫藥抗周期優(yōu)勢

　　除此之外，蔡達建認為，醫療產(chǎn)業(yè)還是典型的抗周期行業(yè)。“ 在金融危機背景下，去年中國A股市場(chǎng)的醫藥板塊，無(wú)論從凈利潤率還是股票表現來(lái)看都是不錯的?，F在中央政府在金融危機下，也把健康醫療的產(chǎn)業(yè)作為我們提振內需的一個(gè)重點(diǎn)，去年在世界金融危機的背景下，醫藥工業(yè)產(chǎn)值還是實(shí)現了25.7%的增長(cháng)，因此健康產(chǎn)業(yè)是很典型的抗周期行業(yè)。”但蔡達建同時(shí)認為，正因為醫療產(chǎn)業(yè)是抗周期行業(yè)，在A(yíng)股市場(chǎng)進(jìn)入牛市或大幅反彈時(shí)，這個(gè)板塊的表現不一定很好，因此投資這個(gè)領(lǐng)域需要耐心。

　　“健康醫療行業(yè)的投資周期可能會(huì )比IT互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)長(cháng)一些，我們投資醫療企業(yè)后，就要跟企業(yè)一起，培育這些目標企業(yè)所需要的核心能力。包括持續研發(fā)能力和一開(kāi)始所確立的模式創(chuàng )新。”蔡達建介紹說(shuō)，根據高特佳團隊的調研，新醫改會(huì )帶動(dòng)醫療產(chǎn)業(yè)多個(gè)子行業(yè)，如醫療器械、生物制藥、中藥等。

　　在醫療健康私募股權投資領(lǐng)域，由國際醫療健康行業(yè)巨頭成立的類(lèi)似產(chǎn)業(yè)投資基金也十分看好中國市場(chǎng)，禮來(lái)是全球十大制藥公司之一，他在亞洲擁有一家風(fēng)險投資基金。

　　中國制藥市場(chǎng)

　　呈現兩大趨勢

　　在2009年的第11屆中國風(fēng)險投資論壇上，禮來(lái)亞洲風(fēng)險投資基金董事總經(jīng)理施毅表示，中國在全球制藥市場(chǎng)的定位，有兩個(gè)很重要的發(fā)展趨勢。

　　第一個(gè)趨勢是，中國制藥市場(chǎng)在全球的重要性越來(lái)越強。在過(guò)去很長(cháng)一段時(shí)間，中國的制藥市場(chǎng)可能只占全球1%～2%，不是非常重要。十年前，以中國為主的，包括中國、印度在內的所謂“金磚四國”新興市場(chǎng)，對全球醫藥市場(chǎng)絕對值的貢獻只有6%。但是，到了2008年，這些新興市場(chǎng)的貢獻達到了30%。未來(lái)數年內，全球制藥市場(chǎng)可能不會(huì )增長(cháng)，但是中國仍然以20%、25%，甚至更高的速度增長(cháng)，這種增長(cháng)會(huì )增加很多商機。

　　第二個(gè)趨勢是，中國成為全球醫藥研發(fā)基地之一的趨勢越來(lái)越明顯。在國外的制藥公司實(shí)驗室中，可能有一半是中國、印度人，他們在國外是研發(fā)的主力軍?，F在，有很多在美國工作的中國制藥專(zhuān)家開(kāi)始回國，以后全球研發(fā)的中心會(huì )慢慢從西方向中國傾斜，這樣中國就會(huì )成為與美國、歐洲研發(fā)并列的基地。加上中國在人力價(jià)格上的優(yōu)勢，在美國雇1個(gè)博士在中國可以雇4個(gè)，這樣會(huì )對美國、歐洲的研發(fā)帶來(lái)很大沖擊。