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NEA董事總經(jīng)理蔣曉冬:回歸企業(yè)基本面

2009-12-02 11:32:24      馬可佳

  蔣曉冬更看重三大領(lǐng)域,第一類(lèi)是科技類(lèi)領(lǐng)域,“比如我們投資了泰景科技,現在已經(jīng)啟動(dòng)上市,展訊通信已經(jīng)成功登陸納斯達克,還有中天聯(lián)科等等。”第二類(lèi)是消費領(lǐng)域,“投資的公司包括紅孩子、百合網(wǎng)、連連支付等等。”第三大類(lèi)則是生物和醫藥類(lèi)企業(yè)

  創(chuàng )業(yè)板大幕開(kāi)啟,人民幣基金風(fēng)生水起,而外資基金依舊活躍。在北京嘉里中心的會(huì )議室, NEA中國區總經(jīng)理蔣曉冬顯得格外忙碌。掛掉手中電話(huà),他對記者說(shuō),每天都在看項目,晚上還要飛上海。

  雖然在中國,紅杉資本、經(jīng)緯創(chuàng )投等美國VC的名字更為人所熟知,但根據SEC(美國證券交易委員會(huì ))的數據披露,位于門(mén)羅帕克市的NEA旗下的管理基金才是全美規模最大的基金——總額達到110億美元。2009年,該基金第13期成功募集25億美元,占2009年全美VC融資比例的1/4。

  蔣曉冬告訴CBN記者,雖然是老牌的VC,但由于受經(jīng)濟危機的影響,今年美國風(fēng)險投資的募集金額已經(jīng)遠遠低于去年。因此, NEA將從今年開(kāi)始將重點(diǎn)投資方向向中國和印度等新興市場(chǎng)轉移。目前中國、印度等市場(chǎng)的投資額占到整個(gè)NEC管理基金的40%,未來(lái),這一數字還將增加15%~20%。

  “2009年,應該是一個(gè)拐點(diǎn)年。”蔣曉冬說(shuō)。

  NEA行事風(fēng)格低調,但投資實(shí)力不容小覷。據介紹,自1978年成立以來(lái),這一基金在全球已經(jīng)投資了500多家企業(yè)。創(chuàng )始人KRAMLICHC.Richard先生,現為全美風(fēng)險投資協(xié)會(huì )主席。所投企業(yè)中164家企業(yè)上市,262家企業(yè)成功并購,完成了順利退出。

  雖然進(jìn)入中國的時(shí)間不長(cháng),但NEA已經(jīng)在中國投資超過(guò)3.5億美元。由于中國創(chuàng )業(yè)板啟動(dòng),紅杉等美資VC都在積極籌措人民幣基金,也有VC認為這將成為人民幣基金興起的拐點(diǎn)。對于這種說(shuō)法,蔣曉東并不贊同。他表示,確實(shí)在考慮籌措人民幣基金,這是幾年前就開(kāi)始在考慮的事情,但由于合作伙伴等種種因素,短期并不會(huì )宣布這一消息。

  雖然NEA基金投資方向有向中國轉移的傾向,但蔣曉東認為自己的工作并沒(méi)有發(fā)生變化。“市場(chǎng)每天都在變化,作為投資人,也應該根據市場(chǎng)的變化考慮。但中國盲目跟風(fēng)的太多了,昨天說(shuō)美國好都去美國上市,今天說(shuō)中國好又都在中國上市。” 蔣曉東語(yǔ)氣中多少有些無(wú)奈。他表示,作為一個(gè)成功的VC,應該更多地關(guān)注企業(yè)的成長(cháng)性和發(fā)展,選擇良性的企業(yè),而不是哪個(gè)市場(chǎng)好,就去買(mǎi)殼包裝企業(yè)上市。[page]

  “隨著(zhù)全球經(jīng)濟和信息的一體化,在各個(gè)國家的投資和對企業(yè)的判斷實(shí)際上沒(méi)太大差異。”蔣曉冬說(shuō),“在美國,NEA業(yè)務(wù)范圍集中于信息技術(shù)和醫學(xué)與生命科學(xué)市場(chǎng)。”

  而在中國,蔣曉冬更看重三大領(lǐng)域,第一類(lèi)是科技類(lèi)領(lǐng)域,“比如我們投資了泰景科技,現在已經(jīng)啟動(dòng)上市,展訊通信已經(jīng)成功登陸納斯達克,還有中天聯(lián)科等等。”第二類(lèi)是消費領(lǐng)域,“投資的公司包括紅孩子、百合網(wǎng)、連連支付等等。”第三大類(lèi)則是生物和醫藥類(lèi)企業(yè)。

  對于生物和醫藥類(lèi)企業(yè),蔣曉冬表示最為看好。“我們最近投資了凱賽生物、中信醫藥、聯(lián)亞藥業(yè)和浙江耐司康4筆。規模大多都在3000萬(wàn)美元以上。健康醫藥是朝陽(yáng)行業(yè),國藥上市后,超額認購52倍,我認為醫藥行業(yè)新的價(jià)值正在被逐漸發(fā)現。”

  “上半年有一家中國企業(yè)在納斯達克上市,投資者都不太關(guān)注,這個(gè)企業(yè)如果在中國上市,怎樣估值都會(huì )高一些。”雖然這樣說(shuō),但蔣曉冬還是表示,目前暫不考慮創(chuàng )業(yè)板退出渠道。主要原因是,目前的企業(yè)都是幾年前投資的,企業(yè)自身發(fā)展的特點(diǎn)并不適合創(chuàng )業(yè)板。他說(shuō):“最重要的是把企業(yè)推到他最適合發(fā)展的市場(chǎng)去。比如勞動(dòng)密集型企業(yè)適合再融資,上市前就要考慮到哪個(gè)市場(chǎng)再融資更方便。”

  蔣曉冬強調,投資者應該少看些市場(chǎng),多關(guān)注企業(yè)。“成長(cháng)”是獲得投資回報的核心假設。

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