□ 記者 馮禹丁

　　在回答“PE到底能否給被投企業(yè)真正帶來(lái)價(jià)值？”這一爭議問(wèn)題時(shí)，PE們一定愿意提及Avaya，這家公司成為近一年多來(lái)佐證PE令被投企業(yè)升值的最佳案例之一。

　　Avaya是2000年由原通信巨頭美國朗訊公司的企業(yè)通信部門(mén)剝離而來(lái)。當時(shí)正值互聯(lián)網(wǎng)和通信泡沫破滅之際，Avaya背負7.8億美元的債務(wù)，被“扔”進(jìn)潮水退去的大蕭條中，有媒體形容為一次“海葬”。之后，專(zhuān)注于為企業(yè)客戶(hù)提供語(yǔ)音、電話(huà)會(huì )議、即時(shí)信息和視頻通信服務(wù)的Avaya花了4年的時(shí)間實(shí)現了分拆后的首次贏(yíng)利。由于企業(yè)通信服務(wù)市場(chǎng)的高速增長(cháng)，Avaya不僅沒(méi)有被埋葬，反而成長(cháng)為現金充沛且負債少的績(jì)優(yōu)股，2007年銷(xiāo)售額為50億美元，市值超過(guò)70億美元。擁有現金8.29億美元且負債為零的Avaya搖身變?yōu)橄沭G餑，其股東謀求將其資產(chǎn)出售，當時(shí)北電網(wǎng)絡(luò )甚至還被傳是競購者之一。但最終在2007年10月，被兩家PE公司Silver Lake(銀湖)和TPG(得克薩斯太平洋)組成的財團以83億美元的高價(jià)收購，同時(shí)從2007年10月26日開(kāi)始，Avaya普通股停止在紐約證券交易所交易。

　　私有化之后的Avaya獲得了更大的靈活性和更充沛的資金來(lái)支持其既定的轉型。Avaya更加專(zhuān)注于呼叫中心、IP通信和統一通信領(lǐng)域，投資不再苛求現金流及財務(wù)回報，進(jìn)行了更靈活、更具長(cháng)遠發(fā)展眼光的戰略布局。經(jīng)過(guò)一系列的重組動(dòng)作之后，Avaya已經(jīng)縮減為三大業(yè)務(wù)板塊，即統一通信、呼叫中心和中小型企業(yè)通信解決方案，而它們的核心都集中在語(yǔ)音通信領(lǐng)域。私有化完成后，Avaya內部進(jìn)行了涉及流程簡(jiǎn)化、解決方案、客戶(hù)服務(wù)、內部采購、IT系統等16個(gè)方面的調整，在中國等新興國家加大投資，并加強公司的渠道和品牌建設。

　　同大多數PE入主的企業(yè)一樣，Avaya私有化之后也很快從業(yè)界吸收新鮮血液進(jìn)入管理層，其中大部分來(lái)自該行業(yè)最強大和最具創(chuàng )新力的巨頭思科公司：Avaya現任董事長(cháng)查爾斯·吉恩卡羅(Charles Giancarlo)是前思科首席開(kāi)發(fā)官；今年1月加盟的總裁兼CEO凱文·肯尼迪(Kevin Kennedy)曾在思科工作過(guò)8年，擔任思科服務(wù)提供商業(yè)務(wù)部和軟件技術(shù)部高級副總裁；去年底到任的亞太區總裁約翰·迪盧洛(John Di Lullo)曾在思科擔任全球分銷(xiāo)副總裁；新加入Avaya的高層還包括首席財務(wù)官托馬斯·曼雷(Thomas Manley)、客戶(hù)服務(wù)應用部總經(jīng)理兼副總裁鮑勃·里昂斯(Bob Lyons)和全球渠道副總裁杰里米·布特(Jeremy Butt)。4個(gè)月前加盟的Avaya中國區總裁王昀，之前則擔任思科中國區副總裁兼合作伙伴事業(yè)部總經(jīng)理。

　　如今的Avaya已今非昔比，重新上市是遲早的事，但它更大的愿景是在方興未艾的統一通信領(lǐng)域占一席之地。當然這并不容易，因為這個(gè)市場(chǎng)雖然不為世人熟知，但卻因為其巨大的前景而吸引了思科、IBM、惠普和微軟等巨頭的環(huán)伺。和競爭對手相比，出身于朗訊的Avaya依靠的切入點(diǎn)是自己在語(yǔ)音通信上的優(yōu)勢，2008年Avaya在全球音頻會(huì )議市場(chǎng)占了27%的市場(chǎng)份額。但這還遠遠不夠，Avaya還需要積累更多的武器。為此，今年9月它以9億美元的價(jià)格收購了北電網(wǎng)絡(luò )的企業(yè)解決方案業(yè)務(wù)。同時(shí)，Avaya把應用軟件和服務(wù)作為自己的重點(diǎn)投資領(lǐng)域，將80%的資金投入到軟件業(yè)務(wù)中。

　　在開(kāi)放與封閉之間，擁有專(zhuān)有技術(shù)的Avaya選擇了開(kāi)放之路。今年2月，Avaya宣布加入惠普的開(kāi)放網(wǎng)絡(luò )生態(tài)系統ProCurve。3月，Avaya宣布推出“突破性通信架構”Avaya Aura，這種基于會(huì )話(huà)啟動(dòng)協(xié)議(SIP)的新架構，通過(guò)把應用和網(wǎng)絡(luò )分離，可以跨越多個(gè)廠(chǎng)商的技術(shù)、產(chǎn)品和多個(gè)地點(diǎn)。

　　Avaya正在推行全球統一的“以渠道為中心，深度接觸客戶(hù)”的銷(xiāo)售模式，希望設立一個(gè)開(kāi)放性的渠道合作伙伴架構，集合服務(wù)商、集成商、分銷(xiāo)商等各類(lèi)渠道合作伙伴，把間接銷(xiāo)售比例從現在的45%提升到2012年的85%。今年，Avaya分別簽下了神州數碼、長(cháng)虹佳華等為其中國區增值分銷(xiāo)商，據介紹，Avaya將為合作伙伴提供更多后臺工具和系統，包括PRM(合作伙伴管理系統)、全球交易平臺、標準化定價(jià)和折扣結構、Web自助服務(wù)等。而Avaya自身則面向軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行更長(cháng)遠的布局。

　　SGS通標：用專(zhuān)業(yè)眼光和靈活應變引領(lǐng)市場(chǎng)

　　□ 記者 吳金勇

　　2009年4月，SGS通標標準技術(shù)服務(wù)有限公司宣布，由SGS投資建立的風(fēng)能技術(shù)中心將落戶(hù)天津經(jīng)濟技術(shù)開(kāi)發(fā)區，這是亞洲首家專(zhuān)門(mén)針對風(fēng)機葉片進(jìn)行檢測的第三方測試中心。同月，SGS通標公司宣布與國家太陽(yáng)能光伏產(chǎn)品質(zhì)量監督檢驗中心強強聯(lián)手，共同在中國推出“一測三證”的光伏檢測認證服務(wù)。隨著(zhù)全球經(jīng)濟逐漸回暖，SGS果斷選擇這一時(shí)機擴大對中國可再生能源的投資力度，顯示出該公司長(cháng)久以來(lái)對于市場(chǎng)的敏銳判斷與快速反應，以及致力于中國經(jīng)濟可持續發(fā)展的長(cháng)期承諾。同時(shí)，在第三方商業(yè)檢測機構尚未廣泛涉足的中西部地區，SGS通標公司也動(dòng)作頻頻，僅2008和2009年就有遼寧獐子島食品實(shí)驗室、武漢材料、食品實(shí)驗室等多個(gè)實(shí)驗室開(kāi)張，成為行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　自1991年進(jìn)入中國市場(chǎng)以來(lái)，SGS通標公司以其精準的專(zhuān)業(yè)眼光和靈活的應變能力不斷開(kāi)拓國內市場(chǎng)，分別在上海、廣州、北京、天津、深圳、武漢、重慶等地設立了50多個(gè)分支機構和超過(guò)50間實(shí)驗室，業(yè)務(wù)覆蓋農產(chǎn)、礦產(chǎn)、石化產(chǎn)品、工業(yè)品和消費品檢驗、鑒定、測試、貿易保障服務(wù)和國際認證服務(wù)。近年來(lái)，更擴展到環(huán)境、汽車(chē)、生命科學(xué)和節能減排等新興領(lǐng)域?！拔覀冞x擇在產(chǎn)業(yè)規模較為集中的區域設立相關(guān)實(shí)驗室，不僅為客戶(hù)提供了高效便捷的服務(wù)，同時(shí)幫助他們節省了大量的檢測認證成本?！盨GS通標公司執行總裁申屠獻忠先生對《商務(wù)周刊》說(shuō)。

　　SGS集團創(chuàng )建于1878年，是全球檢驗、鑒定、測試和認證服務(wù)的領(lǐng)導者和創(chuàng )新者，是公認的質(zhì)量和誠信的全球基準。2008年集團的全球銷(xiāo)售收入為48億瑞士法郎，增長(cháng)10.2%。SGS通標公司成立于1991年，是SGS集團和隸屬于原國家質(zhì)量技術(shù)監督局的中國標準技術(shù)開(kāi)發(fā)公司合資創(chuàng )立。10多年來(lái)SGS通標公司在中國一直保持高速增長(cháng)，即使是在金融危機期間仍保持兩位數的營(yíng)業(yè)增長(cháng)。

　　SGS通標在中國經(jīng)濟騰飛中扮演的一個(gè)重要角色是幫助企業(yè)建立完善的質(zhì)量體系，提高產(chǎn)品質(zhì)量，這在很大程度上借助于SGS的全球化網(wǎng)絡(luò )和資源優(yōu)勢，帶給中國企業(yè)國際化與本地化相結合的雙重優(yōu)質(zhì)服務(wù)。隨著(zhù)中國制造業(yè)的日益發(fā)展壯大和出口需求的急劇上升，SGS通標公司在進(jìn)一步深化“質(zhì)量管理”服務(wù)理念的同時(shí)，不斷拓展自身的檢測服務(wù)能力?！坝袝r(shí)當我們檢測出企業(yè)的產(chǎn)品存在質(zhì)量或環(huán)保問(wèn)題時(shí)，這些企業(yè)并不知道如何改進(jìn)，SGS在中國的商業(yè)模式是突破傳統的檢測業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供整體的解決方案?！鄙晖阔I忠介紹。目前，SGS通標在中國的服務(wù)對象從礦產(chǎn)、化工等工業(yè)原材料一直延伸到制造、零售、物流、服務(wù)等整條供應鏈。針對大多數行業(yè)的客戶(hù)，SGS通標不僅能為他們自身提供服務(wù)，還能幫助他們的供應商，上游供貨商甚至物流系統提供相應的檢測、認證服務(wù)。

　　面對瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境，SGS通標公司依托自身的研發(fā)團隊和業(yè)務(wù)創(chuàng )新能力，始終以客戶(hù)為導向，先于市場(chǎng)做出反應，為國內外的廣大客戶(hù)提供高附加值的服務(wù)。2003年SGS通標得知2006年7月1日針對電子電氣產(chǎn)品強制實(shí)施的歐盟法規RoHS將對中國出口企業(yè)造成影響，在2003年就開(kāi)始對法規進(jìn)行研究、宣講、設立實(shí)驗室和客服團隊，到2006年法規正式實(shí)施階段，SGS通標的RoHS報告得到廣大買(mǎi)家和企業(yè)的認可，一舉占據中國市場(chǎng)超過(guò)60%的份額。近年，SGS通標又與中國制造網(wǎng)合作，率先推出專(zhuān)為中國供應商量身訂做的“認證供應商(Audited Suppliers)”服務(wù)，幫助中國供應商迅速取得國際買(mǎi)家的信任，大大提高了接單和成單效率。

　　近年來(lái)，隨著(zhù)國際社會(huì )對氣候變化及可持續發(fā)展的日益重視，SGS通標公司又率先進(jìn)入節能減排領(lǐng)域，服務(wù)能力覆蓋ISO14064認證、CDM清潔發(fā)展機制服務(wù)、注冊能源管理師培訓、能源效率與氣候變化服務(wù)等方面，幫助更多的企業(yè)從產(chǎn)品質(zhì)量，環(huán)境友好，健康安全以及社會(huì )責任等方面提升國際競爭力。

　　NetApp：商業(yè)可以很溫情

　　□ 見(jiàn)習記者 周梓悅

　　世界上最好的公司是什么樣的？問(wèn)1000個(gè)人恐怕至少有1001種答案。但今年美國《財富》雜志說(shuō)，NetApp是全美最適合工作的公司。

　　NetApp是一家提供信息存儲的公司，成立于1992年，還很年輕，但已經(jīng)7次入選《財富》雜志年度“100 家最佳雇主”排行榜，今年更是超越了諸多百年老店以及數年穩居榜首的Google，成為美國人最向往的工作場(chǎng)所。

　　一個(gè)事例或可佐證。有的員工為節約差旅費，出差時(shí)搭乘最便宜的航班，這些航班有的條件很差，有的時(shí)間太早或太晚，出趟差讓人疲憊不堪是常事。NetApp的管理層為此專(zhuān)門(mén)起草了一份長(cháng)達數十頁(yè)的差旅規定，核心內容就是一句話(huà)：“我們是一家節儉的公司，但不要為了省下點(diǎn)美元而把自己弄得灰頭土臉?！比绻闶沁@家公司的一名普通職員，當你看到管理層煞有介事地編制了一套專(zhuān)門(mén)的規章制度，洋洋灑灑、里八嗦幾十萬(wàn)字，只是為了告誡你出差時(shí)不要為了替公司省錢(qián)而把自己弄得很狼狽，你會(huì )不會(huì )感到心頭一熱？

　　NetApp不是一個(gè)超大型的公司，甚至無(wú)緣進(jìn)入《財富》雜志每年一度的全球500強企業(yè)榜單，但正是這種溫情脈脈的企業(yè)文化吸引了無(wú)數求職者，當他們僅僅有55個(gè)職位空缺的時(shí)候，卻有45898個(gè)應聘者翹首以待。

　　在這場(chǎng)席卷全球的金融風(fēng)暴中，企業(yè)不得不縮減開(kāi)支。但NetApp董事長(cháng)霍浩文(Dan Warmenhoven)接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，該公司存儲效率價(jià)值理念在這一特殊的經(jīng)濟時(shí)期備受推崇，贏(yíng)得了不少新的客戶(hù)。

　　“全球經(jīng)濟去年下半年開(kāi)始受到很大挑戰，但我們通過(guò)提高效率的方式幫助客戶(hù)增加效益，在不穩定的經(jīng)濟環(huán)境里更好的把握確定的機會(huì )?！盢etApp大中華區總經(jīng)理陳文俊對《商務(wù)周刊》說(shuō)。

　　IDC的一項研究結果表明，在企業(yè)的IT支出中，存儲成本位居第二。研究機構The InfoPro的一項研究也顯示，《財富》雜志排名前1000強的企業(yè)中，存儲支出平均每年增長(cháng)50%。陳文俊強調，該公司自主研發(fā)了用以促進(jìn)儲存效率的7項核心軟硬件技術(shù)，包括高密度磁盤(pán)支持、雙磁盤(pán)容錯、自動(dòng)精簡(jiǎn)配置、精簡(jiǎn)復制、數據快照、虛擬復制，以及較完整備份可節省95%存儲容量的重復數據刪除技術(shù)。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，NetApp在信息存儲領(lǐng)域的地位是頂尖的，正如霍浩文所言，“市場(chǎng)競爭的殘酷現實(shí)，可能會(huì )使客戶(hù)最終只接受兩個(gè)頂級的存儲廠(chǎng)商。所以NetApp和EMC之間的競爭不僅可以看成是兩個(gè)偉大公司之間偉大的競爭，而且是兩種偉大技術(shù)的競爭?？蛻?hù)則可以從最好的技術(shù)中受益?！彼踔练磫?wèn)，“除NetApp和EMC以外，還有哪家廠(chǎng)商能夠提供完整的存儲解決方案？”

　　NetApp的大客戶(hù)比如西門(mén)子、馬自達等都在使用這些新技術(shù)來(lái)減少整個(gè)存儲的空間和降低管理成本，當他們的數據量增長(cháng)3倍時(shí)，IT人員成本卻在減少；當數據量增加10倍時(shí)，管理人員的數量和勞資成本卻沒(méi)有增加。

　　“在經(jīng)濟形勢不好的時(shí)候，客戶(hù)更要考慮一些性?xún)r(jià)比更好的、效率更高的解決方案來(lái)解決問(wèn)題?！标愇目Α渡虅?wù)周刊》表示，“我們最終的目的是，在不影響效率的前提下為客戶(hù)降低整個(gè)IT系統運營(yíng)的成本?！?/p>

　　2009年對NetApp來(lái)說(shuō)是可以列入公司發(fā)展史大事記的重要年份。今年8月，原COO喬根斯(Tom Georgens)接替霍浩文成為公司新任CEO。這一年，NetApp 還因在環(huán)境保護、產(chǎn)品及運營(yíng)方面的卓越表現而受到行業(yè)認可：因持續致力于提高能源效率，降低廢物排放量而獲得美國太平洋天然氣和電力公司(PG&E)140 萬(wàn)美元退款；被美國《Baseline》雜志及商業(yè)科技管理公司(BTM)授予“Baseline/BTM 500 強獎，NetApp 首席信息官Marina Levinson 則被授予“杰出科技管理獎”。

　　淘寶：拆掉籬笆

　　□ 記者 吳麗

　　在阿里巴巴十周年慶典中，馬云宣布了公司未來(lái)10年的宏偉藍圖：“我們將會(huì )創(chuàng )造1000萬(wàn)家小企業(yè)的電子商務(wù)平臺，我們要為全世界創(chuàng )造1億人的就業(yè)機會(huì )。我們要為全世界10億人提供消費平臺?！焙翢o(wú)疑問(wèn)，這個(gè)藍圖主要由其旗下兩大電子商務(wù)平臺——阿里巴巴和淘寶來(lái)完成。

　　不過(guò)，成立只有6年的年輕淘寶似乎更被外界看好。連續數年超過(guò)200%的年增長(cháng)率，2008年的交易額已經(jīng)突破1000億元人民幣……從數據來(lái)看，作為在線(xiàn)購物平臺的淘寶已經(jīng)成為中國電子商務(wù)的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　高盛近期發(fā)布的一份報告預計說(shuō)，淘寶在2009年可實(shí)現2000億元交易額，并且在2010—2011年有實(shí)質(zhì)性贏(yíng)利，因此高盛對淘寶的估值為87億美元，而對雅虎的估值則僅為43億美元。據說(shuō)，全球最大的電子商務(wù)公司亞馬遜已經(jīng)把淘寶列為自己的首要競爭對手。

　　事實(shí)上，6歲的淘寶一直都在尋求突變。這個(gè)平臺孕育并且承載了大量中小企業(yè)的成長(cháng)，但中小企業(yè)的活躍在締造淘寶神話(huà)的同時(shí)，卻也在另一個(gè)角度提出疑問(wèn)：大品牌的缺失會(huì )否導致淘寶平臺的邊緣化？很難想象，如果淘寶成為一個(gè)大雜貨市場(chǎng)，是否還能真正主導中國在線(xiàn)購物市場(chǎng)？

　　要消除這些疑慮，淘寶必須吸引大品牌企業(yè)的加盟。2008年4月推出的淘寶商城承載起了這一使命。自此，淘寶開(kāi)始兩條腿走路，吸引大量的品牌企業(yè)進(jìn)駐淘寶商城，扶持和打造一些具有潛力的中小企業(yè)品牌，讓它們在淘寶原來(lái)的平臺上繼續欣欣向榮。從去年淘寶試運營(yíng)淘寶商城，其間經(jīng)歷了數次戰略調整，目前已吸引了優(yōu)衣庫、李寧、百麗等知名品牌開(kāi)設官方旗艦店。

　　不過(guò)，淘寶的B2C與當當、卓越等并不相同，淘寶只為商家提供交易平臺，自身并不涉足倉儲、物流等業(yè)務(wù)，類(lèi)似于樂(lè )天模式，堅持只做平臺不做運動(dòng)員的戰略。淘寶的策略是謹慎推動(dòng)，按商品品牌的不同種類(lèi)，要求入駐商城企業(yè)每年最低流水達到300萬(wàn)—700萬(wàn)元，淘寶則按3%—7%的比例提取費用。

　　馬云并不滿(mǎn)足于將淘寶打造成一個(gè)巨大的電子商務(wù)平臺，現在的他開(kāi)始讓淘寶滲透到社會(huì )上的每個(gè)角落，以成就淘寶創(chuàng )立之初的真正夢(mèng)想：人們能在這個(gè)平臺上展開(kāi)跟現實(shí)世界一樣的精彩生活。

　　淘寶平臺自身的社會(huì )化在2008年下半年就已經(jīng)開(kāi)始。當年9月，“大淘寶”概念被提出，即把以往縱向切分的C2C和B2C兩大業(yè)務(wù)模塊轉變?yōu)橐砸粋€(gè)平臺事業(yè)部為核心，為C2C和B2C的客戶(hù)提供中心式統籌運轉的支持。淘寶首先改造的是平臺的底層架構，引入更多的ISV(獨立軟件供應商)，并制訂相應的標準。用淘寶COO張勇的話(huà)來(lái)說(shuō)，即“為企業(yè)輸送‘水電煤’”。

　　當網(wǎng)絡(luò )逐漸成熟，并接通了“水電煤”等基礎設施之后，淘寶希望給這個(gè)網(wǎng)絡(luò )社會(huì )引入商業(yè)文明的基因。5月11日，淘寶首次啟動(dòng)面向全球范圍的招聘計劃，年薪最高達百萬(wàn)元。招聘的人才主要為社會(huì )學(xué)家、法律專(zhuān)家、人類(lèi)學(xué)家和經(jīng)濟學(xué)家4類(lèi)。他們的到來(lái)主要就是為了給淘寶制定相關(guān)的規則、制度。

　　6月22日，淘寶網(wǎng)宣布，為推動(dòng)網(wǎng)絡(luò )零售行業(yè)的整體發(fā)展，淘寶平臺全面試開(kāi)放。與去年只開(kāi)放部分API(應用程序接口)不同，今年開(kāi)放的系統建構在數據開(kāi)放、平臺開(kāi)放和插件標準開(kāi)放上。這標志著(zhù)淘寶大廈正式搭建完畢，筑巢之后，開(kāi)始引鳳。

　　當網(wǎng)絡(luò )購物成為社會(huì )主流生活方式，基于社會(huì )秩序的網(wǎng)絡(luò )購物安全問(wèn)題也日益突出，成為新商業(yè)文明的重要保障。2009年5月份在廣州舉行的“網(wǎng)商大會(huì )”上，馬云表示，將用互聯(lián)網(wǎng)在中國建設一套全新的商業(yè)文明，在新的商業(yè)世界里，所有商家都有著(zhù)純粹的誠信。這將是一種帶有可持續性且陽(yáng)光健康的綠色文明。1個(gè)月后，淘寶推出了一套保障網(wǎng)商誠信的系統。

　　淘寶網(wǎng)副總裁張宇認為，2009年是個(gè)分水嶺，整個(gè)“大淘寶”的輪廓已經(jīng)出來(lái)，淘寶已經(jīng)自己開(kāi)始把籬笆拆掉。相比于過(guò)去致力于打造互聯(lián)網(wǎng)交易平臺的淘寶，如今的大淘寶正在著(zhù)力于建立一個(gè)分層級、多條價(jià)值鏈交織的商業(yè)生態(tài)系統。新的夢(mèng)想和目標更具野心：當系統中每個(gè)成員都能持續贏(yíng)利時(shí)，作為這個(gè)商業(yè)生態(tài)系統核心的淘寶將是最大的贏(yíng)家。

　　中國人壽韜光養晦

　　□ 記者 王強

　　2009年初，國內保險業(yè)老大中國人壽由于受到上年度業(yè)績(jì)大幅度下滑的影響，公司高管自降薪水。更由于對國內資本市場(chǎng)心存憂(yōu)慮，中國人壽在2009年確定了謹慎的投資策略，增加固定收益類(lèi)資產(chǎn)，權益類(lèi)投資的比重維持較低比例。

　　但隨著(zhù)政府救市政策的全面介入，國內資本市場(chǎng)向好，中國人壽也迅速調整戰略，雖然韜光養晦的總體基調沒(méi)有改變，但這家資本市場(chǎng)的重量級企業(yè)轉而采取積極、靈活的投資策略。截至6月30日，公司債權型投資占投資資產(chǎn)的比例由2008年底的61.45%降低至51.51%，股權型投資占比由7.98%提高至13.41%。這一積極反應效果明顯。半年報顯示，上半年中國人壽歸屬公司股東的凈利潤為139.2億元，同比增長(cháng)29.22%，實(shí)現總投資收益321.92億元。而按照中國保監會(huì )公布的數據統計，中國人壽上半年市場(chǎng)份額約為39.2%，繼續領(lǐng)跑壽險市場(chǎng)。

　　2008年，中國人壽雖然凈利潤下滑高達64%，但其保費收入卻很強勁，根據中國會(huì )計準則，當年中國人壽實(shí)現原保險合同保費收入2955.79億元?？偙ＹM收入同比增長(cháng)50.1%，超過(guò)全行業(yè)48%的同比增速。保費收入雖大幅增長(cháng)，但質(zhì)量卻出現下降。從繳費方式看，高利潤率的期繳保費同比增長(cháng)26.5%，低利潤率的躉繳保費同比增長(cháng)101.4%。為此，中國人壽開(kāi)始實(shí)施保險結構優(yōu)化戰略，進(jìn)行業(yè)務(wù)結構調整。盡管短期影響了保費收入的增長(cháng)，但中金公司發(fā)布報告稱(chēng)，隨著(zhù)高基數效應的影響進(jìn)一步得到緩解，中國人壽保費收入同比增速可望繼續保持穩健增長(cháng)的態(tài)勢，公司業(yè)務(wù)結構優(yōu)化之后，長(cháng)期期繳型產(chǎn)品占比的快速提升將有效驅動(dòng)新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤率和新業(yè)務(wù)價(jià)值的強勁增長(cháng)。

　　8月25日中國人壽發(fā)布的中期業(yè)績(jì)報告顯示，上半年風(fēng)險型保費收入較去年同期增長(cháng)11.2%，保持穩定增長(cháng)的態(tài)勢。具體看，上半年首年期繳保費占比從去年同期的92.2%升至目前的97.6%，增長(cháng)5.4個(gè)百分點(diǎn)；續期保費占比從去年同期的60.44%升至目前的66.84%，拉動(dòng)效應明顯；上半年個(gè)險業(yè)務(wù)較去年同期增長(cháng)11.8%，短期健康險和意外險業(yè)務(wù)較去年同期增長(cháng)5.5%，上述數據表明，中國人壽結構調整取得了明顯成效。

　　結構調整帶來(lái)的正效應在今年9月份開(kāi)始顯示，從9月開(kāi)始，中國人壽保費增速一舉扭轉了連續6個(gè)月下跌超出10%的趨勢，當月保費收入266億元，同比增長(cháng)13.5%，而之前的統計數據顯示，8月份保費增速還為-11.4%。11月17日，中國人壽又發(fā)布了10月保費收入公告，今年前10個(gè)月未經(jīng)審核累計原保險保費收入約為人民幣2547億元，同比增長(cháng)7.41%。

　　在年底一項國內壽險公司的排名中，中國人壽在市場(chǎng)份額、利潤和賠款準備金充足率上皆排名第一。權威的投資機構認為，由于中國人壽2009年保險結構優(yōu)化成效顯著(zhù)，內在價(jià)值提升明顯，未來(lái)仍將延續增長(cháng)趨勢。