一個(gè)行業(yè)基因錯位，再風(fēng)光的歷史也變不出一個(gè)光明的未來(lái)。去年召開(kāi)的中央金融工作會(huì )議，特別強調金融要為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)

　　前些日子，高盛一位副總裁一位叫雷格雷•史密斯(Greg Smith)的哥們兒離職了，在人員高度流動(dòng)的投行圈里，這本是件再稀松平常不過(guò)的事情。

　　這次不一樣的是這位史密斯兄弟不干也就罷了，還滿(mǎn)腔義憤的寫(xiě)了一封辭職信，寫(xiě)了也就罷了，還把它給發(fā)表了，發(fā)表了也就罷了，還發(fā)表在大名鼎鼎的《紐約時(shí)報》上，于是一下子成了全球圍觀(guān)的盛況。國內這邊也沒(méi)閑著(zhù)。先有平安證券投行部大動(dòng)蕩，后有長(cháng)江證券研發(fā)團隊大規模離職，此起彼伏，目不暇接。

　　投行與客戶(hù)、員工之間的恩恩怨怨，向來(lái)是業(yè)內永不消停的八卦。個(gè)中緣由，局內人局外人各有品讀。史密斯在辭職信中抨擊高盛的貪婪企業(yè)文化，認為高盛“道德淪落”、“無(wú)視客戶(hù)利益”，因而決定辭職。高盛露出獰掙面目不是第一次，也不會(huì )是最后一次。

　　事實(shí)上，據《財富》網(wǎng)站報道，有個(gè)叫“逃離這個(gè)城市”網(wǎng)站近期對注冊的5萬(wàn)5千名會(huì )員數據進(jìn)行了分析，最終得出了一份雇員們最想離職的投資銀行的結論，其中高盛排名高居第二，排名第一的是次貸危機后風(fēng)光無(wú)限的摩根大通，高盛的老對手摩根斯坦利排名第三。而國內券商，客戶(hù)抱怨、股民謾罵、員工不滿(mǎn)更是見(jiàn)怪不怪，習以為常。背后原因，甚至還遠遠不足以抬高到文化、道德的層面，借某券商一位離職人士接受采訪(fǎng)時(shí)話(huà)說(shuō)：他們太不以人為本，他們有一個(gè)著(zhù)名的價(jià)值觀(guān)：地球離了誰(shuí)都照樣轉。

　　曾幾何時(shí)，高盛是華爾街，乃至美國的一面旗幟，一個(gè)象征。傳說(shuō)中的高盛，是一個(gè)一貫堅持誠信為本，視榮譽(yù)為生命，寧可放棄高額利潤也不參與惡意收購，堅持以客戶(hù)、員工利益為核心導向的標桿公司。一本《高盛文化》，多少年來(lái)一直是投行人士入門(mén)的必讀書(shū)之一。

　　國內券商，也動(dòng)輒以打造中國的高盛，建設國際一流投行為己任，一副重任在肩、使命遠大的樣子?？蛇@些衣著(zhù)光鮮、拿著(zhù)高薪的高端人士，總是讓人不省心，不是造假，就是作惡，三天兩頭沒(méi)個(gè)消停。是人們太善良，輕易地上了資本家的當，還是華爾街、高盛、投行里面發(fā)生了什么，以至于他們一再辜負了社會(huì )的期待?

　　前些年，一位也曾經(jīng)在高盛就職過(guò)的投資銀行從業(yè)人員喬納森•尼，寫(xiě)了一本叫《半路出家的投資銀行家——華爾街10年變遷內幕》書(shū)，更詳細的描述了華爾街投資銀行工作——“拼取”項目、炮制“建議書(shū)”、杜撰估值模型、推銷(xiāo)并購理由，更深刻的揭示了投資銀行內部的結構、文化，更痛心疾首的指出以溫伯格為代表的投行的傳統價(jià)值——專(zhuān)業(yè)、誠信、長(cháng)期化的客戶(hù)關(guān)系，已被巨大的短期利益侵蝕殆盡，包括高盛、摩根斯坦利在內的投資銀行的文化和行為早已嚴重異化和變質(zhì)。

　　至于我們的券商，追溯到娘胎里，也就20來(lái)年歷史。20年來(lái)，在改革開(kāi)放的春風(fēng)里，在市場(chǎng)經(jīng)濟的大潮下，狂飆突進(jìn)，潮起潮落，見(jiàn)過(guò)梟雄，也有過(guò)英雄?？捎姓l(shuí)見(jiàn)過(guò)摩根，有誰(shuí)見(jiàn)過(guò)溫伯格，有那個(gè)券商20年來(lái)從未缺席，有哪個(gè)客戶(hù)20年來(lái)始終與券商同在，有幾個(gè)券商能說(shuō)有自己獨特的企業(yè)文化，有幾個(gè)券商敢說(shuō)已形成自己的傳統價(jià)值?

　　管理學(xué)上有個(gè)名詞，叫飛輪效應。說(shuō)的是為了使靜止的飛輪轉動(dòng)起來(lái)，一開(kāi)始你必須費很大的力氣，一圈一圈反復推，每推動(dòng)一圈都很費力，但是每一圈的努力都不會(huì )白費，飛輪終將會(huì )轉動(dòng)，而且會(huì )轉動(dòng)得越來(lái)越快。在達到某一臨界點(diǎn)后，飛輪的重力和沖力會(huì )成為推動(dòng)力的一部分，這時(shí)，你無(wú)需再費更大的力氣，只要輕輕一推，甚至不再用力，飛輪自會(huì )快速轉動(dòng)，而且不停地轉動(dòng)。

　　與飛輪效應相反的，是死亡循環(huán)。一旦方向錯誤，或者戰略本身沒(méi)有可信度，參與者沒(méi)有建立足夠的信心，則飛輪不但轉動(dòng)不起來(lái)，還有可能將企業(yè)帶向死亡。一個(gè)企業(yè)，一個(gè)行業(yè)，決定它未來(lái)發(fā)展趨勢、發(fā)展前景的，是它的基因?；蝈e位，再風(fēng)光的歷史也變不出一個(gè)光明的未來(lái)。只有基因恰當，才可能孕育出健康健全的體魄。去年召開(kāi)的中央金融工作會(huì )議，特別強調金融要為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)。具體而言，對券商、投行來(lái)說(shuō)，就是為實(shí)業(yè)服務(wù)，為企業(yè)服務(wù)，為客戶(hù)服務(wù)。如何為企業(yè)服務(wù)，以客戶(hù)為本，讓客戶(hù)滿(mǎn)意，說(shuō)得輕巧，做來(lái)不易。

　　有哪個(gè)投行能把客戶(hù)導向，客戶(hù)滿(mǎn)意的目標落實(shí)到公司價(jià)值觀(guān)、利益導向、行為準則里去?有哪個(gè)投行能夠把自身的企業(yè)文化擺正，讓真正有才華的人發(fā)自心內地認同其價(jià)值觀(guān)，有足夠的理由為它工作，并讓那些除了賺錢(qián)別無(wú)所求的人這家公司無(wú)法立足?有哪個(gè)投行能夠讓客戶(hù)對這家公司的信任一直堅定下去?有哪個(gè)投行能在客戶(hù)滿(mǎn)意、員工滿(mǎn)意和自身盈利之間、中長(cháng)期發(fā)展和短期利益之間取得平衡?

　　如果真要打造中國的高盛，打造國際一流投行，去華爾街去拷貝高盛、摩根斯坦利，多半是東施效顰，甚至是南轅北轍。只有回歸投行本質(zhì)，依托中國本土，堅持客戶(hù)為本，才有可能奮起直追，甚至彎道超車(chē)。路漫漫其修遠兮，不敢奢望一朝實(shí)現，只能點(diǎn)滴積累，積跬步以成千里。

　　熙熙攘攘，只為利來(lái)利往。在現行投行的框架下講長(cháng)期積累、講踏踏實(shí)實(shí)為客戶(hù)服務(wù)似乎不合時(shí)宜?？墒侨绻覀儗ξ磥?lái)還依然殘存著(zhù)些許美好、善良的期待，這樣的期許以及由此而來(lái)的點(diǎn)滴行動(dòng)，或許多少還有些價(jià)值。

　　(作者系投行高級經(jīng)理)