繼同花順、大智慧上市后，證券行情軟件“通達信”提供商財富趨勢擬沖刺IPO。股市的不景氣影響了投資者對金融信息服務(wù)的需求，同業(yè)公司業(yè)績(jì)出現大幅下滑，財富趨勢也未能幸免，其未來(lái)發(fā)展值得關(guān)注。

　　5月9日晚間，證監會(huì )網(wǎng)站披露了深圳市財富趨勢科技股份有限公司(下稱(chēng)“財富趨勢”)招股書(shū)(申報稿)，公司擬發(fā)行不超過(guò)1680萬(wàn)股在創(chuàng )業(yè)板上市，募集資金4.5億主要投向新一代網(wǎng)上交易服務(wù)平臺等3個(gè)項目。

　　財富趨勢主要擁有三大業(yè)務(wù)，即證券行情交易系統、維護服務(wù)、金融終端服務(wù)。公司用“通達信”冠名的證券行情軟件產(chǎn)品對外銷(xiāo)售。

　　對比同類(lèi)上市公司來(lái)看，財富趨勢的毛利率位居行業(yè)之首。財富趨勢招股書(shū)(申報稿)顯示，2009年至2011年公司毛利率分別為90.44%、93.20%、91.95%，而同期同花順毛利率分別為90.29%、84.66%、81.14%，大智慧分別為83.71%、79.46%、71.02%，東方財富和乾隆科技則分別維持在80%左右和70%左右。

　　對此，財富趨勢表示，高毛利率主要源于研發(fā)費用作為管理費用核算等原因。不過(guò)需指出的是，這是輕資產(chǎn)的軟件企業(yè)的共性。再細究可發(fā)現，通達信產(chǎn)品主要針對國內證券公司等機構客戶(hù)，2009年至2011年財富趨勢的機構客戶(hù)占比均超過(guò)86%，而同行業(yè)其他公司卻是以個(gè)人投資者為主，同花順和大智慧的機構客戶(hù)占比分別只有18%左右和4%左右。

　　然而，目前證券行情交易軟件提供商的日子并不好過(guò)。大智慧2011年實(shí)現營(yíng)收5.71億元，同比增加0.66%;凈利潤1.06億元，同比減少34.04%。同花順2011年實(shí)現營(yíng)收2.15億元，同比增長(cháng)0.39%;凈利潤6173.16萬(wàn)元，同比減少32.36%。

　　在此背景下，財富趨勢2011年凈利潤雖然也呈現增長(cháng)，但增速大幅下降。2009年至2011年，公司凈利潤分別為4211.30萬(wàn)元、6142.09萬(wàn)元和7097.08萬(wàn)元，凈利潤增速從2010年的45.85%下降至2011年15.55%。值得警惕的是，2011年度所得稅優(yōu)惠對公司凈利潤影響比例為19.61%，未來(lái)稅收優(yōu)惠到期取消后，對公司利潤的影響不可小視。

　　此外，以券商客戶(hù)為主的財富趨勢與券商可謂共同進(jìn)退。在上市前夕，2010年，中信證券控股的金石投資有限公司和海通證券控股的海通開(kāi)元投資有限公司均已20元/股的價(jià)格入主財富趨勢，上述兩家券商又分別為公司2011年的主要客戶(hù)。同時(shí)，銀河證券既為2011年公司第三大客戶(hù)，又為此次上市的保薦人。