作為金沙江創(chuàng)投創(chuàng)始人、晶能光電董事長的伍伸俊在廣州光亞展的這幾天，可能是他最近幾年最開心的日子。因?yàn)?，金沙江?chuàng)投近6年在LED行業(yè)超過4億美元的“豪賭” 終于部分揭盅。

　　6月10日，上舜照明在國內(nèi)首次推出100元3只7W LED球泡燈，該價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國內(nèi)市場同類LED球泡燈產(chǎn)品。6月11日，易美芯光發(fā)布3款高性能照明用COB型(多芯片集成)LED新產(chǎn)品及應(yīng)用方案，其中暖白COB的性能達(dá)到了國際先進(jìn)水平。6月12日，晶能光電推出4款硅基大功率LED芯片產(chǎn)品，發(fā)光效率已超過120流明每瓦。同一天， 中國節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司(下稱“中國節(jié)能”)宣布入股晶和照明，將后者納入集團(tuán)麾下;晶和照明還同時(shí)與南昌市政府簽署南昌市LED路燈合同能源管理框架協(xié)議。

　　晶能光電、易美芯光、上舜照明和晶和照明是金沙江6年來所布下的LED 棋子，并且構(gòu)筑了從LED外延片、封裝到應(yīng)用的LED全產(chǎn)業(yè)鏈棋局。

　　然而，在此過程中，金沙江創(chuàng)投和伍伸俊一直被風(fēng)投界和LED業(yè)界視為“瘋狂的夢想家”，其所推崇的顛覆性的硅基LED技術(shù)也被業(yè)界視為難以實(shí)現(xiàn)的“夢想”。最要命的是，研發(fā)硅基LED技術(shù)的晶能光電是金沙江創(chuàng)投在LED領(lǐng)域投資的起點(diǎn)，也是構(gòu)筑伍伸俊設(shè)計(jì)的LED全產(chǎn)業(yè)鏈的核心。

　　“現(xiàn)在就是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。硅基LED 芯片發(fā)光效率120流明每瓦，還可以大規(guī)模生產(chǎn)。”伍伸俊表示，LED照明之所以沒有快速普及，主要原因還是成本過高，硅基LED技術(shù)是解決LED照明成本過高的最佳出路，其獨(dú)特的技術(shù)路線也成為突破國際LED巨頭專利壁壘的利刃，“做科技創(chuàng)新企業(yè)，首先要有耐心。在科研發(fā)展中， 5、6年是一個(gè)很短暫的時(shí)間。”

　　豪賭LED

　　伍伸俊指出，晶能光電目前是唯一一家實(shí)現(xiàn)硅基LED產(chǎn)品量產(chǎn)的公司， 此次推出的4款硅基大功率LED芯片已有20多家客戶使用，是晶能光電繼3年前實(shí)現(xiàn)硅基小功率LED芯片規(guī)?；慨a(chǎn)以后，在硅基LED技術(shù)取得的又一重大進(jìn)展。

　　伍伸俊還透露，晶能光電擁有的硅基LED技術(shù)，具有完整的自主知識產(chǎn)權(quán)，目前公開或獲得國際國內(nèi)各種專利超過200項(xiàng)，在藍(lán)寶石襯底、碳化硅襯底之外，形成了第三條LED芯片技術(shù)路線，“由于結(jié)構(gòu)不同，完全可以突破國際LED巨頭所設(shè)計(jì)的專利網(wǎng)。”

　　更為關(guān)鍵的是，易美芯光、上舜照明和晶和照明分別在LED封裝和LED照明應(yīng)用技術(shù)均取得重要突破，未來有望將硅基LED芯片技術(shù)市場潛能發(fā)揮到極致。讓伍伸俊高興的還有，中國節(jié)能入主晶和照明，成為晶和照明的大股東， 也減輕金沙江創(chuàng)投的壓力。中國節(jié)能總資產(chǎn)達(dá)6 3 2 億元人民幣，是唯一一家主業(yè)為節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)的中央企業(yè)，擁有二級子公司3 1 家，三級及以下子公司230家，上市公司2家，并且是目前中國最大的太陽能電站投資運(yùn)營商。中國節(jié)能成為晶和照明的大股東，將為晶和照明戶外照明產(chǎn)品實(shí)施合同能源管理提供良好的資金平臺(tái)，以及廣泛的客戶資源。

　　此外，作為江西LED產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，晶和照明公司已在南昌市累計(jì)安裝LED路燈超過1萬盞，目前正投資2300 萬美元在南昌建設(shè)年產(chǎn)20萬盞LED路燈及隧道燈等燈具生產(chǎn)基地。而南昌市已成功安裝1.5萬多盞LED路燈，未來6年預(yù)計(jì)將安裝10萬盞LED路燈。晶和照明與南昌市政府簽署南昌市LED路燈合同能源管理框架協(xié)議，就有可能拿下這10 萬盞LED路燈的絕大部分。

　　但這一切的收獲，也凝聚了伍伸俊6年來的艱難守候。

　　2006 年， 金沙江創(chuàng)投聯(lián)合Mayfield、永威投資向晶能光電投資1000萬美元，金沙江創(chuàng)投和伍伸俊也邁出其LED領(lǐng)域投資的第一步。

　　在此之前，伍伸俊已對晶能光電進(jìn)行了3年跟蹤調(diào)查。在伍伸俊看來， 晶能光電涉足的是中國企業(yè)極少觸碰的LED核心環(huán)節(jié)-芯片，且采取的是非常冷門的硅襯底技術(shù)。LED業(yè)界主流的藍(lán)寶石襯底和碳化硅襯底技術(shù)路線占了80%以上的市場份額，但二者的核心技術(shù)專利都被壟斷在日本Nichia(日亞)、美國Cree(科銳)等幾個(gè)國外巨頭手中， 他們得以攫取產(chǎn)業(yè)60%以上的利潤。而大部分的中國制造商，則只能爭奪余下不到40%的利潤。

　　晶能光電試圖在硅襯底這個(gè)跨國公司最薄弱的環(huán)節(jié)取得突破，成為繼日本日亞、美國科銳之后第三家具有原創(chuàng)芯片技術(shù)的企業(yè)，屆時(shí)它將獲得LED產(chǎn)業(yè)鏈的最豐厚利潤。更重要的是，用硅這種廉價(jià)材料作為襯底的成本，僅僅是藍(lán)寶石襯底的四分之一，這對于成本高企而未能大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的LED產(chǎn)業(yè)而言， 有著不可比擬的物理優(yōu)勢。

　　“主流的藍(lán)寶石襯底是在藍(lán)寶石上生長晶體，而硅襯底就相當(dāng)于在木頭上長晶體，其技術(shù)難度可想而知。”伍伸俊說。

　　當(dāng)時(shí)的伍伸俊可能并沒有想到，晶能光電的投資會(huì)引發(fā)金沙江創(chuàng)投在國內(nèi)LED領(lǐng)域一場“豪賭”。

　　僅僅一年時(shí)間，1000萬美元就被晶能光電花完了。伍伸俊找來淡馬錫和凱鵬華盈，晶能光電再獲4000萬美金注資。但燒錢的速度仍然超出預(yù)期，僅2010年晶能光電就需要8000萬美金以購買擴(kuò)產(chǎn)的MOcvD(LED外延片生產(chǎn)設(shè)備)等相關(guān)設(shè)備，在資金鏈緊繃的2010 年底，伍伸俊再次找來包括IFC、海益得投資等在內(nèi)的5550萬美元。