作為歐洲四大產(chǎn)業(yè)基金之一，泰豐資本(Terra Firma)是擅長(cháng)于并購的投資大佬，已進(jìn)行逾140億歐元的股權投資，并完成企業(yè)價(jià)值逾440億歐元的交易。

　　泰豐資本由葛涵思(Guy Hands)于1994年創(chuàng )建。公司投資區域覆蓋從英國本土到歐洲大陸的德國、法國、西班牙以及澳大利亞、美國、中國等。今年7月16日，泰豐資本斥資8.25億英鎊完成對英國最大規模的自主養老和專(zhuān)業(yè)護理服務(wù)商四季養老集團的收購,這是其最新并購動(dòng)作。3月27日，公司宣布同意收購花園中心集團(TGCG)，收購總金額為2.76億英鎊。

　　從投資的角度看，泰豐資本的戰略是購買(mǎi)運營(yíng)需要改進(jìn)的公司，并在他們的運營(yíng)得到改善的時(shí)候出售以實(shí)現價(jià)值。其關(guān)注的企業(yè)通常規模較大，擁有豐富的資產(chǎn)，或者面臨監管問(wèn)題，但這些企業(yè)能從戰略、運營(yíng)和管理上的改變中獲益。并購入主澳牛集團和打造飛機租賃巨頭體現了這一戰略。

　　入主澳牛集團

　　澳牛集團(Consolidated Pastoral Company)是澳大利亞第二大牛肉生產(chǎn)商。2009年泰豐資本以2.2億歐元的價(jià)格收購了澳牛集團大部分股份。該公司擁有19處地產(chǎn)，面積5萬(wàn)平方公里(大于海南島面積)。

　　澳牛集團于1983年成立，從西澳大利亞開(kāi)始戰略性發(fā)展，積極向東南亞以及本地市場(chǎng)提供高品質(zhì)的肉牛和牛肉制品。通過(guò)向北澳大利亞地區廣袤的牧區滲透，澳牛集團練就了成功對付干旱的管理辦法以及高度的市場(chǎng)靈活性。

　　泰豐資本看到了人口增長(cháng)、人均蛋白質(zhì)需求增長(cháng)(特別是在亞洲)以及愈發(fā)有限的畜牧土地供給所帶來(lái)的機遇，于2009年4月收購了澳牛集團的大部分股份。澳牛集團的吸引力在于它的畜群品質(zhì)、較低的生產(chǎn)成本以及對出口市場(chǎng)高效率的分銷(xiāo)業(yè)務(wù)。澳牛集團遍布澳大利亞的農場(chǎng)及其在印度尼西亞共有的飼養場(chǎng)使得該公司能夠充分利用這一日益增長(cháng)的需求。

　　泰豐資本在如下方面提高了澳牛集團的管理水平：為員工提供培訓及引導，結合業(yè)績(jì)進(jìn)行有效激勵，嚴格執行工作健康和安全指引;改良了牛種的基因，同時(shí)維持了牛肉的高產(chǎn);通過(guò)持續投資，對牧場(chǎng)及水道進(jìn)行可持續管理，確保長(cháng)期使用;進(jìn)行規模經(jīng)濟，大規模低成本喂養食草肉牛;通過(guò)成功的干旱管理，將牛群養殖場(chǎng)地拓寬，離出口市場(chǎng)更近等。

　　泰豐入主后，經(jīng)營(yíng)團隊增加了繁殖率和土地支持更多牲口的能力。這一切是通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理的改善以及資本投入的翻番實(shí)現的。泰豐資本還通過(guò)有選擇的收購來(lái)增加地產(chǎn)。在泰豐資本的管理下，澳牛集團已成為澳大利亞領(lǐng)先的畜牧公司之一。

　　打造飛機租賃巨頭

　　哈瓦斯集團(AWAS)是世界領(lǐng)先的飛機租賃公司之一，泰豐資本2006年以22億歐元的價(jià)格將其收購，并于2007年與后收購的PEGASUS(27億歐元)合并。

　　哈瓦斯集團自1985年以來(lái)，一直是澳大利亞安捷航空的子公司，負責飛機租賃業(yè)務(wù)。2000年由摩根士丹利以6億美金收購，安捷的名稱(chēng)得以保留。當時(shí)哈瓦斯集團擁有105架價(jià)值40億美元的飛機，2003年擁有飛機180架。

　　2004年安捷更名為哈瓦斯集團。2006年摩根士丹利將哈瓦斯集團賣(mài)給泰豐資本。哈瓦斯集團多年來(lái)投資不足，而泰豐資本看到了利用航空業(yè)的周期性振興這家公司的機會(huì )。該公司擁有穩定的現金流、業(yè)務(wù)改善的潛力，以及利用其自身作為進(jìn)一步收購平臺的能力。2007年哈瓦斯整合了Pegasus。目前員工120人，向空中客車(chē)和波音投放的訂單有117架。

　　2006年從摩根士丹利購入后，泰豐資本改造了哈瓦斯集團的管理團隊，并將總部搬到都柏林，以受益于當地更為有效的稅收環(huán)境。運營(yíng)效率得到改進(jìn)，并采取了嚴謹的投資決策方式。所有的租賃和資產(chǎn)交易現在都嚴格建立在資本回報率的基礎上。對Pegasus的收購具有轉型性的意義，其更為年輕的機隊以及美國客戶(hù)群產(chǎn)生了節約成本的協(xié)同效應，而兼并也造就了一家全球飛機租賃市場(chǎng)上的規模企業(yè)。