近日，李開(kāi)復與Citron(香櫞)掀起隔空罵戰。“人生導師”被逼變成“打假斗士”，“股評機構”演化成“過(guò)街老鼠”，被唱衰的企業(yè)紛紛群起攻之。

計世封面：商人開(kāi)復

來(lái)源：計算機世界責編：王一粟

20家中國公司，15家跌幅超過(guò)三分之二，7家被迫退市。

每天50封電子郵件，一個(gè)人的分析機構，做空中國概念股。

李開(kāi)復拍案而起，聯(lián)袂61位高管登場(chǎng)，頻發(fā)討櫞檄文。

其實(shí)，這才是開(kāi)復。

近日，李開(kāi)復與Citron(香櫞)掀起隔空罵戰。“人生導師”被逼變成“打假斗士”，“股評機構”演化成“過(guò)街老鼠”，被唱衰的企業(yè)紛紛群起攻之。

硝煙背后，誰(shuí)該為“被做空”負責?是被外界質(zhì)疑，為融資鋪路的李開(kāi)復?是為利益扭曲事實(shí)、誤導投資者的香櫞?還是為海外上市不計后果做出眾多愚蠢舉動(dòng)的中國概念股上市企業(yè)?

憤怒的“人生導師”

“我們特此聯(lián)合起來(lái)，共同努力，揭露并譴責 Citron 及同一類(lèi)型的中國概股做空者的欺騙和無(wú)知。這個(gè)英文網(wǎng)站 CitronFraud.com 將成為我們和這種欺騙行為持續戰斗的陣地。”

9月4日，創(chuàng )新工場(chǎng)創(chuàng )始人、被業(yè)界稱(chēng)為“人生導師”的李開(kāi)復在微博、知乎，以及他自己特意建立的CitronFraud.com上分別貼出了一封公開(kāi)信，以及61位聯(lián)合署名的高管名單，號召中國的企業(yè)家們共同抵制香櫞。

盡管此前李開(kāi)復也曾在微博發(fā)起萬(wàn)人抵制天津衛視《非你莫屬》的活動(dòng)，但他最后僅僅是要求得到節目組的尊重和道歉。相比之下，這一次，李開(kāi)復真的急了。

8月15日，李開(kāi)復建立了CitronFraud網(wǎng)站，網(wǎng)站介紹同一家名為Citron Research的分析機構針?shù)h相對——“這是個(gè)大玩笑：香櫞說(shuō)它懂中國?？墒?，這玩笑一點(diǎn)兒也不好笑。香櫞正在用惡意扭曲的事實(shí)傷害所有的投資者。對作假的公司，市場(chǎng)要清洗;對作假的股票分析機構，也是一樣。”而網(wǎng)站的第一篇文章就貼出了一份美國法院對安德魯·萊福特(Andrew Left)的判決書(shū)。

8月27日，李開(kāi)復又貼出一篇文章《中國概念股做空者——打假還是造假?》，針對Citron在3天前發(fā)布的一份做空奇虎360、做多搜狐的報告《奇虎進(jìn)軍搜索，將搜狐推上舞臺》，他列舉了7條質(zhì)疑。此后又連續發(fā)布多篇文章，對香櫞進(jìn)行逼問(wèn)。

于此同時(shí)，他聯(lián)合了國內60多位企業(yè)家、投資人、創(chuàng )業(yè)者共同對付香櫞，譴責其“為私利誤導美國投資者，惡意做空中國概念股”。

然而，直到此時(shí)，國內了解香櫞和安德魯·萊福特到底是何方神圣的人，幾乎廖廖無(wú)幾。

Citron，中文譯名香櫞，是美國一家股票分析機構，而萊福特是這家公司的創(chuàng )始人，也是惟一一名正式員工。按照香櫞網(wǎng)站介紹，萊福特今年41歲，猶太裔，畢業(yè)于美國西北大學(xué)，有17年證券交易經(jīng)驗。在美國市場(chǎng)，萊福特和另外一位做空家——渾水研究(MuddyWater)創(chuàng )始人卡森·布洛克因近年來(lái)頻頻做空在美國上市的中國概念股而為投資界所熟知。

熱衷于在媒體上頻頻曝光的萊福特給自己的定位是：專(zhuān)門(mén)曝光那些在某種程度上誤導投資者的上市公司，挖掘上市公司內幕，同時(shí)做空相關(guān)股票。最近6年里，已經(jīng)有20多家中國概念股遭到香櫞的狙擊，包括新東方、東南融通、恒大地產(chǎn)等國內知名企業(yè)。其中15家股價(jià)跌幅超過(guò)66%，7家被迫退市。而其最近一次的成功操作是在今年6月，香櫞用一份57頁(yè)的報告給香港上市的中國房地產(chǎn)巨頭恒大地產(chǎn)當頭一棒——剛剛成為廣州新地王的恒大地產(chǎn)，市值一夜之間蒸發(fā)了近80億港幣。

“香櫞的報告并不能說(shuō)是特別嚴謹。”一位不愿意透露姓名的銀行業(yè)分析人士在仔細研究了香櫞對恒大地產(chǎn)和奇虎的報告后表示。以香櫞的恒大報告為例，這是香櫞寫(xiě)得最有殺傷力的報告之一，雖然有不少能作為“硬貨”的財務(wù)數據，但卻不夠嚴謹，而且有不少夸大;更多時(shí)候，萊福特更善于煽動(dòng)投資者的感情，比如在關(guān)于恒大的分析報告中，列舉了大量國內征地、強拆甚至是居民維權的照片。

而對奇虎360，香櫞更是從2011年11月起，連續發(fā)布了7次做空報告。“李開(kāi)復的憤怒是可以理解的。”該人士表示。實(shí)際上，香櫞的做法是國外證券交易中典型的賣(mài)空手法——當某種股票價(jià)格看跌時(shí)，股票投資者從經(jīng)紀人手中借入該股票拋出，等以后該股票價(jià)格確實(shí)如投資者所料下跌時(shí)，股票投資者再以較低的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)股票歸還經(jīng)紀人，從而賺取中間差價(jià)。

“有一份國外的報告顯示，香櫞通過(guò)做空恒大收入不菲，所以在奇虎360的股票評級上，萊福特也一定會(huì )如法炮制，但從去年11月1日起，盡管香櫞不斷做空，奇虎360的股票卻一直在漲，這必定會(huì )給萊福特帶來(lái)不少損失，可能也是他不斷做空奇虎360的原因之一。”該人士說(shuō)。

除了“打假”之外，李開(kāi)復也表示，這么做也是為了自身考慮，因為創(chuàng )新工場(chǎng)孵化的眾多項目必然會(huì )選擇海外上市。

這是個(gè)很現實(shí)的理由，也符合國內投資者的利益，聯(lián)名信中與李開(kāi)復站在一起的不乏徐小平、閻炎、薛蠻子等大牌投資人。但在記者采訪(fǎng)中，卻遇到一些“尷尬”：聯(lián)系的數位投資人中，無(wú)論是位列聯(lián)名信的還是未在其中的，似乎都不愿意過(guò)多談?wù)摯耸?，有人甚至冷漠地甩下一?ldquo;這事跟我沒(méi)關(guān)系”。

從利益角度看，中國投資圈無(wú)疑需要一致對付做空機構，那在這場(chǎng)聲勢浩大的“反空”運動(dòng)中，為什么有人并不上心?