近日，國內知名創(chuàng )業(yè)類(lèi)雜志創(chuàng )業(yè)邦發(fā)布了2012天使投資報告，這是國內針對中國天使投資人的第一份調查報告，報告顯示，中國天使投資人目前已漸成規模，對中國創(chuàng )業(yè)起到了很好地促進(jìn)作用，而且投資收益非常不錯，有一半以上回報在30%以上，18%的天使投資人回報率超過(guò)200%，一些明星企業(yè)的投資回報高達幾十倍甚至100倍。

好項目回報可達百倍

據報告透露，此次調查對于天使的界定條件是，投資2個(gè)案子（含）以上，天使投資金額100萬(wàn)人民幣（含）以上。調查樣本是2012年4月，參加創(chuàng )業(yè)邦承辦的“2012首屆中國天使投資人大會(huì )”的天使投資人，這是國內針對中國天使投資人第一次大規模的投資調查，調查共發(fā)放問(wèn)卷600份，收回有效問(wèn)卷309份。

根據此次調查，天使投資人披露的2011年以來(lái)的投資項目共747個(gè)。因為中國天使投資人大多是在近幾年才開(kāi)始涉足，70%以上的天使投資人投資過(guò)的案例不足5個(gè)。大多數項目的投資額在300萬(wàn)元以下（占到了項目總數的60%以上）?？偼顿Y金額在100萬(wàn)元以上500萬(wàn)元以下的占到了38%，總投資額在500萬(wàn)元以上1000萬(wàn)元以下的占到了57%。有5.8%的人投資總額達到了1億元以上。

投資占股方面，多數投資人堅持的觀(guān)點(diǎn)是“占股30%以下，不控股”。投資人股份占10%以下的占到30%，占股份在30%以下約占65%。讓人略感意外的是，天使投資人占股在50%以上的項目占到了總數的將近20%，這也反映了中國的天使投資者對自己的投資行為缺乏清晰的定位。

此次報告也詳細羅列了近年來(lái)中國天使投資人的投資回報狀況，中國天使投資人的投資回報為負數的不到1/10。有一半以上的天使投資人的回報在30%以上。有18%的天使投資人回報率超過(guò)200%。和國外相比，國內天使投資人期望的回報期相對較短，希望早拿到回報。

如果投資了好的項目，天使投資回報驚人。不久前，雷軍投資的歡聚時(shí)代在美國上市，當年他投資了10萬(wàn)美元，如今，他所持股票按照開(kāi)盤(pán)價(jià)計算，價(jià)值達到1.13億美元，獲得了約112倍的賬面回報。德訊投資創(chuàng )始人曾李青所投資的第七大道在2011年賣(mài)給搜狐暢游，獲得1個(gè)億的收益，而當初他僅僅投資200萬(wàn)。

相比美國還不夠成熟

此次報告還調查了天使投資人的分布區域，調查顯示，天使投資人的分布跟地域經(jīng)濟發(fā)展聯(lián)系緊密。來(lái)自北京、上海、廣東、浙江、江蘇的天使投資人，占到了總數的將近75%。其中來(lái)自北京的占35.92%，來(lái)自上海的占14.56%，來(lái)自廣東的占11.97%。

從調查結果看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)和消費服務(wù)業(yè)，最受中國天使投資人追捧。此外，計算機軟件、媒體和制造業(yè)也是天使投資人重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，有超過(guò)20%的天使投資人曾在這些領(lǐng)域投資。從投資項目的分布上看，有一小部分中國天使投資人開(kāi)始投資海外的項目，海外的項目占到了總項目數的3%。報告還詳細分析了包括李開(kāi)復、蔡文勝、雷軍、何伯權等十幾位著(zhù)名天使投資人的背景資料、投資判斷準則、投資風(fēng)格、投資項目等重要信息。

除此之外，報告還對中國和美國天使投資做了比較，相比中國，美國的天使投資狀況已經(jīng)比較成熟，大多數天使投資人都具備非常敏銳和專(zhuān)業(yè)的投資能力，而且投資金額在25萬(wàn)美元以下的居多，而且回報更加穩定，這種體量的投資回報率往往能達到5倍以上。著(zhù)名天使投資人何伯權認為：與美國相比，中國的天使投資有三點(diǎn)不同，一是沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的資訊平臺告訴中國的創(chuàng )業(yè)者如何找天使投資；二是社會(huì )對天使投資的認可和尊重還不夠，總體表現出的是對于資本的鄙??；三是中國現在處于創(chuàng )業(yè)熱情高、機會(huì )眾多的時(shí)期，但是天使投資人數量還遠遠不夠。

不僅僅是給創(chuàng )業(yè)者錢(qián)

天使投資一詞源于美國,特指富人出資資助一些具有社會(huì )意義演出的公益行為。后來(lái),天使投資被引申為一種對高風(fēng)險、高收益的新興企業(yè)的早期投資，那些進(jìn)行投資的富人被稱(chēng)為投資天使人。因為天使投資人大多有創(chuàng )業(yè)經(jīng)歷，在對創(chuàng )業(yè)者進(jìn)行投資的同時(shí)，還能帶來(lái)成功的經(jīng)驗和指導，事實(shí)證明，天使投資人對推動(dòng)創(chuàng )業(yè)起著(zhù)很大的作用。

比如美國著(zhù)名天使投資人羅恩·康威，他是Facebook和Google的早期投資人，共計投資了500家創(chuàng )業(yè)企業(yè)，廣泛投資的策略也使他躋身硅谷權力圈，成為硅谷最有權勢的人之一。有些人認為他是“創(chuàng )業(yè)企業(yè)救兵”，投資的企業(yè)每當有困難時(shí)，他都會(huì )毫不猶豫的給予支持。

中國的天使投資人可以分為專(zhuān)職和非專(zhuān)職兩種，非專(zhuān)職的天使投資人，由創(chuàng )業(yè)者、公司高管和少數專(zhuān)業(yè)人士（如律師、會(huì )計師）組成。不論是專(zhuān)職的天使，還是非專(zhuān)職的天使，他們大多數曾經(jīng)創(chuàng )業(yè)，或者仍然在創(chuàng )業(yè)，他們深諳創(chuàng )辦企業(yè)的艱辛過(guò)程，懂得企業(yè)的管理和運營(yíng)。通過(guò)創(chuàng )業(yè)積累的資金和經(jīng)驗，也是他們天使投資的最寶貴的資本和資源。此次調查報告顯示，有72.82%的人曾經(jīng)是公司的創(chuàng )始人，有47.57%的人曾擔任公司的CEO，有36.89%的人曾擔任公司董事長(cháng)。近些年來(lái)，天使投資還有機構化趨勢，很多機構也開(kāi)始進(jìn)入這一領(lǐng)域。如創(chuàng )新工場(chǎng)、聯(lián)想之星天使投資等都是比較有名的天使投資機構。