網(wǎng)絡(luò )私募：是騙局?還是未來(lái)?

【i黑馬導讀】之前黑馬哥曾報道，創(chuàng )業(yè)公司美微傳媒在淘寶網(wǎng)開(kāi)店銷(xiāo)售原始股募資107萬(wàn)元，該消息在創(chuàng )投界引起巨大爭議。3月20日，美微傳媒一紙公告稱(chēng)，“公司將服從證監會(huì )的決定，并且已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)淘寶網(wǎng)等渠道退回公開(kāi)募集所有款項。”網(wǎng)絡(luò )私募是騙局?還是未來(lái)?

美微傳媒的網(wǎng)絡(luò )私募實(shí)驗告一段落。2月28日，這家公司召開(kāi)投資者電話(huà)會(huì )議，披露修正后的最終融資結果。據介紹，最終確認的投資者813人，融資總額107萬(wàn)元。

百余萬(wàn)融資在美微傳媒所占股本不過(guò)5%，但它們來(lái)自一種新型的融資方式：在淘寶網(wǎng)上開(kāi)店，面向公眾募資。

兩次遭遇淘寶下架

美微傳媒由原愛(ài)奇藝新業(yè)務(wù)副總經(jīng)理朱江創(chuàng )立，他稱(chēng)公司創(chuàng )立初衷是建立電視、雜志和網(wǎng)絡(luò )的跨媒體營(yíng)銷(xiāo)平臺。在多次融資受阻后，2012年10月，朱江在淘寶開(kāi)設網(wǎng)店進(jìn)行“網(wǎng)絡(luò )私募”，并以出售會(huì )員卡附帶股權代持的形式，嘗試規避可能遇到的法律風(fēng)險。2012年10月，其進(jìn)行了第一次為期五天的網(wǎng)絡(luò )私募;2013年1月9日，美微傳媒啟動(dòng)第二次網(wǎng)絡(luò )私募。

雖然Kickstarter等眾籌網(wǎng)站在美國已經(jīng)被認可，但在中國，網(wǎng)絡(luò )私募的合法性問(wèn)題，以及美微傳媒等公司的實(shí)際操作都引發(fā)了廣泛爭論。

第二次網(wǎng)絡(luò )私募啟動(dòng)初期，美微傳媒曾嘗試在淘寶上以每股1.2元的價(jià)格直接售賣(mài)股份，但賣(mài)出20萬(wàn)份后被淘寶強制下架。于是，美微傳媒改為出售會(huì )員卡，在咨詢(xún)電話(huà)中解釋買(mǎi)會(huì )員卡相當于購買(mǎi)股份，淘寶網(wǎng)店上不出現股份字樣。強制下架后，美微傳媒對部分用戶(hù)進(jìn)行了退款，導致美微傳媒宣布的最終投資者數量較初次宣布數據減少200余人。

2月7日，美微傳媒的會(huì )員卡在線(xiàn)直營(yíng)店因“產(chǎn)品違規”被淘寶關(guān)閉 。

朱江解讀募資秘訣

朱江說(shuō)，這次網(wǎng)絡(luò )募資是一個(gè)有組織有計劃的營(yíng)銷(xiāo)策劃行為，而“不是開(kāi)個(gè)公司、拉個(gè)項目、開(kāi)個(gè)淘寶店就能夠融到的”。而能夠發(fā)起網(wǎng)絡(luò )募資，主要是做到了三點(diǎn)：

首先，2012年8月就開(kāi)始策劃，并進(jìn)行前期鋪墊。在募資前，就從營(yíng)銷(xiāo)的角度，為自己劃定了三層營(yíng)銷(xiāo)圈：第一，和朱江特別熟的朋友，朱江的粉絲，特點(diǎn)是會(huì )很愿意支持朱江。第二，有淘寶等網(wǎng)絡(luò )支付習慣的。第三，民間投資者。“我們按照這三層圈，一步步把客戶(hù)圈進(jìn)來(lái)，做到現在。

其次，重視流程和法律邊界，每一個(gè)文件相當規范。

再次，與意向投資者進(jìn)行充分溝通。美微僅會(huì )員中心就配備了三個(gè)人，2月初的幾天，他們天天十幾個(gè)小時(shí)在接聽(tīng)電話(huà)。朱江說(shuō)：“很多認購或者用戶(hù)對我們的信任都來(lái)自和我們會(huì )員中心的溝通，這是用戶(hù)購買(mǎi)決定之前最后的行為，非常、非常、非常重要”。

形形色色的效仿者

這些天，不斷有創(chuàng )業(yè)者聯(lián)系上朱江，希望取經(jīng)。更有創(chuàng )業(yè)者公開(kāi)表示要借鑒美微傳媒的做法。ESG益生谷品牌創(chuàng )始人余曉興就在2月16日稱(chēng)，想要效仿美微傳媒，把ESG 10%的股份(100萬(wàn)股)通過(guò)天貓分幾期銷(xiāo)售出去。

“希望我個(gè)人這兩次私募帶來(lái)的爭議，作為中小企業(yè)融資渠道的嘗試，能夠為國內創(chuàng )業(yè)者帶來(lái)新思路。”朱江說(shuō)。

但也有很多人擔心，網(wǎng)絡(luò )便利性會(huì )讓線(xiàn)下看起來(lái)正常的行為變了味道。

據 《21世紀經(jīng)濟報道》報道，鳳凰資本資產(chǎn)管理集團有限公司董事總經(jīng)理馮津曾通過(guò)新浪微博、新浪博客、微信、騰訊微博等網(wǎng)絡(luò )方式，以“鳳凰資本首創(chuàng )私募基金新銷(xiāo)售模式”的名義連發(fā)數條信息，銷(xiāo)售公司旗下產(chǎn)品。鳳凰資本宣稱(chēng)“造就了一個(gè)新的奇跡，3天賣(mài)出10萬(wàn)份，目前被迫下架中。”但淘寶方面表示，鳳凰資本淘寶店并沒(méi)有訂單和成交量。

監管部門(mén)未公開(kāi)表態(tài)

目前，監管部門(mén)尚未對美微傳媒的網(wǎng)絡(luò )私募行為公開(kāi)表態(tài)。據朱江介紹，證監會(huì )監管處找他們了解過(guò)情況，雙方只是探討法律的邊界，而不是執法行為。美微方面向證監會(huì )通報了其向用戶(hù)退款的情況，并作了兩點(diǎn)解釋。其一，美微在募集資金時(shí)采用代持結構，公司股東結構沒(méi)有發(fā)生根本性的變化，符合公司法關(guān)于股東人數的規定。其二，雖然是在網(wǎng)上發(fā)起的資金募集，但80%的投資還是由機構投資者投資的。證監會(huì )要求美微提供了三方面的資料：退款情況;機構投資者資料;股權代持協(xié)議。

機構投資“受刺激”

媒體人出身的朱江顯然知道如何制造輿論熱點(diǎn)。這段時(shí)間，美微傳媒在網(wǎng)絡(luò )上公開(kāi)賣(mài)股份的事件被炒得沸沸揚揚，也吸引了更多機構投資人的注意。

2月23日，在其上海年度工作規劃會(huì )期間，朱江對《創(chuàng )業(yè)家》記者表示，從年前到上海年度工作規劃會(huì )，機構投資者的投資已經(jīng)超過(guò)網(wǎng)絡(luò )私募個(gè)人投資的金額，接近300萬(wàn)元，而根據已簽的投資協(xié)議，如果都按時(shí)打款，約500萬(wàn)元。“這是我之前哪怕最最最樂(lè )觀(guān)都沒(méi)想到的。”

在2月28日的美微傳媒投資者電話(huà)會(huì )議上，朱江同時(shí)宣布，2013年計劃引入首輪3000萬(wàn)元機構投資，目前已開(kāi)始和潛在機構洽談。洽談成功后，現股東可以選擇繼續持有，也可以選擇溢價(jià)轉讓?zhuān)D讓序列依次為會(huì )員代持股東、具名小股東、天使投資人、大股東。

附：美微傳媒退款公告

3月20日，美微傳媒發(fā)布一紙公告稱(chēng)，公司將服從證監會(huì )的決定，并且已經(jīng)開(kāi)始有序地通過(guò)淘寶網(wǎng)等渠道退回公開(kāi)募集所有款項。全文如下：

近期一直與中國證監會(huì )與北京監管溝通，對公司今年1月8日開(kāi)始，在淘寶網(wǎng)出售會(huì )員卡募集資金的行為，由于現階段美微公司為“有限責任公司”不具備公開(kāi)募股的主體條件，這種行為是不合適的。我們服從證監會(huì )的決定，并且已經(jīng)開(kāi)始有序地通過(guò)淘寶網(wǎng)等渠道退回公開(kāi)募集所有款項。

美微公司自創(chuàng )立以來(lái)，致力于為中國創(chuàng )業(yè)者在這個(gè)時(shí)代背景中留下真實(shí)的影像記錄和生生不息的凈勝傳承，與此同時(shí)，也應擔當起作為媒體傳播恪守律規、合法經(jīng)營(yíng)的社會(huì )責任，我們一定在按照現代公司模式布局謀篇的基礎上，堅持創(chuàng )新，并不斷晚上產(chǎn)品和管理制度，回報投資者的信任與支持。

謝謝關(guān)注。

北京美微文化傳播有限公司

2013年3月20日