“投資一定要投‘熟’!”北京騰業(yè)創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“騰業(yè)創(chuàng )投”)合伙人兼董事總經(jīng)理孫敬偉告訴記者，“‘熟’指的是熟悉的人、熟悉的行業(yè)、熟悉的地域……只有這樣才能投到最好的項目，并幫助這些項目獲得快速的成長(cháng)”。

檔案：從企業(yè)家到投資人

孫敬偉在進(jìn)入早期投資行業(yè)之前，在跨國公司擔任高層管理職務(wù)多年，并先后創(chuàng )立和運營(yíng)多家本土企業(yè)，擔任總經(jīng)理、執行董事，有著(zhù)成功的創(chuàng )業(yè)企業(yè)經(jīng)驗和融資經(jīng)歷及早期個(gè)人天使投資經(jīng)歷。2012年初加入啟迪天使投資管理有限公司，擔任合伙人兼董事總經(jīng)理。2013年任啟迪創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司投資合伙人并以合伙人身份出任騰業(yè)創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司董事總經(jīng)理，受托管理騰業(yè)創(chuàng )投多只專(zhuān)注于初創(chuàng )期和早期天使投資項目的人民幣基金，專(zhuān)注于TMT、新能源和環(huán)保節能以及高端裝備制造等領(lǐng)域的投資。

資本的力量：從20萬(wàn)元到1億元

日前，孫敬偉負責天使階段領(lǐng)投并擔任董事的節能環(huán)保與新能源項目——北京海博思創(chuàng )科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海博思創(chuàng )”)，因項目的高成長(cháng)性榮獲“2014年度中關(guān)村天使投資最佳投資案例”。海博思創(chuàng )從2011年11月成立，到2015年銷(xiāo)售收入預計過(guò)億元，孫敬偉在其中起到了重要的作用。

2011年11月，北京海博思創(chuàng )科技有限公司注冊成立，三位“中國合伙人”將世界先進(jìn)的電池管理系統帶到了中國。張劍輝，美國加州大學(xué)伯克利分校博士，在美國國家半導體公司工作六年，擅長(cháng)微電子軟硬件系統的設計;舒鵬，美國斯坦福大學(xué)電化學(xué)材料碩士，對電池本體研究相當透徹;錢(qián)昊，美國弗吉尼亞理工大學(xué)博士，對電動(dòng)汽車(chē)的大功率交直流轉換器以及電網(wǎng)有深入研究。公司成立后，如何快速發(fā)展成為擺在三位“中國合伙人”面前的最大難題。

2012年3月，在一次會(huì )議上海博思創(chuàng )同孫敬偉有了第一次的接觸。“當時(shí)，他們公司剛剛成立，產(chǎn)品和原型也剛剛完成，正在考慮引入天使輪融資為公司發(fā)展提速。當時(shí)的感覺(jué)是他們做的事情很靠譜，和我之前的創(chuàng )業(yè)企業(yè)在行業(yè)市場(chǎng)和產(chǎn)品應用上有著(zhù)驚人的相似，并且這個(gè)市場(chǎng)有著(zhù)巨大的發(fā)展空間。我們雙方可以說(shuō)是一拍即合，開(kāi)始頻繁的接觸。”孫敬偉說(shuō)。

在這一過(guò)程中還出現了一個(gè)小插曲，在即將決定投資之前，孫敬偉提出了自己的最后一個(gè)要求：“我必須見(jiàn)到最后一個(gè)人!”當時(shí)，海博思創(chuàng )三個(gè)核心成員中有一個(gè)還在國外處理事情沒(méi)有回國。“人是很重要的一個(gè)因素。當時(shí)最大的擔心就是他們的核心團隊全部是海歸，回國之后對國情的適應能力。”孫敬偉告訴北京商報記者，“經(jīng)過(guò)一個(gè)月時(shí)間的考察和交流，我們最終決定對海博思創(chuàng )進(jìn)行投資。因為，他們是一幫靠譜的人在做一件很靠譜的事。”

2011年銷(xiāo)售收入不足20萬(wàn)元、2012年700多萬(wàn)元、2013年近2000萬(wàn)元、2014年超過(guò)5000萬(wàn)元……當海博思創(chuàng )插上了資本的翅膀，公司開(kāi)始進(jìn)入快速發(fā)展期。“2015年，他們的銷(xiāo)售收入肯定會(huì )過(guò)億元，未來(lái)也許會(huì )成為一家偉大的公司，他們有這樣的潛力。”孫敬偉說(shuō)。

創(chuàng )業(yè)：事要靠譜，人更要靠譜

北京商報：有人說(shuō)，“和全國所有地方都不一樣，中關(guān)村不缺錢(qián)，缺的是好項目”，您如何看待這個(gè)觀(guān)點(diǎn)?

孫敬偉：從全國來(lái)看，中關(guān)村是創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)最為活躍的地區，每年新創(chuàng )辦企業(yè)數量遠遠超過(guò)了全國其他城市，再加上中關(guān)村目前在國家層面的創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)示范引領(lǐng)地位，形成了一個(gè)非常耀眼的“光環(huán)效應”。這種光環(huán)效應吸引了眾多投資機構和投資人來(lái)中關(guān)村找項目，這才形成了看上去“項目很稀缺”的一種假象。實(shí)際上中關(guān)村創(chuàng )業(yè)項目不論是數量還是質(zhì)量都已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)爆發(fā)期，早已遠遠地超過(guò)了全國其他城市。

而好項目對于投資人而言是永遠都缺的資源，誰(shuí)都想要有更多的好項目，不是嗎?好的項目主要有兩個(gè)特點(diǎn)：第一，所從事的行業(yè)是新興的，有巨大的增長(cháng)空間。目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、醫療健康、新能源、先進(jìn)制造等都屬于最熱門(mén)的行業(yè)領(lǐng)域。第二，這個(gè)創(chuàng )業(yè)團隊是不是靠譜。這就要考察帶頭的創(chuàng )始人各個(gè)方面的素質(zhì)、成長(cháng)背景、對行業(yè)的理解……以及合伙人等要素，因為團隊是保證這個(gè)項目可以走多遠的核心競爭力。說(shuō)白了就是，一，事要靠譜，二，人更要靠譜。

北京商報：有一些觀(guān)點(diǎn)認為，現在的投資和估值都存在巨大的泡沫，對于這個(gè)問(wèn)題您怎么看?

孫敬偉：從天使投資來(lái)看，從2013年開(kāi)始就有不斷漲價(jià)的一個(gè)趨勢。在我看來(lái)這完全是一種市場(chǎng)行為，因為投資本來(lái)就是一種商業(yè)操作，這是一件好事。有一些人認為，這可能存在一些泡沫。從長(cháng)遠來(lái)看，如果估值過(guò)高地偏離項目本身價(jià)值區間的話(huà)，對行業(yè)來(lái)說(shuō)，還是有一些不利因素的。不論是從投資機構來(lái)看，還是從創(chuàng )業(yè)者本身，因為它會(huì )助長(cháng)一種比較短視的心態(tài)，使人變得浮躁。不過(guò)沒(méi)有關(guān)系，有一個(gè)比喻叫“有泡沫，才能有新鮮感”，這是行業(yè)發(fā)展的一個(gè)必然階段。

北京商報：為什么會(huì )出現估值過(guò)高這一現象?如何回歸合理區間?

孫敬偉：現在，出現了很多個(gè)體的天使投資人(除了投資機構以外的天使投資人)，他們對于天使投資屬于剛剛開(kāi)始接觸，而且有著(zhù)一些成功的案例和神話(huà)，導致了對項目的追逐和對估值的不敏感，這是一個(gè)行業(yè)發(fā)展的必然階段。

也正是基于此，去年中關(guān)村天使投資協(xié)會(huì )發(fā)起了一個(gè)叫做“天使成長(cháng)營(yíng)”的項目，面向全國的天使投資人和高凈值人群，邀請一些著(zhù)名的天使投資人和投資機構來(lái)和大家進(jìn)行交流、實(shí)戰……讓他們真正了解天使投資的方方面面，以此來(lái)培養更多合格的天使投資人，讓天使投資行業(yè)變得更加規范和可持續發(fā)展。