在救市組合拳不斷蓄勢發(fā)力之時(shí)，被譽(yù)為國家隊救市主力軍的中國證券金融股份有限公司（下稱(chēng)“證金公司”）活躍在市場(chǎng)上的身影，牽動(dòng)著(zhù)投資者的神經(jīng)。

從7月6日開(kāi)啟“掃貨模式”至今，證金公司已成為逾50只個(gè)股的股東，并躋身大多數個(gè)股前十大股東之列。證金公司所持股較為分散，且盤(pán)子大、高市盈率的個(gè)股也一并納入囊中，但“金主”所青睞的個(gè)股大多在二級市場(chǎng)表現不俗，其選股標的也成為近期市場(chǎng)一大風(fēng)向標。

多位業(yè)內人士表示，證金公司選股可能并沒(méi)有絕對的選股標準，主要為市場(chǎng)提供足夠的流動(dòng)性、帶動(dòng)人氣，不是從獲得資本利得的角度來(lái)考慮，所以投資者跟買(mǎi)需要注意一定的風(fēng)險，應根據自身需求研究個(gè)股的投資價(jià)值。

近一個(gè)月以來(lái)，證金公司的救市身影活躍于資本市場(chǎng)。8月3日晚間，證金公司出手的三家上市公司又浮出水面，分別以0.52%、3.88%、3.27%的持股比例，位居梅雁吉祥（600868.SH）第一大股東、人福醫藥（600079.SH）第二大股東、威孚高科（000581.SZ）第三大股東。

其中，曾被稱(chēng)為A股市場(chǎng)“棄兒”的梅雁吉祥受到證金公司青睞，引發(fā)市場(chǎng)熱議。這是梅雁吉祥大股東今年以來(lái)第六次易主，其基本面也是乏善可陳，業(yè)績(jì)虧損從去年延續至今年一季度。

“證金公司選股可能并沒(méi)有絕對的選股標準，主要為市場(chǎng)提供足夠的流動(dòng)性，并不是從獲得資本利得的角度來(lái)考慮。”深圳市世紀恒豐資產(chǎn)管理有限公司投資總監宋曦稱(chēng)。

上海樸信投資管理有限公司合伙人朱昆鵬也認為，證金公司選擇指數型股票，如滬深300成份股、中證500成份股等，以及有代表性的行業(yè)龍頭股、前期跌幅較大的、對人氣有所帶動(dòng)的個(gè)股，從大局來(lái)兼顧布局。

“證金公司的初衷并不在于獲利，更多是在市場(chǎng)跌幅比較大的時(shí)候，有所行動(dòng)以起到平衡市場(chǎng)的作用，并帶動(dòng)市場(chǎng)的信心。”朱昆鵬稱(chēng)。

雖然獲得資本利得并非證金公司的初衷，但是得到其芳心的個(gè)股大多在二級市場(chǎng)上近期表現不俗。梅雁吉祥便是見(jiàn)效極快的一個(gè)例子，該公司股票8月4日開(kāi)盤(pán)不久便封漲停。

從二級市場(chǎng)來(lái)看，7月6日至8月4日，股價(jià)表現較好的比如齊星鐵塔，漲幅達到113.96%，同時(shí)中航動(dòng)力（600893.SH）、三聚環(huán)保、中國中鐵（601390.SH）等漲幅均在30%左右，大多數個(gè)股都處于漲勢。

這說(shuō)明證金公司買(mǎi)入的股票在一段時(shí)間內可能成為資金追逐的風(fēng)口。但是從投資角度來(lái)看，跟風(fēng)買(mǎi)入是否靠譜呢？朱昆鵬認為，證金公司買(mǎi)入的股票可能給投資者提供了一定的信心，但投資者還是需要注意一定的風(fēng)險，因為證金公司的持股目的并非是為了賺錢(qián)。

證金公司“掃貨清單”急擴圍持有個(gè)股數量超過(guò)50只

股市大幅震蕩，中國證券金融股份有限公司（下稱(chēng)“證金公司”）的“掃貨模式”也分外炫目。

8月4日，大股東頻頻易主的梅雁吉祥（600868）披露，根據向中國登記結算公司查詢(xún)的股東名冊結果顯示，截至7月31日，法人股東證金公司持有本公司股份合計982.68萬(wàn)股（占總股本的0.52%），為目前公司第一大股東。

救市資金“反客為主”成為一家上市公司的第一大股東，證金公司的這一操作或許只是特例。但值得注意的是，近期時(shí)常有上市公司發(fā)布公告，披露證金公司挺進(jìn)前十大股東行列據記者粗略統計發(fā)現，截至目前，證金公司現身持有的個(gè)股超過(guò)50只，其中還包括一只魯股齊星鐵塔（002359）。從行業(yè)看，證金公司選擇的入股企業(yè)涵蓋了食品飲料、化工鋼鐵、房地產(chǎn)等約20個(gè)行業(yè)，其中對房地產(chǎn)、信息技術(shù)等領(lǐng)域的興趣頗為濃厚。

“自股市暴跌以來(lái)，證金公司一直高調釋放多重利好消息，并以數千億元真金白銀輸血股市。”北京印刷學(xué)院經(jīng)管學(xué)院院長(cháng)助理劉壽先對導報記者表示，除了大盤(pán)股外，國家隊為了不唱“獨角戲”，也在嘗試買(mǎi)入小盤(pán)股來(lái)讓投資者樹(shù)立信心，以此來(lái)激發(fā)市場(chǎng)的活躍度。至于證金公司更為確切的持股數量，可能要到今年三季報公布之時(shí)才能逐漸清晰。

激發(fā)市場(chǎng)活躍度

梅雁吉祥表示，本次股份變動(dòng)屬于公司第一大股東變化，其持股比例未達到5%，不觸及要約收購。梅雁吉祥同時(shí)稱(chēng)，根據相關(guān)規定，公司認為目前不存在控股股東和實(shí)際控制人。

資料顯示，梅雁吉祥是一家主營(yíng)水力發(fā)電為主的綜合性公司，主要產(chǎn)品包括電力、銅箔、水泥、礦業(yè)產(chǎn)品等，其水力發(fā)電總裝機規模位居國內水電類(lèi)上市公司前列。然而，近來(lái)處于“無(wú)政府”狀態(tài)的梅雁吉祥，其第一大股東變更為證金公司還是令市場(chǎng)深感詫異。梅雁吉祥的大股東持股比例一直較低，今年以來(lái)大股東寶座已輪替數次。因此，證金公司挺進(jìn)梅雁吉祥難免令人疑惑。

據記者注意到，今年以來(lái)，梅雁吉祥已六度發(fā)布第一大股東變更公告，第一大股東的持股比例也越來(lái)越少。從財務(wù)數據看，梅雁吉祥第一大股東頻頻易主似乎并不奇怪：其一季度營(yíng)收4390.71萬(wàn)元，同比減少32.97%，凈利潤虧損3077.11萬(wàn)元，同比增虧。

就是這樣一家公司，其股價(jià)借牛市的東風(fēng)漲幅一度超過(guò)100%，股價(jià)最高時(shí)達到9.31元。之后大盤(pán)調整，梅雁吉祥最低暴跌至2.99元，跌幅超過(guò)60%。而在下跌過(guò)程中，梅雁吉祥發(fā)布的增持計劃讓不少投資者大跌眼鏡。其在7月8日公告稱(chēng)，公司監事丘秀容計劃以個(gè)人自籌資金通過(guò)二級市場(chǎng)買(mǎi)入的方式增持公司股票300股以上。當日梅雁吉祥股價(jià)最低點(diǎn)為2.99元，增持300股花費不足900元，公司高管極為“經(jīng)濟”的增持方式被股民稱(chēng)為“拿買(mǎi)菜錢(qián)增持”。

雖然證金公司緣何挺進(jìn)梅雁吉祥并未可知，但4日開(kāi)盤(pán)，梅雁吉祥股價(jià)旋即封上漲停板，顯示“國家隊”成了投資者心頭的救命稻草。而在當日，除梅雁吉祥外，人福醫藥（600079）和威孚高科（000581）也分別披露，證金公司“掃貨”挺進(jìn)自家前三大股東序列。

據記者盤(pán)點(diǎn)發(fā)現，從證金公司持股標的來(lái)看，主要以防御穩健為主。特別是在救市初期，證金公司明顯偏愛(ài)中字頭股票，有高達11只股票為中字頭股票。從板塊上看，證金公司對石油、軍工、地產(chǎn)等行業(yè)也布局較多。統計顯示，證金公司通過(guò)救市資金，目前已進(jìn)入多家上市公司前十大股東名單。在救市后期，證金公司明顯加大了對食品醫藥板塊的配置，比如“掃貨”伊利股份（600887）、友阿股份（002277）以及全聚德（002186）等。

“以證金公司席位新進(jìn)建倉買(mǎi)入的股票，確實(shí)值得投資者留意。”劉壽先表示，證金公司不僅出擊大盤(pán)股，還殺入暴跌之中的小盤(pán)股，其深意可能是為了激發(fā)市場(chǎng)的活躍度。

再次輸血兩千億

在不斷買(mǎi)入股票的同時(shí)，證金公司還在繼續輸入“源頭活水”。

日前，隨著(zhù)南方消費活力靈活配置等3只基金分別成立，加上此前成立的華夏和嘉實(shí)基金各一只基金，證金公司借道五大公募基金公司輸血股市的2000億元已“集結”完畢，最快8月即可入市。“證金公司此次出手是在非常時(shí)期穩定市場(chǎng)、防范流動(dòng)性風(fēng)險的重要舉措。”劉壽先表示。事實(shí)上，市場(chǎng)各方充分認識到，救市首先要激活市場(chǎng)的流動(dòng)性，流動(dòng)性是市場(chǎng)的血液，是生命線(xiàn)。在市場(chǎng)極度需要流動(dòng)性的當下，這2000億元的真金白銀，加上此前證金公司向券商輸送的2600億流動(dòng)性的連續注入，將影響市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方的力量對比，為A股企穩回升再添動(dòng)力。

根據此前消息，證金公司將向5家大型基金公司申購2000億元主動(dòng)型基金份額，這5家基金公司分別為華夏基金、嘉實(shí)基金、南方基金、易方達基金和招商基金。在易方達總裁劉曉艷看來(lái)，此舉將為基金公司及時(shí)提供流動(dòng)性，保障公募基金行業(yè)平穩運行，進(jìn)而發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)機構的優(yōu)勢，增強投資者信心，極大地起到穩定資本市場(chǎng)的作用。

有私募人士認為，證金公司將資金交給基金公司管理，可以避免道德風(fēng)險，這類(lèi)似社?；鸾挥梢恍┗鸸竟芾?。

彭博調查顯示，逾六成頂級基金表示會(huì )加倉中國A股，主要因A股已修正至具有吸引力的價(jià)位，且管理層穩定市場(chǎng)策略將見(jiàn)成效。霸菱資產(chǎn)管理亞太區股票投資董事方偉昌即表示，牛市至少會(huì )再持續1-2年，市場(chǎng)回調是買(mǎi)入機會(huì )，看好降息和宏觀(guān)面支持增長(cháng)的政策將持續。

劉壽先也認為，經(jīng)過(guò)前一階段的快速調整后，預期A(yíng)股場(chǎng)外配資的高杠桿已經(jīng)去化得差不多了，最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。(經(jīng).濟.導.報.杜.海.)

周二，A股市場(chǎng)掀起報復性反彈行情，近600只個(gè)股收盤(pán)漲停。分析認為，管理層持續護盤(pán)，采取綜合性措施限制做空動(dòng)能，多空博弈的力量開(kāi)始向多方傾斜。再加上前期大量個(gè)股“傷亡慘重”，市場(chǎng)稍有穩定，報復性反彈就水到渠成。短期內，管理層穩定市場(chǎng)信心的決心仍然很強，空頭被綁住了手腳，TMT、醫藥行業(yè)一些基本面良好的錯殺股可能已經(jīng)迎來(lái)投資機會(huì )。

周小川：加強金融監管協(xié)調 注重穩定金融市場(chǎng)預期

近日召開(kāi)的2015年中國人民銀行分支行行長(cháng)座談會(huì )分析了當前國內外經(jīng)濟金融形勢，研究部署下半年重點(diǎn)工作。人民銀行黨委書(shū)記、行長(cháng)周小川作工作報告，并進(jìn)行了工作部署。

周小川指出，上半年央行切實(shí)維護金融穩定，加強金融監管協(xié)調，有效應對各種金融風(fēng)險，牢牢守住了不發(fā)生區域性系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。下半年宏觀(guān)調控和改革發(fā)展穩定各項工作任務(wù)仍然十分繁重。

要繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，創(chuàng )新和完善宏觀(guān)調控的思路和方式，更加注重松緊適度。靈活運用多種貨幣政策工具，及時(shí)進(jìn)行預調微調，保持適度流動(dòng)性，實(shí)現貨幣信貸及社會(huì )融資規模合理增長(cháng)。注重用好增量、盤(pán)活存量，改善和優(yōu)化融資結構和信貸結構，降低社會(huì )融資成本，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的金融支持力度。

進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。全面深化金融改革開(kāi)放，增強金融體系的動(dòng)力活力，提高金融運行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟能力。進(jìn)一步建立健全風(fēng)險預警、識別和處置機制，注重穩定金融市場(chǎng)預期，有效防范化解金融風(fēng)險。扎實(shí)推進(jìn)金融市場(chǎng)基礎設施建設，全面提升金融服務(wù)與管理水平。

分析人士認為，中國金融系統的基本面是穩固的，過(guò)去一段時(shí)間發(fā)生的股市波動(dòng)，并不會(huì )傷及銀行體系的穩定性。未來(lái)，證券市場(chǎng)去杠桿之后，也將按自己的節奏尋找支撐，逐步擺脫危機模式。

市場(chǎng)信心復蘇 軍工領(lǐng)頭近600只個(gè)股漲停

周二大盤(pán)整體呈震蕩向上的走勢。三大指數早盤(pán)小幅高開(kāi)，隨后滬指一度跳水逼近3600點(diǎn)。臨近午盤(pán)，兩市再度拉升。午后，兩市強勢上揚，滬指重返3700點(diǎn)，收盤(pán)大漲3.69%。創(chuàng )業(yè)板指大漲6.12%。盤(pán)面上板塊集體飄紅，兩市近600只個(gè)股漲停，下跌股票不足百家。

板塊方面，軍工股掀報復性漲停潮，板塊內所有個(gè)股除停牌外全部漲停。另外，公交，計算機板塊，在線(xiàn)教育等板塊均有強勢表現；銀行、證券、采掘服務(wù)等板塊漲幅較小。個(gè)股方面，中信海直、衛寧軟件等668只個(gè)股漲停；恒通股份、康達新材等跌幅居前，17只個(gè)股跌停。

資金流向數據顯示，國防軍工、電力、機場(chǎng)航運等三個(gè)板塊位居板塊大單資金凈流入前三。儀器儀表、化學(xué)制品、物流等三個(gè)板塊位居板塊大單資金凈流出前三。

截止收盤(pán)，滬指報3756.54點(diǎn)，漲133.63點(diǎn)，漲幅3.69%，深成指報12711.56點(diǎn)，漲549.98點(diǎn)，漲幅4.52%，創(chuàng )業(yè)板報2546.16點(diǎn)，漲146.89點(diǎn)，漲幅6.12%。

管理層護盤(pán)決心大 穩定市場(chǎng)信心絕不遲疑

《投資快報》近期連續刊發(fā)系列報道，指出目前政策救市仍需持續發(fā)力，目前談?wù)咄顺鲞€為時(shí)過(guò)早，最新的政策面信息與我們的判斷完全一致。

最新信息顯示，當前證監會(huì )把穩定市場(chǎng)、穩定投資者信心作為工作的重中之重。一方面嚴查各種違規特別是違規做空行為，另一方面逐步堵住制度漏洞，在不影響市場(chǎng)基本穩定的前提下逐步去杠桿。此外，消息靈通人士透露，近期救市過(guò)程中，少數機構(券商、基金)的操盤(pán)行為與救市的總基調存在偏離，管理層也在及時(shí)進(jìn)行引導。經(jīng)過(guò)統一思想之后，下一階段，“國家隊”操盤(pán)的步調可能會(huì )表現得更協(xié)調。

作為本輪救市的“國家隊”代表，中國證券金融股份有限公司(下稱(chēng)“證金公司”)直接或間接的進(jìn)場(chǎng)行為都備受關(guān)注。

其直接進(jìn)場(chǎng)行為是，通過(guò)中信證券旗下“四大金剛”營(yíng)業(yè)部掃貨。以8月3日為例，“四大金剛”在賣(mài)出863.64萬(wàn)元的情況下，合計買(mǎi)入18.2億元，凈買(mǎi)入超過(guò)18.1億元。更兇猛的是，證金公司甚至沖到了前十大流通股股東的序列。21世紀經(jīng)濟報道結合公告與采訪(fǎng)不完全統計，截至8月4日，證金公司至少是20家上市公司的前十大流通股股東。

間接進(jìn)場(chǎng)行為是，證金公司向國內五家大型基金公司申購2000億元主動(dòng)型基金份額，曲線(xiàn)進(jìn)入相應上市公司。北京一位上市公司董秘辦人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說(shuō)，證金公司已經(jīng)將一些股份轉至“特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理計劃”賬戶(hù)(即“一對多”賬戶(hù))，表面上不是前十大流通股股東，但實(shí)際總持股還在“前十大”。

直接凈買(mǎi)入額超千億

8月4日，滬指早盤(pán)在下跌至3600點(diǎn)附近受到支撐，場(chǎng)外資金流入跡象明顯。不過(guò)收盤(pán)后的龍虎榜上，并沒(méi)有代表證金公司的“四大金剛”的身影。而在這前一天，證金公司“掃貨”17只個(gè)股。

所謂“四大金剛”，是媒體對證金公司席位的一個(gè)形象表述，指中信證券北京總部證券營(yíng)業(yè)部、中信證券北京呼家樓證券營(yíng)業(yè)部、中信證券北京望京證券營(yíng)業(yè)部和中信證券北京金融大街證券營(yíng)業(yè)部。

盡管沒(méi)有得到官方的明確證實(shí)，但相關(guān)統計數據佐證了這一點(diǎn)。

Wind金融情報所統計，在今年沒(méi)有國家隊救市一說(shuō)時(shí)(1~5月)，“四大金剛”中僅有中信證券北京總部證券營(yíng)業(yè)部和北京呼家樓證券營(yíng)業(yè)部較為活躍。不過(guò)在所有披露的營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入金額排名中，他們都處于60位以外，而且賣(mài)出金額都遠大于買(mǎi)入金額。

但自救市以來(lái)，除了機構專(zhuān)用席位外，北京總部證券營(yíng)業(yè)部、北京望京營(yíng)業(yè)部和北京金融大街營(yíng)業(yè)部、北京呼家樓營(yíng)業(yè)部的買(mǎi)入額，位居前四位，而且買(mǎi)入金額遠遠大于賣(mài)出金額。由此，這四個(gè)營(yíng)業(yè)部被市場(chǎng)認為是證金公司掃貨的“四大金剛”。

21世紀經(jīng)濟報道以7月6日(多方維穩起始日)至8月4日為區間統計，“四大金剛”其間的凈買(mǎi)入額分別為434.46億元、379.22億元、277.16億元、158.03億元，合計1248.87億元。

不過(guò)值得注意的是，這幾大營(yíng)業(yè)部雖然被認為是證金公司的席位，但前述1248.87億元資金肯定還包含了其他資金的參與，因此這只是一個(gè)粗略的統計。

龍虎榜顯示，北京總部證券營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入金額前三名是美邦服飾(002269.SZ)、中國石油(601857.SH)、平安銀行(000001.SZ)；北京望京營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入前三是申萬(wàn)宏源(000166.SZ)、平安銀行、西部證券(002673.SZ)；北京金融大街營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入前三是西部證券、江蘇三友(002044.SZ)、良信電器(002706.SZ)；北京呼家樓營(yíng)業(yè)部買(mǎi)入前三是平安銀行、長(cháng)盈精密(300115.SZ)、同花順(300033.SZ)。

21世紀經(jīng)濟報道統計，在前述統計區間內，上述涉及到的九只個(gè)股中，西部證券、江蘇三友、良信電器、中國石油、平安銀行、美邦服飾下跌，跌幅為0.31%~21.83%；申萬(wàn)宏源、同花順、長(cháng)盈精密上漲，上浮為1.17%~16.08%。

現身20家公司“前十大”

相對于龍虎榜透露出的信號，上市公司公告披露的信息更為準確。21世紀經(jīng)濟報道利用Wind數據統計，目前至少有16家公司通過(guò)公告的形式，確認了證金公司位列其前十大流通股股東。

例如，股權極為分散的梅雁吉祥(600868.SH)在8月3日收盤(pán)后公告，截至7月31日，證金公司持有公司股份合計982.6800萬(wàn)股(占總股本的0.52%)，為目前公司第一大股東。這被投資戲稱(chēng)“救市救成了大股東”。

證金公司目前還是南京高科(600064.SH)、人福醫藥(600079.SH)、水晶光電(002273.SZ)第二大股東。他們都不是針對證金公司入場(chǎng)專(zhuān)門(mén)發(fā)布的公告，而是在非公開(kāi)發(fā)行、回購等事項的公告中透露了這一信息。

此外，齊星鐵塔(002359.SZ)、常寶股份(002478)等上市公司也確認，證金公司位列他們前十大流通股股東之中。

除了公告確認的16家公司外，多家媒體還稱(chēng)華麗家族(600503.SH)、華蘭生物(002007.SZ)、三聚環(huán)保(300072.SZ)、錫業(yè)股份(000960.SZ)、廣生堂(300436.SZ)、四維圖新(002405.SZ)、爾康制藥(300267.SZ)、友阿股份(002277.SZ)這8家公司的“前十大”中也有證金公司的身影。

其中，華蘭生物、三聚環(huán)保、錫業(yè)股份均向21世紀經(jīng)濟報道記者確認了這一消息。廣生堂則表示，將會(huì )在每月15日進(jìn)行披露。不過(guò)至少7月15日披露的消息，證金公司位列廣生堂“前十大”。其余三家則不愿透露前十大股東信息。

因此，綜合公告確認的16家，以及記者采訪(fǎng)確認的4家，證金公司目前至少是20家上市公司的前十大流通股股東之一。

北京一位上市公司董秘辦人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說(shuō)，他認為實(shí)際上肯定大于這個(gè)數字，因為證金公司已經(jīng)將一些股票，劃轉至基金管理公司“特定多個(gè)客戶(hù)資產(chǎn)管理計劃”賬戶(hù)。

該董秘辦人士以伊利股份為例解釋說(shuō)，經(jīng)此劃轉后，證金公司雖然沒(méi)有減持，但已經(jīng)在部分公司前十大流通股股東中消失。

“我認為這樣做是符合邏輯的，因為它(證金公司)早晚都會(huì )撤離。”該人士認為，證金公司起初沖進(jìn)“前十大”可能是為了救市效應更明顯，此時(shí)進(jìn)行“分散”則便于減少后期撤離的影響。