挖貝網(wǎng)訊 10月5日消息，8月底，神木藥業(yè)（832040）再現1分錢(qián)交易奇觀(guān)。當天上午11:11，股價(jià)從4元跌到1分錢(qián)，跌幅達99.75%。公司市值也縮水至42.67萬(wàn)元。

對于習慣于投資新三板的股民而言，這種“一分錢(qián)交易神話(huà)”已經(jīng)見(jiàn)慣不怪。此前的奧特美克、海昌華等均出現過(guò)最低價(jià)格交易，甚至連齊魯銀行、九鼎投資這些大盤(pán)股也是1分錢(qián)交易的?？?。

頻頻出現的“1分錢(qián)神話(huà)”讓入市投資者咋舌，也令場(chǎng)外投資者眼紅。然而這些所謂的“一夜暴富”隱藏著(zhù)深奧的玄機，沒(méi)有門(mén)道的投資者是不可能從中獲利的。

“1分錢(qián)交易”現象

首先，讓我們按照時(shí)間順序來(lái)細細回顧幾個(gè)具有影響力的低價(jià)異常交易。

4月3日，安威士（430349）從0.01元漲到10元，單日漲幅為999倍。4月22日，新三板上演16只個(gè)股集體1分錢(qián)的神話(huà)，這16只個(gè)股包括：綠創(chuàng )設備、百林通信、恒升機床、均信擔保、瓊中農信、時(shí)空客、恒成工具、大洋股份、冰洋科技、會(huì )友線(xiàn)纜、大陸機電、銀利智能、昌信農貸、鑫莊農貸、安陽(yáng)機床、三光科技等。

其中成交量最少的是大陸機電，數量為8000股。成交量最大的安陽(yáng)機床則交易了6萬(wàn)股。而這些交易的背后都是在一個(gè)名叫周波波的股票賬戶(hù)里進(jìn)行的。

7月8日，齊魯銀行（832666）以0.01元開(kāi)盤(pán)以2.90元收盤(pán)，盤(pán)中一度達到3元，整日交易額達到了4.76萬(wàn)股；7月20日，齊魯銀行盤(pán)面最高價(jià)3.82元，最低價(jià)0.01元,當中的17筆超低價(jià)交易的買(mǎi)方是山東聚成置業(yè)有限公司，賣(mài)方是山東省誠建工程總承包有限公司。買(mǎi)賣(mài)雙方的主辦券商證券營(yíng)業(yè)部均為東興證券濟南解放路營(yíng)業(yè)部。

8月19日，齊魯銀行再次成為“1分錢(qián)交易”的主角，早上3.44元開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中跌到0.01元，收盤(pán)價(jià)位1.73元。

同樣的故事也發(fā)生在海昌華（832143）這只“妖股”身上，7月31日，海昌華從0.01元漲至14.5元，漲幅高達1449倍；8月10日，海昌華0.01元開(kāi)盤(pán)，收盤(pán)漲幅達719倍。

此外，近期的“1分錢(qián)交易”的參與者還包括九森林業(yè)、景津環(huán)保、白茶股份等。

回顧2015年以來(lái)新三板的異常交易，根據挖貝新三板研究院統計，截止至8月25日，新三板總共發(fā)生的異常交易數量為4200起，其中“1分錢(qián)交易”總計有224次，占所有異常交易數量的5.3%。

新三板1分錢(qián)神話(huà)頻發(fā)

協(xié)議轉讓締造“1分錢(qián)交易”神話(huà)

面對如此龐大的異常交易記錄，人們不禁要問(wèn)，為什么“1分錢(qián)交易”如此瘋狂？為什么新三板的這些股票可以在一夜之間從0.01元暴漲到十幾二十元，然后又從高位暴跌到一分錢(qián)？

解讀這些神話(huà)的詞語(yǔ)，只有4個(gè)字——協(xié)議轉讓，一種新三板特有的交易制度。

新三板有別于滬深兩市主板，市場(chǎng)存在兩種交易制度：一種是投融資雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)自由對接通過(guò)洽談協(xié)商確定買(mǎi)賣(mài)意向、價(jià)格后委托券商辦理成交、結算的協(xié)議轉讓制度；另一種是由券商做市提供買(mǎi)賣(mài)雙方雙邊報價(jià)的做市交易制度。

截止至8月26日，在已掛牌的3322家企業(yè)中，采取協(xié)議轉讓交易的企業(yè)為2575家，占總數的77.51%。由于協(xié)議轉讓完全是投融雙方協(xié)商的交易行為，因而“1分錢(qián)交易”才時(shí)有發(fā)生。

據統計查閱，“1分錢(qián)”交易的情況全部都是出現在協(xié)議轉讓過(guò)程中。在場(chǎng)外投資者大呼看不懂的同時(shí)，從表1的個(gè)股交易詳情來(lái)看，新三板“1分錢(qián)交易”的買(mǎi)賣(mài)雙方大都出現在同一券商營(yíng)業(yè)部，即交易雙方的關(guān)聯(lián)性非常高。因此，那些眼紅“1分錢(qián)交易”的“感性”投資者要理性看待新三板的交易“神話(huà)”。

一分錢(qián)交易背后的利益輸送

從表面上來(lái)看，“1分錢(qián)交易”的存在明顯就是對買(mǎi)入方有利，而對賣(mài)出方不利。然后內幕之所以能稱(chēng)之為內幕是因為背后藏著(zhù)對買(mǎi)賣(mài)雙方都有利的因素。

“1分錢(qián)交易”的存在明顯有涉嫌操縱股價(jià)、鼓舞投資者的嫌疑。這種低價(jià)交易的背后可能存在利益輸送、逃避債務(wù)、虛假交易等等。從業(yè)界人士的分析和對政策最直觀(guān)的理解來(lái)猜測，“1分錢(qián)交易”的最大原因是避稅。

根據《股權轉讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》規定：“企業(yè)股東將其所持股份進(jìn)行轉讓的，股權轉讓收入減除股權原值和合理費用后的余額應該按照財產(chǎn)轉讓所得繳納20%的個(gè)人所得稅。”

新三板協(xié)議轉讓所需要交納的費用包括：交易印花稅、轉讓經(jīng)手費和過(guò)戶(hù)費，這些費用都是以成交金額為基礎征收的。因此，超低的成交價(jià)格可以在交易當期規避印花稅，并在交易遠期規避所得稅。在1分錢(qián)交易后，企業(yè)同時(shí)再私下里通過(guò)某個(gè)關(guān)聯(lián)賬戶(hù)，將股東股票低價(jià)轉讓給投資人作為質(zhì)押來(lái)獲取資金。整個(gè)流程下來(lái)股份轉讓者就避了很多個(gè)稅。

“1分錢(qián)交易”的存在直接反映了協(xié)議轉讓制度的多項弊端，造成這種“神話(huà)”的原因很多，如轉板、分層、競價(jià)交易等制度紅利遲遲沒(méi)有釋放，做市商制度的漏洞，企業(yè)的短視等等，隨著(zhù)新三板市場(chǎng)日漸茁壯，做市商隊伍的擴容，制度的完善，未來(lái)協(xié)議轉讓可能會(huì )失去締造“神話(huà)”的能力。

新三板1分錢(qián)神話(huà)列表