因投資范冰冰主演的“楊貴妃”票房不及預期，新三板掛牌公司春秋鴻（831051）2015年巨虧1.16億元，并拖累凈資產(chǎn)降至-5259.23萬(wàn)元。由此，公司股票被迫戴上了ST的帽子。

巨虧之下，公司存在的其他問(wèn)題也逐漸浮出水面。每經(jīng)投資寶注意到，春秋鴻此前曾宣布出資持有國鼎網(wǎng)絡(luò )空間安全技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國鼎網(wǎng)絡(luò )）股權，借此獲得該公司每年1億元的廣告推廣業(yè)務(wù)。在2015年報中，公司明確出資500萬(wàn)元持股3%。但詭異的是，國鼎網(wǎng)絡(luò )工商資料顯示，春秋鴻并未出現在國鼎網(wǎng)絡(luò )股東名單中。這是怎么回事呢？

信披與工商資料相左

2015年9月春秋鴻公告，公司將出資500萬(wàn)元購買(mǎi)國鼎網(wǎng)絡(luò )股東孫景春所持有的1%的股權。國鼎網(wǎng)絡(luò )注冊資本為5億元，從事技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)推廣等業(yè)務(wù)。

原來(lái)，公司通過(guò)此番投資將獲得國鼎網(wǎng)絡(luò )在國內每年不少于1億元的廣告推廣業(yè)務(wù)。對于2014年營(yíng)收只有4098.35萬(wàn)元的春秋鴻而言，這筆區區500萬(wàn)元金額的投資無(wú)疑很重要。

此后，關(guān)于此事春秋鴻未再做進(jìn)一步的披露，直到公司2016年4月6日發(fā)布2015年報，每經(jīng)投資寶才得以一窺謎底。

年報顯示，公司2015年以貨幣形式投資國鼎網(wǎng)絡(luò )，持股比例為3%，但未參與被投資單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策。此外，在現金流量狀況一欄，公司表示，公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為-446.29萬(wàn)元，變動(dòng)比率為188.57%，主要系報告期出資500萬(wàn)元購買(mǎi)國鼎網(wǎng)絡(luò )股權所致。很明顯，春秋鴻去年順利完成了對國鼎網(wǎng)絡(luò )的投資。然而，這與國鼎網(wǎng)絡(luò )工商資料顯示的情況似乎不大相符。

工商資料顯示，國鼎網(wǎng)絡(luò )目前的股東為上海仙科投資管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)上海仙科）及自然人孫景春，其中，成立于2015年12月29日的上海仙科，其總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均為10萬(wàn)元，營(yíng)收和凈利潤為0。孫景春為上海仙科的執行事務(wù)合伙人、實(shí)際控制人，該公司另外一個(gè)股東為自然人牛明娟。

國鼎網(wǎng)絡(luò )今年有過(guò)股權變化。2016年1月6日，公司投資人由孫景春、樓培德二人變?yōu)閷O景春一人。同日，該公司注冊資本由5億元縮減至5000萬(wàn)元。2016年4月27日，公司投資人又由孫景春一人變更為孫景春及其控制的上海仙科。這樣的股權結構一直保持至今。除這兩次變更外，國鼎網(wǎng)絡(luò )的股權結構在2014年9月也曾有過(guò)變化，但只是自然人股東之間的股權轉讓行為，與春秋鴻無(wú)關(guān)。

有工商業(yè)內人士表示，所有的非上市股份有限公司股權轉讓?zhuān)鶡o(wú)需辦理工商變更登記。春秋鴻持有的國鼎網(wǎng)絡(luò )股權是否源于此才未在工商資料中體現？到底是怎么回事，只有當事人知道了。

國鼎網(wǎng)絡(luò )估值“縮水”

《每日經(jīng)濟新聞》記者4日、5日曾多次致電春秋鴻，但公司一直表示信息披露事務(wù)負責人劉丹丹不在。此后，記者根據公司要求，向其提供的郵箱發(fā)送了采訪(fǎng)提綱。截至記者發(fā)稿前，春秋鴻依舊未給予回復。

事實(shí)上，國鼎網(wǎng)絡(luò )估值出現“縮水”。

東北電氣4月30日宣布，公司董事會(huì )同意公司或其全資子公司以支付現金方式收購上海仙科持有的國鼎網(wǎng)絡(luò )55%股權，收購價(jià)格約2200萬(wàn)元。以投資金額計算，國鼎網(wǎng)絡(luò )此時(shí)的估值只有4000萬(wàn)元，與春秋鴻宣布投資時(shí)已經(jīng)不可同日而語(yǔ)。每經(jīng)投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，國鼎網(wǎng)絡(luò )的財務(wù)數據顯示，截至2015年末，公司總資產(chǎn)為474.68萬(wàn)元，凈資產(chǎn)只有166.61萬(wàn)元；2014年，公司營(yíng)收為0，凈利潤虧損1228.75萬(wàn)元；2015年，公司營(yíng)收為126.31萬(wàn)元，凈利潤虧損3014.12萬(wàn)元。不過(guò)，上海仙科向東北電氣承諾，國鼎網(wǎng)絡(luò )2016~2018年度的凈利潤將分別為500萬(wàn)元、1000萬(wàn)元和1500萬(wàn)元。