因投資范冰冰主演的“楊貴妃”票房不及預(yù)期，新三板掛牌公司春秋鴻（831051）2015年巨虧1.16億元，并拖累凈資產(chǎn)降至-5259.23萬元。由此，公司股票被迫戴上了ST的帽子。

巨虧之下，公司存在的其他問題也逐漸浮出水面。每經(jīng)投資寶注意到，春秋鴻此前曾宣布出資持有國鼎網(wǎng)絡(luò)空間安全技術(shù)有限公司（以下簡稱國鼎網(wǎng)絡(luò)）股權(quán)，借此獲得該公司每年1億元的廣告推廣業(yè)務(wù)。在2015年報(bào)中，公司明確出資500萬元持股3%。但詭異的是，國鼎網(wǎng)絡(luò)工商資料顯示，春秋鴻并未出現(xiàn)在國鼎網(wǎng)絡(luò)股東名單中。這是怎么回事呢？

信披與工商資料相左

2015年9月春秋鴻公告，公司將出資500萬元購買國鼎網(wǎng)絡(luò)股東孫景春所持有的1%的股權(quán)。國鼎網(wǎng)絡(luò)注冊資本為5億元，從事技術(shù)開發(fā)、技術(shù)推廣等業(yè)務(wù)。

原來，公司通過此番投資將獲得國鼎網(wǎng)絡(luò)在國內(nèi)每年不少于1億元的廣告推廣業(yè)務(wù)。對于2014年?duì)I收只有4098.35萬元的春秋鴻而言，這筆區(qū)區(qū)500萬元金額的投資無疑很重要。

此后，關(guān)于此事春秋鴻未再做進(jìn)一步的披露，直到公司2016年4月6日發(fā)布2015年報(bào)，每經(jīng)投資寶才得以一窺謎底。

年報(bào)顯示，公司2015年以貨幣形式投資國鼎網(wǎng)絡(luò)，持股比例為3%，但未參與被投資單位的生產(chǎn)經(jīng)營決策。此外，在現(xiàn)金流量狀況一欄，公司表示，公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-446.29萬元，變動(dòng)比率為188.57%，主要系報(bào)告期出資500萬元購買國鼎網(wǎng)絡(luò)股權(quán)所致。很明顯，春秋鴻去年順利完成了對國鼎網(wǎng)絡(luò)的投資。然而，這與國鼎網(wǎng)絡(luò)工商資料顯示的情況似乎不大相符。

工商資料顯示，國鼎網(wǎng)絡(luò)目前的股東為上海仙科投資管理中心（有限合伙）（以下簡稱上海仙科）及自然人孫景春，其中，成立于2015年12月29日的上海仙科，其總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)均為10萬元，營收和凈利潤為0。孫景春為上海仙科的執(zhí)行事務(wù)合伙人、實(shí)際控制人，該公司另外一個(gè)股東為自然人牛明娟。

國鼎網(wǎng)絡(luò)今年有過股權(quán)變化。2016年1月6日，公司投資人由孫景春、樓培德二人變?yōu)閷O景春一人。同日，該公司注冊資本由5億元縮減至5000萬元。2016年4月27日，公司投資人又由孫景春一人變更為孫景春及其控制的上海仙科。這樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)一直保持至今。除這兩次變更外，國鼎網(wǎng)絡(luò)的股權(quán)結(jié)構(gòu)在2014年9月也曾有過變化，但只是自然人股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，與春秋鴻無關(guān)。

有工商業(yè)內(nèi)人士表示，所有的非上市股份有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓，均無需辦理工商變更登記。春秋鴻持有的國鼎網(wǎng)絡(luò)股權(quán)是否源于此才未在工商資料中體現(xiàn)？到底是怎么回事，只有當(dāng)事人知道了。

國鼎網(wǎng)絡(luò)估值“縮水”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者4日、5日曾多次致電春秋鴻，但公司一直表示信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人劉丹丹不在。此后，記者根據(jù)公司要求，向其提供的郵箱發(fā)送了采訪提綱。截至記者發(fā)稿前，春秋鴻依舊未給予回復(fù)。

事實(shí)上，國鼎網(wǎng)絡(luò)估值出現(xiàn)“縮水”。

東北電氣4月30日宣布，公司董事會(huì)同意公司或其全資子公司以支付現(xiàn)金方式收購上海仙科持有的國鼎網(wǎng)絡(luò)55%股權(quán)，收購價(jià)格約2200萬元。以投資金額計(jì)算，國鼎網(wǎng)絡(luò)此時(shí)的估值只有4000萬元，與春秋鴻宣布投資時(shí)已經(jīng)不可同日而語。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，國鼎網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，公司總資產(chǎn)為474.68萬元，凈資產(chǎn)只有166.61萬元；2014年，公司營收為0，凈利潤虧損1228.75萬元；2015年，公司營收為126.31萬元，凈利潤虧損3014.12萬元。不過，上海仙科向東北電氣承諾，國鼎網(wǎng)絡(luò)2016~2018年度的凈利潤將分別為500萬元、1000萬元和1500萬元。