新三板資金占用監管行動(dòng)再度升級。

21世紀經(jīng)濟報道記者從券商處了解到，目前各地證監局和全國中小企業(yè)股份轉讓系統（下稱(chēng)“全國股轉系統”）仍在對新三板掛牌企業(yè)關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題進(jìn)行摸底。而在全面調查得出結論之前，相關(guān)企業(yè)的定增或受影響。

定增及掛牌或受影響“就我們這兩年的感受來(lái)看，無(wú)論是全國股轉系統還是地方證監局，對于新三板掛牌企業(yè)資金占用問(wèn)題核查的次數是最多的。”一家大型券商江蘇區域營(yíng)業(yè)部承做新三板的人士告訴記者。

據記者了解，以江蘇地區為例，去年底開(kāi)始至今已經(jīng)接到了包括自查在內的3次調查要求。其中去年12月份江蘇證監局對凌志環(huán)保的處罰也是新三板歷史上首次有企業(yè)因為資金占用問(wèn)題被處罰。

不僅僅是江蘇局，今年開(kāi)始，監管層展開(kāi)了各個(gè)維度的調查摸底，近期先是全國股轉系統公司業(yè)務(wù)部向各家主辦券商下發(fā)了要對掛牌企業(yè)資金占用情況進(jìn)行專(zhuān)項統計的通知。

隨后，深圳證監局、北京證監局、廣東證監局包括江蘇證監局陸續下發(fā)了關(guān)于資金占用問(wèn)題風(fēng)險排查的通知。

以北京證監局為例，其下發(fā)的文件特別指出，從年報分析情況看，掛牌公司控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用掛牌公司資金情況較為嚴重。

一位中信證券(600030,股吧)分公司新三板項目負責人告訴記者：“北京證監局表示，此次排查目的是為進(jìn)一步規范掛牌公司資金使用，防止股東及其關(guān)聯(lián)方以各種形式占用或者轉移掛牌公司的資金及其他資源。”

目前針對資金占用的核查仍在繼續。

記者從券商處了解到，正因為目前關(guān)聯(lián)方資金占用情況核查仍在繼續，因此監管層考慮在2015年年報中存在關(guān)聯(lián)方資金占用情況的掛牌公司，在統一處理結果出來(lái)前，或不能進(jìn)行定增。

不過(guò)，值得關(guān)注的是，是否存在關(guān)聯(lián)方資金占用情況如何判斷？

中金公司一位人士告訴記者：“上一次公司部的通知中對一些不是資金占用的情況做了特別的說(shuō)明，例如掛牌公司董事、監事、高級管理人員以及其他人員可能會(huì )存在備用金，此種情形一般不認定為資金占用。另外，與控股子公司、參股子公司的借款以及經(jīng)營(yíng)性往來(lái)，和聯(lián)營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性往來(lái)，和與控股股東、實(shí)際控制人及其附屬企業(yè)（掛牌公司同一控制下的企業(yè)）的經(jīng)營(yíng)性往來(lái)也不認定為資金占用。”

華南地區一家中小型券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負責任對記者表示：“如果在處理結果出來(lái)之前有關(guān)企業(yè)不能進(jìn)行定增，影響顯然不小。據我了解，目前有資金占用的新三板企業(yè)數量不少，上一次公司部統計的時(shí)候，下發(fā)給券商的參與統計的企業(yè)名單就有3000多家，而目前新三板總共才有不到8000家企業(yè)。”

除了掛牌企業(yè)存在相關(guān)問(wèn)題定增或受影響之外，記者還了解到，監管層或對申請掛牌的新三板企業(yè)采用同樣的嚴厲態(tài)度。

“我們了解的情況是，如果掛牌審查期間出現大額資金占用的情況將會(huì )直接被勸退。”前述華南地區的券商人士講道。

該人士進(jìn)一步表示：“股東及關(guān)聯(lián)方占款問(wèn)題在企業(yè)掛牌之時(shí)便就是監管底線(xiàn)，相關(guān)問(wèn)題必須處理干凈才能夠掛牌。我們在做企業(yè)掛牌項目的時(shí)候，能清理的一定會(huì )清理，但此次采取直接勸退的做法應該是近幾年最嚴的表態(tài)。這也說(shuō)明監管層非常不歡迎有類(lèi)似情況的企業(yè)掛牌新三板。”

資金占用問(wèn)題嚴重“監管層的處理結果沒(méi)出來(lái)之前，有關(guān)企業(yè)不能定增這個(gè)事情還是可以理解的，事實(shí)上去年以來(lái)新三板定增市場(chǎng)融資規模暴漲，企業(yè)融資相比之前容易很多，很多新三板掛牌企業(yè)大股東或關(guān)聯(lián)方占用的便是定增得到的資金。這樣的資金占用問(wèn)題在一定程度也有損投資者的利益。”前述華南地區券商人士表示。

以此前被處罰的唐人通服為例，江西證監局便發(fā)現了公司在 2015 年度實(shí)行做市交易和首次定向增發(fā)后發(fā)生占用公司資金的行為，而類(lèi)似的情況也并不是孤例。

此前，監管層在對券商的培訓中講到，主板市場(chǎng)治理多年的資金占有問(wèn)題在新三板有死灰復燃的跡象，因此提示中介機構將在今年重點(diǎn)治理。

“已經(jīng)遠遠不是死灰復燃的問(wèn)題了，大多數新三板企業(yè)可能都有資金占用的問(wèn)題，而從這幾次摸底調查的情況來(lái)看，監管層也意識到問(wèn)題的嚴重性。我們預計，在最近的核查結束之后，一些情況比較嚴重的企業(yè)可能會(huì )面臨較為嚴重的處罰。”前述中信證券人士表示。

對此，安信證券新三板研究負責人諸海濱表示：“從掛牌貫穿到年末披露的全過(guò)程，資金占用就是一條紅線(xiàn)，是不應該發(fā)生且零容忍的事。”