自媒體江湖紛爭再起。

這次，硝煙彌漫到了剛剛獲批掛牌新三板的WeMedia。

上月底，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)函正式同意北京微媒互動科技股份有限公司（WeMedia的母公司）的新三板掛牌申請。公司的CEO李巖說，登陸新三板后，他有個小目標(biāo)，希望在三五年內(nèi)將WeMedia的市值提升到60億到100億。

然而，戲劇性一幕在其獲批掛牌之后的第三天出現(xiàn)了。一位叫“管鵬”的人爆料，稱自己是WeMedia最早的發(fā)起人之一，成立公司后卻遭“過河拆橋”，公司強制讓他退股，如今還欠他3萬塊錢沒還。不僅如此，管鵬爆料稱，WeMedia還欠自媒體賬號數(shù)百萬款項。

富姐致電WeMedia，但公司電話無人接聽。WeMediaCEO李巖則告訴富姐，這件事后期將統(tǒng)一回復(fù)。

發(fā)起人被剔除？李巖說要統(tǒng)一回復(fù)

管鵬在爆料里透露，WeMedia最早發(fā)起的時候，他是皮皮精靈的助理總裁，WeMedia聯(lián)盟之所以能成立，源自他在2013年年初組織的一次電子商務(wù)論壇。他把青龍老賊、董江勇、李巖等一波人聚在了一塊，大家才能組建WeMedia自媒體聯(lián)盟和公司。

“當(dāng)時的WeMedia曾經(jīng)一度希望我來做盟主，可是不喜歡北漂，最終還是一致推舉了青龍老賊來做盟主。”管鵬說，當(dāng)時他在騰訊微博“V5推推”擁有2億粉絲聚合資源和“玩轉(zhuǎn)微信”這個賬號，占股6%，由青龍老賊代持。董江勇則出資了100萬元，是WeMedia的大股東。

糾紛發(fā)生在收益高了之后。管鵬說，他因為足夠信任公司所以沒有簽署協(xié)議，但有一天他到公司之后，就被通知全部股東讓他把必須退出。但退出的方式，讓管鵬至今耿耿于懷。“當(dāng)時董江勇出資100萬，我占了6，所以強制退出只給我6萬，并且還分兩期。”

管鵬接受了這個協(xié)議，第二天收到了公司給的三萬塊，但另外三萬塊“至今也沒有付”。對于管鵬所說到的被強制退股，以及公司欠自媒體錢的事情，富姐根據(jù)其公開轉(zhuǎn)讓說明書中的電話致電采訪，但多次撥號之后對方竟然無人接聽。富姐微信采訪李巖，他表示公司會統(tǒng)一說明有關(guān)管鵬的事情。

對于這起糾紛，富姐暫不評論，靜待李巖的回復(fù)。同為微信公號的玩家，富姐也算對這款應(yīng)用比較熟悉。從最初草莽時代的群魔亂舞，到如今市場一片紅海，那些盈利的自媒體賬號（包括依托微信公號的新媒體公司）都是踏著千萬尸體迎來曙光的。

WeMedia也不例外。正如管鵬所說，其最初成立的時候，就是幾個資深玩家聚在一塊，后來才組建成立公司的。不過，2014年4月，WeMedia新媒體集團成立之后，WeMedia自媒體聯(lián)盟就只是其中一部分了，另外兩部分是李巖的巖漿互動和陳中的Bianews。

掛牌三板背后的隱憂

掛牌新三板后，WeMedia是否能高枕無憂，實現(xiàn)李巖口中的三到五年內(nèi)市值達到60億到100億？富姐認(rèn)為有待商榷，其背后的隱憂反而更值得關(guān)注。

近年來進入新三板的新媒體平臺越來越多，在WeMedia之前，飛博共創(chuàng)、虎嗅網(wǎng)，乃至網(wǎng)絡(luò)媒體荊楚網(wǎng)、龍虎網(wǎng)等，在新三板掛牌之后都表現(xiàn)平平，交易不活躍，融資也不理想。

WeMedia的模式逃不出類似平臺，其主要盈利模式還是依托優(yōu)質(zhì)內(nèi)容形成媒體資源，從而向廣告主進行售賣，實現(xiàn)資源變現(xiàn)。這種模式容易復(fù)制，而且不確定性很大。根據(jù)新榜的報告，目前以廣告為主要收入的自媒體占比達到67%，電商的滲透率不到4%，自媒體仍缺乏更多樣化的盈利模式。

目前WeMedia稱手上有500個微信公號，粉絲量達到6000萬（不去重）。公開數(shù)據(jù)顯示，WeMedia在2014年、2015年和2016年第一季度的營業(yè)收入分別為1585.09萬元、5427.00萬元和1962.15萬元，凈利潤分別為135.83萬元、1162.81萬元和768.04萬元。

此外，對于WeMedia來說，天使輪融資和Pre-A輪所簽訂的對賭協(xié)議，才是公司最大的隱憂。

掛牌新三板之前，WeMedia獲得過三次融資，分別是2014年3月獲得無錫華映文化產(chǎn)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）的天使輪融資600萬，2015年12月獲得美盛文化6000萬元A輪融資與華映資本Pre-A輪近千萬元融資，以及今年9月獲得PGA Ventures領(lǐng)投的新一輪4000萬人民幣A+輪融資。

根據(jù)公開轉(zhuǎn)讓說明書，WeMedia分別與無錫華映和美盛文化簽訂了對賭協(xié)議。與無錫華映的協(xié)議內(nèi)容中有一條是公司必須在2019年之前實現(xiàn)合格上市，而與美盛文化簽訂的對賭協(xié)議則是在2018年1月31日之前上市。如果沒能完成對賭協(xié)議的內(nèi)容，公司要履行回購義務(wù)。

值得注意的是，在2016年6月28日，也就是WeMedia申請掛牌前10天，公司又與無錫華映和美盛文化簽訂了補充協(xié)議，取消了增資協(xié)議中的股東回購義務(wù)。至于投資方為何要與WeMedia簽訂補充協(xié)議，李巖表示目前暫時不方便說，以后統(tǒng)一采訪之后再公布。