目前國內的二手車(chē)行業(yè)，資金是支撐企業(yè)發(fā)展的必需品。激烈的行業(yè)競爭下，二手車(chē)平臺各自出招尋求資本助力，部分平臺將目光瞄準新三板，提交掛牌申請以期更好地與資本市場(chǎng)對接。

挖貝新三板研究院資料顯示，截止目前，共有安卡網(wǎng)絡(luò )（870924.OC）、淘車(chē)無(wú)憂(yōu)（870689.OC）、廣東唯普汽車(chē)電子商務(wù)股份有限公司（下稱(chēng)：唯車(chē)電商）3家主營(yíng)二手車(chē)業(yè)務(wù)的公司申請在新三板掛牌，從這些公司的公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)，我們或可窺探二手車(chē)行業(yè)發(fā)展一角。

虧損是主流 股權激勵竟成虧損主因

目前，申請在新三板掛牌的3家公司安卡網(wǎng)絡(luò )、淘車(chē)無(wú)憂(yōu)、唯車(chē)電商旗下分別運營(yíng)著(zhù)華夏二手車(chē)網(wǎng)、淘車(chē)無(wú)憂(yōu)網(wǎng)、唯普汽車(chē)網(wǎng)等二手車(chē)平臺。

從安卡網(wǎng)絡(luò )、淘車(chē)無(wú)憂(yōu)、唯車(chē)電商3家公司近三年業(yè)績(jì)來(lái)看，這些二手車(chē)平臺發(fā)展并不如人意。來(lái)新三板掛牌的這部分平臺事實(shí)上仍然處于燒錢(qián)狀態(tài)。

3家二手車(chē)平臺近幾年業(yè)績(jì)情況（挖貝網(wǎng)wabei.cn制圖）

營(yíng)收方面，淘車(chē)無(wú)憂(yōu)增長(cháng)較快，2015年實(shí)現營(yíng)收2151.08萬(wàn)元，較2014年的641.78萬(wàn)元增長(cháng)3倍有余；唯車(chē)電商收入則出現較大下滑，從2014年的2082.19萬(wàn)元減少到了2015年的1599.72萬(wàn)元；安卡網(wǎng)絡(luò )營(yíng)收雖有增長(cháng)，但增幅并不大，2015年較2014年增加82.4萬(wàn)元。

與營(yíng)收的緩慢增長(cháng)相對的是，3家二手車(chē)平臺凈利潤的大幅降低。以2015年的凈利潤和2014年的凈利潤做對比可以發(fā)現，虧損最少的唯車(chē)電商在一年的時(shí)間里虧損額增加了545.48萬(wàn)元；營(yíng)收增長(cháng)最快但虧損最多的淘車(chē)無(wú)憂(yōu)一年的時(shí)間里虧損額增加1375.37萬(wàn)元。

目前，僅有安卡網(wǎng)絡(luò )實(shí)現扭虧，在2016年上半年賺了不到10萬(wàn)元。安卡網(wǎng)絡(luò )預計，根據2016年公司管理層未經(jīng)審計的報表，公司2016年將實(shí)現盈利約29萬(wàn)元。

值得注意的是，安卡網(wǎng)絡(luò )2015年大額虧損的主要原因并非如淘車(chē)無(wú)憂(yōu)、唯車(chē)電商等企業(yè)一樣“處于業(yè)務(wù)擴張階段”，而是因為進(jìn)行了大額股權激勵和申報掛牌所致。安卡網(wǎng)絡(luò )表示，2015年公司虧損857.75萬(wàn)元，主要是由于當期股份支付的費用為602萬(wàn)元，因申報新三板聘請中介機構的費用為104.44萬(wàn)元。

這個(gè)股權支付費用是怎么產(chǎn)生的呢？

答案是因為安卡網(wǎng)絡(luò )對公司管理層進(jìn)行了股權激勵。

2015年6月，安卡網(wǎng)絡(luò )核心技術(shù)人員周祥和董事會(huì )秘書(shū)、商務(wù)拓展部總監鄭建明合計出資63萬(wàn)元對公司進(jìn)行增資，取得安卡網(wǎng)絡(luò )6.65%股權。但在同年7月，非管理層股東李星星對公司增資500萬(wàn)元，僅取得5%股權。于是，安卡網(wǎng)絡(luò )決定，周祥、鄭建明取得6.65%股權的公允價(jià)值665萬(wàn)元與實(shí)際出資額63萬(wàn)元之間的差額602萬(wàn)元，確認為股份支付費用，計入當期管理費用。

由于該項股權激勵之賬務(wù)處理，安卡網(wǎng)絡(luò )2015年管理費用大幅增加，對當期損益產(chǎn)生負向影響，影響金額為602萬(wàn)元。不過(guò)，安卡網(wǎng)絡(luò )表示，公司同時(shí)增加資本公積（資本溢價(jià)）602萬(wàn)元，實(shí)際并未支付現金，對公司未來(lái)業(yè)績(jì)也不會(huì )產(chǎn)生影響。

行業(yè)巨頭缺席

中國的二手車(chē)市場(chǎng)發(fā)展稱(chēng)得上迅速。根據艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的《2016年H1中國二手車(chē)電子商務(wù)行業(yè)白皮書(shū)》，從2000年到2015年的16年間，二手車(chē)市場(chǎng)的交易量從25.17萬(wàn)輛上升到941.71萬(wàn)輛，增長(cháng)了約37倍，累計交易金額已達到5535.4億元的規模。2016年上半年，中國二手車(chē)銷(xiāo)量達到477.4萬(wàn)輛，較同期增長(cháng)了3.6%。

中國汽車(chē)流通協(xié)會(huì )預計，到2020年，中國二手車(chē)交易規模將達到2920萬(wàn)輛，新車(chē)與二手車(chē)交易規模比例將接近1:1。

這一市場(chǎng)規模無(wú)疑帶給人們巨大的想象空間。普華永道預計，到2020年我國二手車(chē)市場(chǎng)的交易額或達1.5萬(wàn)億元。

在巨大行業(yè)前景的驅動(dòng)下，類(lèi)似瓜子二手車(chē)、人人車(chē)、優(yōu)信二手車(chē)等平臺展開(kāi)激烈競爭，2015年下半年持續的電商平臺廣告大戰更是讓二手車(chē)電商逐漸為消費者熟知。同時(shí)，資本也開(kāi)始搶灘布局。

2016年9月，瓜子二手車(chē)完成超2.5億美元的A輪融資，人人車(chē)獲1.5億美元D輪融資；2016年10月，淘車(chē)無(wú)憂(yōu)獲1.2億元A+輪融資；2016年11月，二手車(chē)B2B平臺車(chē)到山前獲1億元B輪融資……

新三板公司事實(shí)上已開(kāi)始加入這場(chǎng)戰局，上文提到的車(chē)到山前的投資方正是新三板掛牌企業(yè)易豐股份（現證券簡(jiǎn)稱(chēng)：將至發(fā)展 證券代碼：430443）。

需要正視的是，目前中國二手車(chē)市場(chǎng)的競爭遠遠沒(méi)有結束，雖然行業(yè)內已有多家頗具代表性的企業(yè)，但真正的巨頭并未出現?？梢灶A計，隨著(zhù)競爭的繼續，在淘車(chē)無(wú)憂(yōu)、安卡網(wǎng)絡(luò )、唯車(chē)電商后，會(huì )有越來(lái)越多有融資需求的二手車(chē)平臺進(jìn)入新三板這個(gè)新興資本市場(chǎng)。

屆時(shí)，新三板將在這場(chǎng)二手車(chē)平臺大戰中發(fā)揮什么樣的作用？新三板公司又將在其中扮演什么樣的角色？巨頭會(huì )不會(huì )在此產(chǎn)生？不妨等待。（文/挖貝網(wǎng) 許蕓）（本文首發(fā)于挖貝網(wǎng)微信公眾號：wabeiwang）