原標(biāo)題：新三板將迎來投融資黃金風(fēng)口期 兩類企業(yè)會(huì)進(jìn)入到未來精選層

在2月26日國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席劉士余主席三次談到新三板，認(rèn)為新三板的功能在越來越突出，將發(fā)揮更大的作用；主管新三板的趙爭(zhēng)平副主席也強(qiáng)調(diào)，新三板市場(chǎng)已經(jīng)是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。

發(fā)布會(huì)至少四次提及新三板，這是前所未有的?？梢悦黠@看到的是，新三板的地位正在越來越突出，并越來越受到監(jiān)管層的重視。

此次發(fā)布會(huì)四提新三板，集中在兩方面內(nèi)容，一是新三板的地位越來越突出，二是新三板的改革將進(jìn)一步深化。而此次發(fā)布會(huì)傳遞出一個(gè)明顯的信號(hào)是：新三板完善分層是未來工作的重點(diǎn)。

多名新三板投資人也表示，證監(jiān)會(huì)首次明確提出新三板分層是近期改革的重點(diǎn)任務(wù)，這個(gè)信號(hào)意義不同以往，預(yù)期未來將會(huì)與更多政策細(xì)則落地，新三板市場(chǎng)將迎來融資與投資的雙重黃金風(fēng)口期。

南山資本創(chuàng)始人周運(yùn)南認(rèn)為，目前新三板已經(jīng)成為證監(jiān)會(huì)的一項(xiàng)重要工作，劉主席也正在給予更多的關(guān)注。 “解決IPO堰塞湖的路子越來越寬，不光滬深市場(chǎng)吸納新公司的職能在增強(qiáng)，新三板功能也越來越突出，它將發(fā)揮更大的作用。”

周運(yùn)南認(rèn)為，這證明新三板未來也必會(huì)為中國的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供A股公司一樣的資本市場(chǎng)服務(wù)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)也可在新三板享受到A股公司一樣的市盈率和流動(dòng)性。

趙爭(zhēng)平：新三板市場(chǎng)改革重點(diǎn)是市場(chǎng)分層

證監(jiān)會(huì)副主席趙爭(zhēng)平表示，去年以來，新三板市場(chǎng)快速發(fā)展，2016年新三板掛牌公司已經(jīng)突破了1萬家，截止到上周五，掛牌企業(yè)達(dá)到了10715家。

新三板市場(chǎng)為緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴提供了實(shí)實(shí)在在的支持，現(xiàn)在新三板市場(chǎng)已經(jīng)是多層次市場(chǎng)體系的一個(gè)重要組成部分，未來新三板市場(chǎng)對(duì)支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)的發(fā)展還有巨大的潛力。

他進(jìn)一步指出，新三板改革是今年建設(shè)多層次資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要的任務(wù)，既要有效監(jiān)管，守住底線，更要因勢(shì)利導(dǎo)、積極作為，把融資、交易這些核心功能進(jìn)一步提升。要讓新三板在量的積累的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的一個(gè)大的提升。

新鼎資本董事長張馳認(rèn)為，2017年新三板一定要有大的動(dòng)作，重點(diǎn)在于精選層的推出，以及在精選層推競(jìng)價(jià)交易，降低精選層的投資門檻，引入更多資金進(jìn)入精選層。理論上來講，精選層的流動(dòng)性應(yīng)該和A股相當(dāng) 。

分析認(rèn)為，兩類企業(yè)會(huì)進(jìn)入到未來精選層，第一企業(yè)成長迅速，市場(chǎng)潛力大，前期研發(fā)投入大，體現(xiàn)在創(chuàng)新性和成長性。第二類是相對(duì)比較傳統(tǒng)，規(guī)模比較大，仍然體現(xiàn)出持續(xù)的增長能力，企業(yè)具有長期的發(fā)展前景。

25家企業(yè)無緣創(chuàng)新層

新三板創(chuàng)新層企業(yè)離首次調(diào)層的交卷時(shí)間還有不到50個(gè)交易日，倒計(jì)時(shí)的氣氛愈加濃厚。據(jù)了解，近期，已經(jīng)有不少新三板企業(yè)開始謀劃保層對(duì)策，基礎(chǔ)層的企業(yè)想借此沖進(jìn)創(chuàng)新層，處于標(biāo)準(zhǔn)邊緣的創(chuàng)新層企業(yè)則不甘“降級(jí)”，不過，因去年的政策紅利沒有釋放，原有創(chuàng)新層的企業(yè)積極性也大不如去年，大多處于觀望狀態(tài)。

“公司本身符合創(chuàng)新層條件，同時(shí)也在籌備上主板。”2月24日，新三板創(chuàng)新層企業(yè)微創(chuàng)光電董秘王昀表示，這輪洗牌影響最大的應(yīng)該是基礎(chǔ)層和指標(biāo)沒達(dá)到的創(chuàng)新層企業(yè)。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年已有25家企業(yè)注定無緣創(chuàng)新層。

截至2月25日，創(chuàng)新層共有14家公司被全國股轉(zhuǎn)公司采取自律監(jiān)管措施，10家公司被證監(jiān)會(huì)及派出機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，1家公司被檢察機(jī)關(guān)立案調(diào)查?？梢钥隙ǖ氖牵衲陝?chuàng)新層已對(duì)這25家企業(yè)關(guān)上大門。

新鼎資本董事長張馳分析，去年出現(xiàn)不規(guī)范行為的創(chuàng)新層企業(yè)首當(dāng)其沖，降層的可能性較大。距離創(chuàng)新層分層將近一年，但是市場(chǎng)刺激效果并不是很明顯，近1000家創(chuàng)新層企業(yè)抱怨企業(yè)流動(dòng)性、估值都沒有太大變化，不管是基礎(chǔ)層還是創(chuàng)新層，都處于一種“集體焦慮”中，然而，創(chuàng)新層規(guī)范要求非常嚴(yán)格，而且越來越嚴(yán)格，所以有些企業(yè)在徘徊觀望，部分選擇到IPO排隊(duì)。（文章來源：微信公眾號(hào)買三板）