年報季已經(jīng)開(kāi)始，企業(yè)級SAAS服務(wù)領(lǐng)域的上市公司業(yè)績(jì)增長(cháng)迅速。從A股公司首先披露的幾份相關(guān)年報顯示，業(yè)績(jì)均出現數倍增長(cháng)，而在新三板市場(chǎng)上，同類(lèi)企業(yè)將有何表現呢？

根據東方財富CHOICE不完全統計，2017年以來(lái)已經(jīng)有5家SAAS公司發(fā)布2016年年報或是業(yè)績(jì)快報，這些公司的業(yè)績(jì)均實(shí)現了高增長(cháng)。券商研究報告都給了40倍以上的PE估值，同時(shí)還給出了增持的評級。

3月19日齊心集團發(fā)布2016年年報。年報顯示，全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入28.65億元，同比增長(cháng)81.11%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，同比增長(cháng)432.22%。其中，SaaS業(yè)務(wù)內生外延開(kāi)展順利，2016年SaaS業(yè)務(wù)收入2.28億元，同比增長(cháng)710%。

據了解，齊心集團的SaaS業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局云視頻會(huì )議并與齊心大辦公電子商務(wù)服務(wù)平臺協(xié)同互助。興業(yè)證券給了維持“增持”的評級。

2月27日，另一家SAAS企業(yè)麥達數字公司發(fā)布業(yè)績(jì)快報，2016年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入7.94億元，同比增長(cháng)89.95%；實(shí)現利潤總額1.81億元，同比增長(cháng)685.37%；實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.50億元，同比增長(cháng)725.70%。根據公告整理發(fā)現，該公司2015年收購順為、奇思、利宣，布局數字營(yíng)銷(xiāo)合并報表帶來(lái)巨大增長(cháng)，三家子公司2016年的對賭業(yè)績(jì)分別為3250萬(wàn)、2340萬(wàn)和1300萬(wàn)。

據了解，該公司是以“數據+技術(shù)”打造企業(yè)級SaaS平臺和生態(tài)圈，立足于消費品牌客戶(hù)的通用型企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，實(shí)現CRM領(lǐng)域通用型和垂直型標的的全面布局。

廣證恒生研究員表示，該公司轉型數字營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域進(jìn)展順利，旗下標的表現符合市場(chǎng)預期，后續公司圍繞技術(shù)和數據類(lèi)公司強化布局，有望進(jìn)一步拓展產(chǎn)業(yè)鏈。并給了41、57、46倍PE的預測。

還有一家天源迪科同樣在跨行業(yè)大數據布局中初見(jiàn)成效。在中泰證券的一份報告中，該公司2016年業(yè)績(jì)預計大增，預計實(shí)現歸母凈利潤1.07億元-1.26億元，較上年增長(cháng)70%-100%。據了據，2016年，公司在大數據方面推出了大數據采集、計算、開(kāi)放共享、數據資產(chǎn)管理等一系列產(chǎn)品，增強了海量非結構化數據的處理技術(shù)，并在通信、公安、廣電等行業(yè)迅速推廣。最后給出了維持“買(mǎi)入”投資評級的結論，并預測其6個(gè)月目標價(jià)為25元。

在新三板市場(chǎng)上，同樣有專(zhuān)注于SAAS領(lǐng)域的企業(yè)。備受市場(chǎng)關(guān)注的點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò )就是其中之一。如果A股上市公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)如此顯著(zhù)，那么同一行業(yè)的新三板企業(yè)也不會(huì )因為資本市場(chǎng)的不同而受到影響。反之，其增長(cháng)率可能更高。一位新三板研究員表示。

有媒體報道，點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò )除SAAS主營(yíng)業(yè)務(wù)以外，其外延式發(fā)展迅速。投資游動(dòng)網(wǎng)絡(luò )、點(diǎn)觸科技、小羽佳等公司使得公司獲得了數倍的收益率。光投資小羽佳一項就實(shí)現4.4倍的賬面收益。而點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò )尚未發(fā)布年報，其年報行情可期。

同樣是SAAS行業(yè)的還有和創(chuàng )科技，該公司的紅圈營(yíng)銷(xiāo)在強大的線(xiàn)下銷(xiāo)售團隊努力下，已經(jīng)實(shí)現2.3萬(wàn)家收費企業(yè)客戶(hù)。其掛牌新三板后受到市場(chǎng)關(guān)注，創(chuàng )始人劉學(xué)臣也成為SAAS領(lǐng)域的網(wǎng)紅明星，相信不斷增長(cháng)的市場(chǎng)知名度對其業(yè)務(wù)的發(fā)展將起到積極的促進(jìn)作用。

而在2016年的業(yè)績(jì)方面，流動(dòng)性比較好的做市企業(yè)中，致生聯(lián)發(fā)預計凈利潤盈利9,000萬(wàn)元-9,600萬(wàn)元，同期增長(cháng)123.58%-138.48%。昊方機電預計凈利潤盈利在10,000萬(wàn)元-12,000萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng)27.43%-52.92%。圣泉集團預計凈利潤為48300萬(wàn)元，比去年同期增加25.45%。

挖貝網(wǎng)新三板研究院表示，將一個(gè)行業(yè)的總體發(fā)展與新三板流動(dòng)性結合在一起，有助于新三板市場(chǎng)的價(jià)值投資決策。就目前數據來(lái)看，上述SAAS企業(yè)的業(yè)績(jì)出現爆發(fā)式增長(cháng)，而對于新三板市場(chǎng)上的同類(lèi)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要再疊加流動(dòng)性指標進(jìn)行判斷。

據此推測，在流動(dòng)性比較好的企業(yè)中，只有致生聯(lián)發(fā)的業(yè)績(jì)增長(cháng)超100%。而點(diǎn)擊網(wǎng)絡(luò )既屬于SAAS行業(yè)，流動(dòng)性又保持不借的水平。其當前的估值只有34倍，低于A(yíng)股市場(chǎng)同類(lèi)企業(yè)，就符合價(jià)值投資理念。