欠公司4億工程款的債務(wù)人，搖身一變成了自己的“親兒子”，是該慶幸，還是該心疼自己的錢(qián)呢？

這事達海智能（831120）也沒(méi)有明說(shuō)，因為它和欠款方簽訂的《和解協(xié)議書(shū)》的過(guò)程沒(méi)有披露。

有分析認為，沒(méi)有了這4億工程款，正準備IPO的達海智能，或許再添波折。

蹊蹺的“以子公司抵債”

達海智能是新三板創(chuàng )新層公司，2014年8月18日在新三板掛牌，主要業(yè)務(wù)包括建筑智能化系統工程承包，以及向客戶(hù)提供光伏發(fā)電工程設計、施工總包服務(wù)。

故事就和它的光伏發(fā)電工程涉及業(yè)務(wù)有關(guān)。

2014年9月和10月，達海智能全資子公司達海新能源，以及另一家公司南通四建，與國電恒華烏拉特后旗新能源有限公司（下稱(chēng)“烏拉特公司”）、恒華集團簽訂了光伏發(fā)電項目合同。

并有協(xié)議約定，如果工程結束后對方不按合同給錢(qián)，達海智能可以對烏拉特光伏發(fā)電項目，以及國電華北電力公司的一些電站資產(chǎn)進(jìn)行處置。

這里需要說(shuō)明的是，烏拉特公司是恒華集團和國電華北電力公司共同持有的。

遺憾的是，達海智能辛辛苦苦做完了工程，烏拉特公司和恒華集團果真沒(méi)有把工程款結清，其中烏拉特公司欠款2.3億，恒華集團欠款1.5億，合計3.8億。

一怒之下，達海智能把烏拉特公司和恒華集團告上法庭。

在打官司期間，達海智能方面與恒華集團方面簽署了《和解協(xié)議書(shū)》，約定烏拉特公司100%股權轉讓給達海智能，兩邊涉及的所有工程款一筆勾銷(xiāo)。

經(jīng)過(guò)一系列股權變更之后，2016年12月27日，烏拉特公司成為達海智能全資子公司。

故事說(shuō)完了，但吃瓜群眾不解的是，金額這么大的訴訟，在醞釀、發(fā)酵的一年多里，達海智能只在2016年的3月2日，發(fā)布了一份連金額都沒(méi)有提及的訴訟公告。

其他的關(guān)于雙方簽署《和解協(xié)議書(shū)》，公司多了一家子公司……達海智能居然都沒(méi)有公告？

烏拉特公司是不是真值這么多錢(qián)；拿下一家光伏發(fā)電公司，是要納入自己光伏電站體系，還是處理掉……這些問(wèn)題達海智能都不打算和投資者交代一下？

業(yè)績(jì)連增引投資人關(guān)注

如果從業(yè)績(jì)看，前兩年達海智能表現還算不錯：

2014年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5.2億元，同比增長(cháng)41%；凈利潤5800萬(wàn)，同比增長(cháng)36%。

2015年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.2億元，同比增長(cháng)39%；凈利潤7000萬(wàn)，同比增長(cháng)20%。

這業(yè)績(jì)，投資人看得心花怒放。

尤其是2015年5月轉做市之后，達海智能的股東人數“蹭蹭蹭”往上漲，從2014年底38戶(hù)，增長(cháng)到2016年中期的151戶(hù)。

去年6月，已經(jīng)接受上市輔導4年的達海智能“舊事重提”，表示公司已經(jīng)從2012年6月開(kāi)始接受上市輔導，未來(lái)將找機會(huì )提交上市申請。

這一通撩撥，連2016年上半年大跌的業(yè)績(jì)都拉不住投資者IPO集郵的心：2016年上半年，達海智能實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.8億元，同比下滑31%；凈利潤2800萬(wàn)元，同比下滑28%。

2016年年底，達海智能股東戶(hù)數超過(guò)200。

也許是為了配合大家對IPO的期待，2017年3月，達海智能宣布，由于“資本市場(chǎng)戰略發(fā)展需要”，準備從新三板摘牌，到現在連2016年年報都沒(méi)發(fā)布。

關(guān)于這筆應收賬款達成和解的詳情，對公司財務(wù)的影響，以及烏拉特公司后續的安排，論壇君試圖采訪(fǎng)達海智能了解更多信息，但是截至發(fā)稿沒(méi)有收到達海智能的回復。

不過(guò)說(shuō)實(shí)話(huà)，如果真摘了牌，這筆錢(qián)對財務(wù)的影響，恐怕也不會(huì )再公開(kāi)了。

年報或面臨調整

其實(shí)如果大家仔細翻看達海智能的年報，可以發(fā)現烏拉特公司的巨額應收賬款風(fēng)險一直存在。

2014年年報顯示，達海智能對烏拉特公司有1.7億的應收賬款；2015年年報累及到2.3億；2016年半年報又進(jìn)一步擴大到3.7億。

所以從年報來(lái)看，如果這些錢(qián)要計提壞賬，對利潤的影響恐怕會(huì )很大。

而且屋漏偏逢連陰雨，論壇君了解到，除了和烏拉特公司的訴訟，達海智能還和上海斐訊、江蘇綠新能有訴訟糾紛，也和工程欠款有關(guān)，涉及總金額超過(guò)6000萬(wàn)元。

這些都給達海智能前兩年靚麗的報表蒙上一層厚厚的陰影。

加上2016年上半年業(yè)績(jì)又大跌，2016年年報遲遲沒(méi)有發(fā)布，達海智能的IPO之路，恐怕真的沒(méi)有看起來(lái)那么樂(lè )觀(guān)。