最近幾天,新三板企業(yè)2017年半年報(bào)披露逐步進(jìn)入尾聲。不過,有多家企業(yè)的成績單不太理想,一份份變臉的半年報(bào),簡直把論壇君雷得“外焦里嫩”。
伴隨變臉的半年報(bào),市場上出現(xiàn)了多只暴跌股,比如匯元科技(832028)以及論壇君今天要講的贏鼎教育(833173)。
業(yè)績童話破滅
作為一家2016年凈利潤過億的企業(yè),贏鼎教育超高的毛利率,童話般的業(yè)績,無不撩動著投資者的神經(jīng)。
不久前,論壇君也曾關(guān)注過贏鼎教育,詳情請戳此前的報(bào)道《教人高考填志愿,年賺過億,毛利率超90%!這公司業(yè)績好似童話,你信嗎?》。
但童話般的業(yè)績并沒能持續(xù)下去。8月28日晚,贏鼎教育發(fā)布了2017年半年報(bào)。上半年贏鼎教育營業(yè)收入301萬元,同比下跌96%;凈利潤虧損3183萬元,上年同期為盈利4200萬元。
數(shù)據(jù)“慘不忍睹”,市場也給出了最直觀的回應(yīng),贏鼎教育今天開盤便一路走低,盤中跌幅一度超過37%,最終收于5.5元,暴跌22.3%。
贏鼎教育今日股價(jià)走勢
2009年成立的贏鼎教育,主要提供以在線教育和線下咨詢?yōu)橐惑w的高中生大學(xué)專業(yè)定位及高考報(bào)考的教育產(chǎn)品。說得簡單點(diǎn)就是幫人填志愿,高考后考生糾結(jié)報(bào)哪個學(xué)校,可以找它。
贏鼎教育的主要產(chǎn)品是一款名為“《高考報(bào)考俱樂部》”的系列課程及服務(wù)解決方案,主要通過在線教育和線下咨詢的方式,幫助高考考生解決大學(xué)專業(yè)選擇問題。
2016年,贏鼎教育高考報(bào)考俱樂部帶來的收入達(dá)到1.81億元,占其總收入的比例在99%以上;2015年其營業(yè)收入也幾乎全部來自高考報(bào)考俱樂部。
從毛利率來看,2015年、2016年贏鼎教育毛利率分別高達(dá)95.6%、91.2%。
在超高毛利率的支撐下,贏鼎教育業(yè)績實(shí)在太漂亮。2016年其營業(yè)收入1.82億元,凈利潤1.01億元;2015年其營業(yè)收入1.41億元,凈利潤1.1億元。
不過,業(yè)績?nèi)绱遂n麗,贏鼎教育2016年年報(bào)卻遲至6月25日才公布。上半年贏鼎教育還連續(xù)更換會計(jì)所,2月份從興華會計(jì)師事務(wù)所變更為中喜會計(jì)師事務(wù)所;6月5日再次變更為希格瑪會計(jì)師事務(wù)所。
突如其來的轉(zhuǎn)型
贏鼎教育半年報(bào)顯示,上半年?duì)I收大幅下滑,主要是公司進(jìn)行產(chǎn)品升級。暫停了高考報(bào)考學(xué)產(chǎn)品和高考提分產(chǎn)品的市場開拓,高考提分產(chǎn)品并入升級后的一點(diǎn)馬高考名師機(jī)器人產(chǎn)品,公司主營業(yè)務(wù)也轉(zhuǎn)為推廣一點(diǎn)馬高考名師機(jī)器人。
2017年上半年贏鼎教育主營業(yè)務(wù)收入共301萬元,其中一點(diǎn)馬機(jī)器人收入225萬元,高考報(bào)考俱樂部及高考高中收入68.5萬元。去年同期來自高考報(bào)考俱樂部及高考高中的收入達(dá)7439萬元。
轉(zhuǎn)型升級,咋一看這種解釋似乎比較合理。那所謂的“一點(diǎn)馬高考名師機(jī)器人”又是個什么樣的產(chǎn)品呢?
贏鼎教育半年報(bào)顯示,這是其應(yīng)用先進(jìn)的人工智能技術(shù),結(jié)合優(yōu)質(zhì)的教學(xué)內(nèi)容打造的智能學(xué)習(xí)生態(tài),通俗來說,這是一款類似于學(xué)習(xí)機(jī)的產(chǎn)品。該產(chǎn)品于2016年研發(fā)完成,并將于2017年投放市場。
贏鼎教育對該產(chǎn)品的市場極其樂觀,其半年報(bào)顯示,一點(diǎn)馬高考名師機(jī)器人面向全國3000萬高中生,終端平均零售價(jià)約2.5萬元,市場容量達(dá)7500億元,前景廣闊。
8月28日,贏鼎教育召開了董事會,鑒于新產(chǎn)品的重大突破,將對經(jīng)營策略做出了調(diào)整,其核心內(nèi)容是:
將高考報(bào)考產(chǎn)品免費(fèi)提供給客戶,以迅速擴(kuò)大會員數(shù)量,拉動一點(diǎn)馬高考名師機(jī)器人等單價(jià)更高、技術(shù)更先進(jìn)的產(chǎn)品快速上量。
將毛利高達(dá)90%,每年帶來過億利潤的產(chǎn)品免費(fèi),贏鼎教育這步子邁得有點(diǎn)大。8月28日晚,贏鼎教育的主辦券商光大證券也對此發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示,表示公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型可能帶來經(jīng)營失敗的風(fēng)險(xiǎn)。
贏鼎教育此次“轉(zhuǎn)型升級”可謂突如其來。
其實(shí),該公司一直以來的業(yè)務(wù)都讓人頗為迷惑,年報(bào)中的前5大客戶也一直神秘莫測,就像此前其號稱“歷時6年,耗資超過8000萬傾力打造”的高考報(bào)考產(chǎn)品,如今說停就停了。
多家機(jī)構(gòu)投資者浮虧
要論業(yè)績變臉,股價(jià)大跌誰最難過,那一定是股東了。
資料顯示,截至2017年6月30日,贏鼎教育共有股東224戶,而2016年12月30日,這一數(shù)字為158戶,半年內(nèi)贏鼎教育新增股東66戶。
在這期間,贏鼎教育股價(jià)最低時也有7.8元,相比目前的5.5元,這部分投資者可能要浮虧不少。
當(dāng)然,更心塞的可能是贏鼎教育增發(fā)期間進(jìn)入的投資者。
2016年4月11日,贏鼎教育公布了股票發(fā)行認(rèn)購公告,這是它掛牌以來的唯一一次定增。原計(jì)劃定增價(jià)格為350.4元/股,后因贏鼎教育經(jīng)過轉(zhuǎn)增股本,最終定增價(jià)格調(diào)整為20元/股,募資約8200萬元。
此次定增引入的投資者包括個人投資者謝平及民銀國際、成都創(chuàng)客、江蘇高投等5名機(jī)構(gòu)投資者,今天的收盤價(jià)已經(jīng)跌至定增價(jià)的約四分之一。
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