2017年12月22日，股轉(zhuǎn)發(fā)布重磅“改革”消息：將引入競(jìng)價(jià)交易和盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度，分層條件也將進(jìn)一步有所變化。面對(duì)這一系列“新政”，新三板參與各方都有哪些應(yīng)對(duì)策略？投資機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)又將如何布局？企業(yè)的融資、經(jīng)營(yíng)之路如何勝出？

在同一天，由犀牛之星主辦，金牌小王協(xié)辦的“2017新三板投資年會(huì)暨年度榜單頒獎(jiǎng)典禮”在深舉行，現(xiàn)場(chǎng)600+投資人，逾兩百家企業(yè)、百名三板中介服務(wù)商共聚盛典，復(fù)盤過(guò)往的劍走偏鋒，相互碰撞，展望新三板的“新時(shí)代”。

在此次三板投資年會(huì)的致辭上，犀牛之星CEO劉衛(wèi)武表示，“新三板擁有的掛牌企業(yè)總數(shù)，已經(jīng)超過(guò)11600家，毫無(wú)疑問(wèn)是全世界企業(yè)數(shù)量最多的資本市場(chǎng)。相信大家都看到了其中蘊(yùn)藏的巨大機(jī)會(huì)，但這個(gè)機(jī)會(huì)，屬于有準(zhǔn)備的人。這個(gè)機(jī)會(huì)，需要我們的監(jiān)管層、掛牌企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)、媒體及第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)一起去創(chuàng)造和維護(hù)。”

投資大咖看好人工智能、區(qū)塊鏈

值得一提的是，成功投資了騰訊、百度、金融界、慧聰、攜程等眾多知名項(xiàng)目的IDG資本創(chuàng)始合伙人楊飛也應(yīng)邀出席此次投資年會(huì)，發(fā)表了主題演講。楊飛稱，未來(lái)十年是中國(guó)的機(jī)會(huì)，也是新三板的機(jī)會(huì)。80后、90后是社會(huì)理步和整個(gè)中國(guó)進(jìn)步的主要力量，新三板恰恰是這個(gè)人群最集中的市場(chǎng)。隨著人工智能時(shí)代的全面到來(lái)，人工智能、內(nèi)容、醫(yī)療健康三個(gè)產(chǎn)業(yè)會(huì)有很好的機(jī)會(huì)。

“大裂谷時(shí)代，過(guò)去正去，未來(lái)已來(lái)！”在此次年會(huì)上，豐厚資本創(chuàng)始合伙人、春光里創(chuàng)始人楊守彬表示，當(dāng)今的創(chuàng)業(yè)企業(yè)有三種創(chuàng)業(yè)模式，分別是以過(guò)去做現(xiàn)在、以現(xiàn)在做現(xiàn)在和以未來(lái)做現(xiàn)在，其中以過(guò)去做現(xiàn)在的模式將始終無(wú)法超越過(guò)去，創(chuàng)業(yè)者用舊地圖永遠(yuǎn)無(wú)法到達(dá)新未來(lái)，因?yàn)槊恳患移髽I(yè)的成功都有獨(dú)特的歷史時(shí)期和窗口機(jī)會(huì)，有一些機(jī)會(huì)是歷史機(jī)遇的，錯(cuò)過(guò)了就不會(huì)再有了；而以現(xiàn)在做現(xiàn)在的模式則永遠(yuǎn)無(wú)法超越現(xiàn)在，過(guò)去只要抓住風(fēng)口豬都能飛，但今天當(dāng)你爬到臺(tái)風(fēng)口的時(shí)候，會(huì)悲哀地發(fā)現(xiàn)那兒已經(jīng)一堆豬了；只有第三種模式，通過(guò)對(duì)未來(lái)的判斷做今天的事情，把自己的企業(yè)面向未來(lái)的商業(yè)模式設(shè)計(jì)好，這才是解決自己唯一的法則。

啟賦資本創(chuàng)始人傅哲寬則分享了時(shí)下最熱門投資領(lǐng)域：互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)、區(qū)塊鏈和人工智能的趨勢(shì)以及潛在投資機(jī)會(huì)。他表示，能夠創(chuàng)造下一個(gè)BAT的地方就在區(qū)塊鏈，“區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用我們是介紹一個(gè)方向，它未來(lái)的方向是非常廣泛的。通過(guò)這個(gè)區(qū)塊鏈信息，未來(lái)人類將進(jìn)入一個(gè)可信的互聯(lián)網(wǎng)世界。我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)上所有的身份、數(shù)字資產(chǎn)就有保障，這是未來(lái)的一個(gè)大的趨勢(shì)。”

與傅哲寬不一樣，漢理資本董事長(zhǎng)錢學(xué)鋒則在大會(huì)上分享了Pre-IPO轉(zhuǎn)板的投資機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)。錢學(xué)鋒認(rèn)為：“新三板上仍存在大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)，行業(yè)龍頭依舊保持高速增長(zhǎng)，IPO逃離仍具吸引力，但同時(shí)，囿于流動(dòng)性及三類股東問(wèn)題和新發(fā)審委IPO審核趨嚴(yán)，Pre-IPO投資對(duì)投資機(jī)構(gòu)專業(yè)能力是巨大考驗(yàn)。”漢理的投資邏輯是，企業(yè)的成長(zhǎng)性是王道。

6大圓桌論壇，44位行業(yè)精英，共探三板未來(lái)

此次年會(huì)作為新三板領(lǐng)域覆蓋面最廣、最具影響力的年度年會(huì)，吸引了新三板投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)、媒體等各個(gè)行業(yè)的頂尖精英。為了多角度、多層次地展現(xiàn)整個(gè)新三板大生態(tài)，主辦方犀牛之星組織新三板投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)、中介服務(wù)商等44位行業(yè)精英進(jìn)行了6大圓桌論壇。

國(guó)信證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理魯先德、中泰證券首席分析師張帆、第一證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理 高枝寶、東北證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理張可亮、企巢新三板學(xué)院院長(zhǎng)程曉明、南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南等6位大咖就交易制度、分層制度等政策進(jìn)行了全方位解讀。

在問(wèn)及對(duì)三板哪些政策最為期待時(shí)，程曉明稱大宗交易，更對(duì)此作出了預(yù)言：“盤后協(xié)議轉(zhuǎn)讓超一百億甚至幾百個(gè)億，所以我覺(jué)得新三板明年交易一百億我是充滿信心的。”

張可亮則期待除股轉(zhuǎn)以外的國(guó)家力量入場(chǎng)支持新三板發(fā)展，無(wú)論是國(guó)有養(yǎng)老的資金、國(guó)有產(chǎn)業(yè)資金或是其他方面的支持。

機(jī)構(gòu)呼吁盡快解決三類股東問(wèn)題

在主題為“IPO審核趨嚴(yán)，繼續(xù)沖刺還是在三板綻放”的圓桌論壇上，溫氏投資股權(quán)投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人孫德壽、丹桂順總經(jīng)理王成林、陜西文投資本合伙人霍鵬、清源投資合伙人張楊、明道投資合伙人李建建、國(guó)信弘盛董事總經(jīng)理李國(guó)蔚、朗瑪峰創(chuàng)投合伙人范志亮、紅榕資本 總經(jīng)理丁肇亮、中金前海董事總經(jīng)理胡祺昊、高德信董事長(zhǎng)黃永權(quán)等10位投資人、企業(yè)董事長(zhǎng)就當(dāng)先形勢(shì)下，沖刺IPO或堅(jiān)守新三板深入交換了觀點(diǎn)。

在現(xiàn)場(chǎng)，李建建提到，目前三類股東懸而未決，對(duì)企業(yè)和機(jī)構(gòu)打擊都比較大，三類股東解決將對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)掛牌新三板有吸引力。胡祺昊則表示，新三板企業(yè)如果經(jīng)營(yíng)好，政策將會(huì)被市場(chǎng)倒逼出來(lái)。

除此之外，啟賦投資 合伙人曾崢、清科集團(tuán)合伙人張鵬程 、英雄互娛董秘蘇煒、分享時(shí)代董事長(zhǎng)王鑫、綠岸網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)許帆、差旅天下合伙人劉新江、盛世投資投資副總裁李治、同方投資合伙人李益誠(chéng)等8位大神分別站在企業(yè)家和投資人的角度就新經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)下，企業(yè)如何突出重圍，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行了觀點(diǎn)碰撞。

三板二級(jí)市場(chǎng)呈兩極分化 應(yīng)做頭部改革

對(duì)PE機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，新三板一直是個(gè)不錯(cuò)的投資標(biāo)的篩選渠道，尤其在新三板做市指數(shù)持續(xù)低迷的情況下，更是機(jī)構(gòu)投資的好機(jī)會(huì)。但11月13日，做市指數(shù)首次跌破千點(diǎn)，一個(gè)嚴(yán)峻的問(wèn)題開(kāi)始擺在了所有新三板人的面前。面對(duì)日漸冷清的新三板，如何尋找出路？

今日，在主題為“新三板制度改革下的PE投資新機(jī)會(huì)”的圓桌論壇上，IDG資本合伙人連盟、安賜資本合伙人顏偉華、微眾享基金創(chuàng)始人吳俊樂(lè)、晨暉資本創(chuàng)始管理人晏小平、棕泉資本創(chuàng)始合伙人徐瑞芬、同創(chuàng)偉業(yè)合伙人張文軍、北極光創(chuàng)投合伙人李立新、東方匯富董事總經(jīng)理王小東等8位PE巨頭金句頻出，博得滿堂喝彩，大咖們對(duì)新三板改革制度下，PE投資存在的機(jī)會(huì)進(jìn)行了深入淺出的解讀。

連盟談到，大宗交易和集合競(jìng)價(jià)一方面將促進(jìn)新三板流動(dòng)性的發(fā)展，另一方面也會(huì)造成新三板公司之間很大的差異，好的公司交易量會(huì)更多，質(zhì)地不好的公司交易量會(huì)更少。而對(duì)于A股市場(chǎng)上三五千萬(wàn)利潤(rùn)的公司交易量則可能會(huì)萎縮。

晏小平也持同樣觀點(diǎn)，他提到，今年以來(lái)，新三板二級(jí)市場(chǎng)的公司流動(dòng)性特別強(qiáng)，中小公司流動(dòng)性特別差，如果沒(méi)有根本變化，可能這種情況不會(huì)發(fā)展大的改變。他提議新三板應(yīng)該做頭部改革。

除此之外，浙商創(chuàng)投合伙人江波、紅杉資本副總裁徐強(qiáng)、美的連董事長(zhǎng)葉茂林、聯(lián)飛翔董事長(zhǎng)鄭淑芬、東文傳媒董事長(zhǎng)劉衛(wèi)彪、金鴻藥業(yè)董事長(zhǎng)上官清、方正證券華南區(qū)投行部總經(jīng)理易建平以投資人和企業(yè)的角度就“新三板萬(wàn)家時(shí)代，企業(yè)資本戰(zhàn)略布局如何勝出”問(wèn)題進(jìn)行了觀點(diǎn)碰撞。

2017年新三板年度榜單重磅發(fā)布！

作為新三板領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)平臺(tái)，犀牛之星長(zhǎng)期關(guān)注新三板發(fā)展趨勢(shì)，秉持專業(yè)態(tài)度、采用科學(xué)的分析方法，根據(jù)公開(kāi)信息進(jìn)行全面、深入的數(shù)據(jù)搜集、分析，發(fā)布企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)榜單。

其中，評(píng)選出2017年新三板最具投資價(jià)值企業(yè)TOP 100榜單，其中包括：英雄互娛、掌眾科技、友寶在線、傲基電商、分享時(shí)代、自在傳媒等。而犀牛之星也對(duì)智能制造、消費(fèi)生活、新能源、新材料等8個(gè)細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行企業(yè)標(biāo)的篩選。機(jī)構(gòu)方面，九鼎投資、達(dá)晨創(chuàng)投、深創(chuàng)投、溫氏投資、同創(chuàng)偉業(yè)、紅榕資本、IDG資本、紅杉資本、明道投資、漢理資本、國(guó)泰瑞豐、聯(lián)合企業(yè)集團(tuán)、等30家企業(yè)入選“2017年新三板最佳投資機(jī)構(gòu)TOP 30”。

希奧信息、掌中飛天、東文傳媒、雄通股份、宏基管理、特思達(dá)、廣安車聯(lián)、盯盯拍入選“2017年新三板最具潛力企業(yè)獎(jiǎng)”，新銳機(jī)構(gòu)方面，丹桂順、杭州一百一投資管理有限公司、北京國(guó)泰瑞豐投資管理有限公司也開(kāi)始嶄露頭角。