洗倉潮禍延次新股。

　　周三宣布中期業(yè)績(jì)飆升20.5倍的央視廣告代理商中視金橋（00623，HK），昨日收盤(pán)暴跌52%，并以接近全天最低價(jià)的0.48港元收盤(pán)。以昨日收盤(pán)價(jià)計算，公司創(chuàng )始人、央視前女主播劉矜蘭所持央視金橋的股份市值一日蒸發(fā)1.46億港元，而公司目前股價(jià)也已較發(fā)行價(jià)下滑82%。

　　股價(jià)5天狂瀉71%

　　昨天是中視金橋發(fā)布中期業(yè)績(jì)后的第一個(gè)交易日。上午10時(shí)，有賣(mài)家以周三收盤(pán)價(jià)1港元掛出賣(mài)盤(pán)，但久久沒(méi)有成交。直至上午10時(shí)27分，中視金橋以每股0.85港元成交了8萬(wàn)股，又經(jīng)歷了一段時(shí)間的零成交后，股份開(kāi)始大幅跳水。上午11時(shí)33分，中視金橋慘跌50%，至0.50港元，而該價(jià)位也是全天成交密集區，共有464萬(wàn)股成交量，占全天總成交量的28%。

　　在下午的交易中，即使是大盤(pán)V型反彈，也沒(méi)有提振中視金橋的走勢，該股在下午又創(chuàng )出0.46港元的上市新低，最終收報0.48港元，全天成交量放大近29倍至1686萬(wàn)股。自9月10日跌破1.60港元至1.70港元的平臺后，中視金橋在5個(gè)交易日內狂瀉71%。

　　中視金橋是內地知名民營(yíng)媒體廣告運營(yíng)商。2007年，中視金橋為中央電視臺最大的民營(yíng)廣告時(shí)間買(mǎi)斷代理商及整體而言第二大買(mǎi)斷代理商。自公司于1999年成立以來(lái)，就與中央電視臺建立了緊密的合作關(guān)系。

　　中期業(yè)績(jì)暴增20.5倍

　　與股價(jià)暴跌形成鮮明對比的是，就在本周三，中視金橋剛剛宣布公司中期業(yè)績(jì)暴增超過(guò)20倍。據公司提交的業(yè)績(jì)報告顯示，其上半年收入增長(cháng)51.9%，至2.386億元，凈利潤則從去年同期的208.1萬(wàn)元飆升20.5倍至4478.6萬(wàn)港元，每股攤薄盈利0.10元。

　　在按照頻道劃分的收入中，中視金橋期內來(lái)自央視的廣告服務(wù)收入較上年同期激增了66.1%，至2.35億元，但來(lái)自地方電視臺的廣告服務(wù)收入則大幅下滑了51.4%，至593.6萬(wàn)元。不難看出，打出央視金字招牌的中視金橋的確對央視廣告業(yè)務(wù)具有很高的依賴(lài)性。而公司方面也在中期業(yè)績(jì)報告中坦言，業(yè)績(jì)表現理想主要是由于公司致力提升央視主要欄目銷(xiāo)售時(shí)間，同時(shí)受惠于廣告時(shí)間的平均銷(xiāo)售價(jià)格提高。

　　樂(lè )觀(guān)派認為，中視金橋所處行業(yè)前景不俗。隨著(zhù)國內生產(chǎn)總值不斷增加，個(gè)人收入及消費持續上升，中國整個(gè)傳媒產(chǎn)業(yè)仍處于快速發(fā)展階段，行業(yè)機遇巨大。根據實(shí)力媒體報告的市場(chǎng)研究分析，2007年中國所有媒體資源的廣告開(kāi)支高達1200億元，預計2010年，有關(guān)廣告開(kāi)支將達到1938億元，即三年間預估平均復合增長(cháng)超過(guò)17%。不過(guò)，凱基證券分析師蔡鐵康就中視金橋的中報表示，雖然20倍以上的凈利潤增長(cháng)看上去很搶眼，但是增長(cháng)基數并不高。

　　遭機構股東瘋狂拋售

　　對于股價(jià)在業(yè)績(jì)大幅飆升后出現暴跌，中視金橋表示，“公司業(yè)務(wù)一切正常，也沒(méi)有股東和財務(wù)方面的異常變動(dòng)。股價(jià)的大幅下挫主要是受到資本市場(chǎng)因素的影響，相信只是短暫的，公司將著(zhù)眼于長(cháng)期的業(yè)務(wù)發(fā)展。”

　　凱基證券分析師蔡鐵康認為，很多投資者會(huì )借錢(qián)買(mǎi)股，放大杠桿效應。當市場(chǎng)跌入深谷時(shí)，這部分投資者就會(huì )被券商要求增加保證金，所以經(jīng)常會(huì )出現無(wú)視價(jià)格的拋盤(pán)，而目的只為了套現還債。

　　不過(guò)，來(lái)自道瓊斯的報道認為，有經(jīng)紀商猜測可能是來(lái)自中視金橋機構投資者的沽盤(pán)，因為近期不少機構都選擇在公司發(fā)布業(yè)績(jì)后洗倉。港交所披露的資料顯示，在中視金橋上市后，知名基金貝恩資本持有近1.18億股的股份，持股比例超過(guò)20%，僅次于大股東。

　　另外還有分析師認為，在大幅急速暴跌之后，此前跌幅相對較少的個(gè)股就成為機構以及個(gè)人的賣(mài)出對象，進(jìn)而導致短線(xiàn)急跌，中視金橋可能就是其中一個(gè)。在近日的大幅下挫之前，該股一直在1.60港元至1.70港元區間盤(pán)整了近1個(gè)月，此前在2.60港元上方也橫盤(pán)整理了近1個(gè)月，而同期恒生指數則出現大幅下挫，中視金橋的走勢明顯與大盤(pán)脫節。

　　事實(shí)上，近期急速補跌的股票并不少。李澤楷旗下電訊盈科（00008，HK）昨日盤(pán)中一度重挫28%，近3個(gè)交易日該股最大跌幅達到41%。信誠證券連敬涵表示，這主要是由于遭到機構投資者的大規模拋售，因為該股是大型金融機構投資組合的必備品種，而目前這些金融機構都面臨著(zhù)贖回壓力。[page]

　　人物背景

　　劉矜蘭賬面財富縮水逾3億港元

　　除了業(yè)務(wù)上與央視有關(guān)外，就連中視金橋的創(chuàng )始人也曾與央視關(guān)系密切。

　　公開(kāi)資料顯示，1995年至1998年，畢業(yè)于北京廣播學(xué)院的劉矜蘭曾分別擔任央視的新聞播音員、記者及節目編導。1999年中視金橋創(chuàng )立時(shí)起，劉矜蘭就一直擔任公司首席執行官。

　　2006年11月，劉矜蘭的丈夫陳新成為中視金橋的執行董事，并在2007年12月獲委任為公司主席，主要負責公司策略發(fā)展、財務(wù)及整體管理。畢業(yè)于復旦大學(xué)的陳新同樣是傳媒界的老行家，早在1988年至2004年期間，陳新分別在新華社對外部中央新聞采編室及澳大利亞分社擔任記者。

　　2008年6月底，中視金橋在成立的第九個(gè)年頭選擇了赴港上市。當時(shí)，中視金橋全球發(fā)售1.394億股，其中1394萬(wàn)股在香港公開(kāi)發(fā)售。不過(guò)，香港新股市場(chǎng)不景氣，該公司IPO公開(kāi)發(fā)售部分只獲得1倍多的超額認購，發(fā)行價(jià)也定在每股2.63港元，為發(fā)行區間的下限。順便提一句，中視金橋IPO時(shí)的非執行董事陣容十分豪華。前摩根士丹利中國區業(yè)務(wù)首席執行官竺稼和盛大網(wǎng)絡(luò )創(chuàng )始人之一的陳天橋分別擔任中視金橋非執行董事和獨立非執行董事。

　　而港交所的權益披露顯示，至8月4日，公司CEO劉矜蘭名下共持有約2.805億股的中視金橋。在過(guò)去的5個(gè)交易日中，劉矜蘭所持股份市值一路從9月9日的4.71億港元急劇縮水逾3億至1.35億港元，而昨日一個(gè)交易日，其持股市值就被蒸發(fā)了1.46億港元。