本報記者 徐暢 北京報道

　　在23日舉行的“2009(第七屆)中國并購年會”上，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國際金融危機(jī)使跨境并購成為中國產(chǎn)業(yè)鏈整合的必然選擇，但是目前一些跨境并購的失敗案例折射出中資企業(yè)在走出去過程中所遇到的政治、文化、法律等方面的障礙。未來跨境并購應(yīng)以民營企業(yè)為突破口，政府應(yīng)加大對企業(yè)特別是民營企業(yè)海外并購的融資支持力度。

　　并購后整合非常重要

　　“經(jīng)過三十年改革開放，中國經(jīng)濟(jì)變成了向全球開放、外向型程度非常高的經(jīng)濟(jì)，但是這樣的經(jīng)濟(jì)有一種非常難堪的情況，就是中國的企業(yè)在國際產(chǎn)業(yè)鏈分工中基本處在了產(chǎn)業(yè)鏈的中端?！北本┊a(chǎn)權(quán)交易所董事長熊焰指出，產(chǎn)業(yè)鏈的高端是研發(fā)和技術(shù)，中端是加工組裝，末端是品牌和銷售。未來中國要把產(chǎn)業(yè)鏈合理地分布于中、高、低端，很重要的一個舉措就是要走出去并購。國際金融危機(jī)使得收購成本、收購阻力和收購風(fēng)險空前降低，這就存在中國企業(yè)如何行動起來，做好準(zhǔn)備抓好這個機(jī)會?！翱缇巢①彶⒉皇且兹A爾街?！毙苎鎻?qiáng)調(diào)，抄底是一個財務(wù)概念，跨境并購是一個產(chǎn)業(yè)融入的概念，要把中國的要素融入到歐美企業(yè)中。

　　“跨境并購中，法規(guī)、歷史文化背景和語言永遠(yuǎn)是一個挑戰(zhàn)?！毕愀劢灰准敖Y(jié)算所有限公司執(zhí)行總監(jiān)霍廣文認(rèn)為，現(xiàn)在很多內(nèi)地企業(yè)財務(wù)資源很豐富，并購最難的方面是怎樣將不同機(jī)構(gòu)的文化融合在一起。他認(rèn)為，并購中最難的就是員工是否愿意為新的企業(yè)服務(wù)。現(xiàn)在有很多國內(nèi)企業(yè)希望去其他發(fā)達(dá)國家、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體尋找并購對象，但是在做出并購行為之前應(yīng)盡可能考慮如何在并購成功之后將對方公司的員工融合在新的企業(yè)之中。

　　“不是說有錢就能走出去，也不是說有技術(shù)就能走出去，更多是要了解當(dāng)?shù)氐奈幕私猱?dāng)?shù)乜蛻粜枰裁?，再結(jié)合自身來運(yùn)作?！逼职l(fā)銀行總行公司及投資銀行總部副總經(jīng)理?xiàng)畋蟊硎荆匈Y企業(yè)現(xiàn)在要走出去其實(shí)非常困難，不僅要有語言溝通、適應(yīng)法律環(huán)境，更難的是缺少金融服務(wù)。中資企業(yè)到海外去是受到歧視的，在這種困境下他們又缺乏資金，所以處境非常困難。

　　支持民營企業(yè)走出去

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌認(rèn)為，當(dāng)前并購浪潮興起是國際金融危機(jī)之后必然產(chǎn)生的事件與現(xiàn)象；中國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展決定了中國企業(yè)必須走出去，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)實(shí)力在不斷壯大，要保證巨大的外匯儲備安全必須強(qiáng)調(diào)多元化。另外，從長期戰(zhàn)略發(fā)展角度看，中國經(jīng)濟(jì)的重大挑戰(zhàn)之一是環(huán)境資源問題，我國亟需掌握對資源的定價權(quán)和話語權(quán)。從這幾個角度來說，中國企業(yè)必須走出去。

　　中國企業(yè)在走出去的過程中，不少并購由于有國企背景導(dǎo)致了失敗。夏斌表示，政府部門應(yīng)該更多在政策上給予支持，鼓勵企業(yè)走出去。不僅僅是對國有企業(yè)，對民營企業(yè)也要支持，也要給并購融資政策。最近幾個并購案例不成功，很多是因?yàn)閲蟊尘啊冶尘笆沟脤Ψ狡髽I(yè)不同意，因此有必要考慮如何使國企和民企結(jié)合起來走出去。

　　香港貿(mào)發(fā)局首席經(jīng)濟(jì)師梁海國認(rèn)為，目前最主要的、比較大規(guī)模、有管理經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)都是國有企業(yè)，怎樣把非國有企業(yè)做強(qiáng)做大非常重要。在這種問題還沒有解決的情況下，跨境并購可以利用香港完善的體制尋找融資支持。

　　對于中國企業(yè)走出去時會遇到融資難的問題，楊斌表示，浦發(fā)銀行正在積極地尋求融資解決方案來支持中資企業(yè)，對于“走出去”的企業(yè)在海外融資利用了離岸業(yè)務(wù)平臺。