中石油集團目前正在與西班牙石油公司Repsol YPF洽談收購其阿根廷公司YPF的多數(shù)股權(quán),而就在早前的6月,中石油和BP聯(lián)合中標伊拉克油田項目……就在全球正為經(jīng)濟復蘇尋找良方之時,中國國企快速出手,在石油、礦石等多個領域擴展全球版圖,在這場“海外收購大戲”背后意味著什么?再次成為社會關(guān)注的熱點。
形勢:半年七次收購有得有失
中石化、中石油近期的多個動作表現(xiàn)搶眼,先是中石化以超過72億美元的價格收購瑞士Addax石油公司。隨后,中石油聯(lián)合英國BP在伊拉克第一輪國際油氣田招標中成功中標。
廣東油氣商會油品部部長姚達明表示,兩大石油公司頻頻對海外石油資源進行投資、收購,有助于中國能源產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展,盡量減少原油油源的單一依賴。
而與中國鋁業(yè)、中石油、中石化在“本行”內(nèi)大收購不同,中投公司主動出手收購一家加拿大礦業(yè)公司的股份,無疑更具象征意義。上周末,中投公司證實已以私募方式以每股17.21加元購買加拿大泰克資源公司 B類股票,投資總額為15億美元。
我國或成立投資專項資金
廣東鋼鐵市場權(quán)威人士告訴記者,國家級的投資公司直接收購資源類企業(yè),顯示了中國政府對海外資源的高度重視。據(jù)“我的鋼鐵”分析師表示,強化資源如礦產(chǎn)、原油等生產(chǎn)資料的保障一直是我國近幾年的戰(zhàn)略重心之一,而在全球金融危機之際,我國對用本國資金收購海外資產(chǎn)表現(xiàn)出更強的意愿。據(jù)統(tǒng)計,今年以來已先后發(fā)起7次資源類并購,結(jié)果是有得有失。
據(jù)悉,在推動海外資源資產(chǎn)的收購中,我國目前明顯處于加速階段,包括可能出臺更加具體的政策,如成立境外礦產(chǎn)資源權(quán)益投資專項資金和國外礦產(chǎn)資源風險勘探專項資金,支持企業(yè)實施走出去戰(zhàn)略,增強資源保障能力。同時鼓勵符合條件的大型企業(yè)集團,到國外獨資或合資開礦。
風險:海外資源收購頻遭設卡
不過,就在中國企業(yè)雄心勃勃“出海”之時, 一些失敗的案例也在提示海外收購的高風險性和不確定因素,例如上月初中鋁對力拓的收購案告吹。據(jù)悉,中鋁此次收購原本很有希望成功,但在“臨門一腳”之時還是被力拓拋棄,只拿到了一點微薄的分手費。對此,國內(nèi)除了指責力拓的背信棄義外,更多將矛頭指向了澳大利亞有關(guān)方面的非市場因素干擾。
此前,華菱鋼鐵入股澳大利亞鐵礦石公司FMG以及五礦收購澳大利亞OZ礦業(yè)公司時都曾遭遇審批延遲,無不與類似非市場因素有關(guān)。
北京科技大學冶金學院教授許中波接受本報記者采訪時指出,海外資源企業(yè)及有關(guān)利益群體在處理與中國貿(mào)易關(guān)系方面有兩種面孔,當對自己有利時就大談自由貿(mào)易,要求中國開放市場,如果感覺自己沒占到便宜,就以市場壟斷等借口阻撓貿(mào)易。正是由于各種市場和非市場因素的關(guān)系,目前中國投資的多是一些新興的市場份額不大的公司。
中國企業(yè)可以先從小股東做起
在頻頻遭遇挫折后,中國企業(yè)界和專家也在反思收購的方式和策略。
許中波告訴記者,中國首先應當加強海外形象公關(guān),降低國外民眾對中國投資的抵觸情緒。其次,不能一窩蜂地涌入同一個國家進行收購,這會給當?shù)卦斐尚睦砜只牛?ldquo;最好一段時間內(nèi)有一定的數(shù)量限制。”此外,還可以向日本學習,參股經(jīng)營而不謀求控股權(quán),這樣既能享受經(jīng)營成果又避免了政治風險。
中國發(fā)展研究基金會副秘書長湯敏也認為,中國的海外并購可以先從小股東做起,一方面可以降低投資所受到的政治干擾,另一方面有助于降低管理風險。
在投資渠道上,有專家建議,現(xiàn)階段可以通過與一些投資銀行、民營企業(yè)等合作,形成投資基金或新的企業(yè)來進行海外投資,避免單一企業(yè)進行大宗并購活動。同時,中國企業(yè)在進行洽談海外并購事宜時可采用專業(yè)化的團隊和并購操作手段。[page]
此外,盡管金融危機令不少資源類企業(yè)打折出售,但中國企業(yè)在海外并購時仍應注意風險管控,不能為了便宜而并購,而應著眼于企業(yè)的未來發(fā)展、戰(zhàn)略布局和管理能力等各個方面。
聯(lián)想集團董事局主席柳傳志日前接受媒體采訪時即公開表示,海外并購一定要慎重,不能因為覺得便宜就收購,將來很可能本錢都賠進去。
最新消息中國兩石油公司計劃收購阿根廷石油資產(chǎn)
據(jù)知情人士透露,中國兩家最大的石油集團已就價值數(shù)十億美元的資產(chǎn)購買與合資的可能性,與西班牙石油公司雷普索爾YPF(Repsol YPF)進行了接洽。
雷普索爾正在討論將其所持的YPF 75%的股權(quán),出售給中國石油天然氣集團公司。與此同時,中海油也已就一項提議與雷普索爾進行討論。該提議可能會導致中海油至少投資150億美元設立一家合資企業(yè),后者將納入雷普索爾在阿根廷境外的部分主要勘探和生產(chǎn)資產(chǎn)。 (金霽)
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