以前的企業(yè)、土地、樓房基本都是國有、集體所有，這些財富是國家的老財富，但既不能變現成錢(qián)，又不能被資本化，基本都是死財富。但是現在，不僅企業(yè)未來(lái)收入流可以資本化，而且個(gè)人未來(lái)勞動(dòng)收入流也能被金融化成資本，這就是中國的新財富?！缎仑敻弧冯s志很早看準了中國這種資本化的趨勢，從很細微的資本市場(chǎng)和企業(yè)微觀(guān)層面探索資本化的奧秘。在過(guò)去的100期中，她伴隨著(zhù)中國資本化進(jìn)程而成長(cháng)，也同時(shí)推動(dòng)了資本化的深化發(fā)展。

　　近9年前，就在《新財富》創(chuàng )刊之時(shí)，中國還是一個(gè)剛剛開(kāi)始資本化并且總體上資本缺乏的社會(huì )。到今天，中國是一個(gè)總體上不再缺資本的社會(huì )。這中間到底發(fā)生了什么？是什么、是誰(shuí)催化了中國資本化的進(jìn)程？從這些資本化進(jìn)程中，我們到底學(xué)到了什么關(guān)于資本的一般性道理？糾正了我們過(guò)去在教科書(shū)中學(xué)到的哪些似是而非的東西？

　　中國經(jīng)濟或者說(shuō)中國資本的崛起速度的確太快，短短的十幾年，資本化的能力可以跳躍如此之多。這使我想起2007年春天的一個(gè)晚上，當時(shí)我正在上海新錦江飯店附近的一個(gè)餐館跟《紐約時(shí)報》的記者朋友吃飯，他說(shuō)，中國今天似乎充滿(mǎn)了互相矛盾的現象，讓人一頭霧水。他說(shuō)，一方面腐敗這么嚴重，許多錢(qián)被貪污浪費，或者以形象工程燒錢(qián)，或者通過(guò)國有銀行繼續向那些不斷虧損的國企輸血；可是，另一方面，在上海、北京等許多地方，到處是錢(qián)，好像誰(shuí)都很有錢(qián)，資本也供應充足，在空氣中你能處處感受到那種日夜不息的創(chuàng )業(yè)干勁，誰(shuí)都在談生意、做投資賺錢(qián)，老百姓買(mǎi)房有錢(qián)，投資有錢(qián)，到境外旅游有錢(qián)，買(mǎi)奢侈品、買(mǎi)高檔車(chē)有錢(qián)。

　　他繼續問(wèn)，這相互矛盾的兩方面到底是怎么回事？中國這種增長(cháng)到底能持續多久？為什么在市場(chǎng)制度、法治秩序還欠缺的中國，其經(jīng)濟仍然能持續增長(cháng)這么多年？

　　我回答：“別的不說(shuō)，從這個(gè)餐館的窗戶(hù)往外看，你的視線(xiàn)所能看到的老上海市中心，不是今天才有，這些土地、這些樓房在1978年、1998年時(shí)就都在，沒(méi)有太多變化。只是在1998年之前，這些土地和樓房全部是國有的，既不能交易買(mǎi)賣(mài)，又沒(méi)有土地證、房產(chǎn)證，更不可以用來(lái)作抵押貸款資本化或者作為商業(yè)交易的信用保障。所以，在那以前，這些國有土地和國有樓房是財富、是國家的老財富，但是這些老財富既不能變現成錢(qián)，又不能被資本化、被變成能生錢(qián)的資本。也就是說(shuō)，你的視線(xiàn)能看到的這些土地和樓房在當時(shí)都是死財富，沒(méi)有資本價(jià)值?？墒?，1998年朱基主導的住房市場(chǎng)化改革，加上配套的房產(chǎn)證和住房按揭貸款，使這些死財富一下子變活了，被流動(dòng)起來(lái)了，從此，這些土地財富以及個(gè)人、企業(yè)的未來(lái)收入流都被流動(dòng)起來(lái)，變成了資本。以前的企業(yè)基本都是國有、集體所有，它們的財產(chǎn)和未來(lái)收入流當然也不可以交易，不能被資本化，更何況這些產(chǎn)權也沒(méi)清楚界定過(guò)。但是，現在都可以了，不僅企業(yè)未來(lái)收入流可以資本化，而且個(gè)人未來(lái)勞動(dòng)收入流也能被金融化成資本?！?/p>

　　這就是中國的新財富。

　　《新財富》雜志很早看準了中國這種資本化的趨勢，從很細微的資本市場(chǎng)和企業(yè)微觀(guān)層面，探索資本化的奧秘。因此，在過(guò)去的100期中，她伴隨著(zhù)中國資本化進(jìn)程而成長(cháng)，也同時(shí)推動(dòng)了資本化的深化發(fā)展。